今日觀點：美通脹仍在高位，短線黃金多頭需謹慎

聊聊上週市場走勢，美黃金連下跌0.46%至2015.6美元/盎司，滬金2308合約下跌1.40%至451.50元/克。

上週公佈了兩個重要數據，一是美國4月CPI同比4.9%，核心CPI同比5.5%，均較上月小幅下降；二是美國4月PPI同比增速爲2.3%，低於預期2.5%和前值2.7%。兩個數據超預期下降表明美國通脹水平的下降，也支持了美聯儲6月份暫停加息的預期，同時7月降息的概率小幅提升。當前美通脹仍在高位，美聯儲貨幣緊縮動作並沒有結束，官員們的講話仍偏鷹派，5%的利率可能會維繫較長一段時間，且高利率環境下到底會對市場產生怎樣的影響也未可知，因此在當前看多觀點出奇一致，且海外看多頭寸比較擁擠的情況下，短期對待金價節節攀高的觀點謹慎爲上。另外，金銀價格下跌，金銀ETF持倉不減反增，說明本次價格回落不少投資者作爲逢低買入機會，因此對待後期價格也不必過於悲觀，高位震盪整理。（資料來源：WIND，光大期貨研究所）

撰稿：吳愛華

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