小鵬汽車的關鍵車型G6車型將於7月開啓大規模交付，屆時小鵬的前景將更爲明晰。

5月24日，小鵬汽車（09868.HK）發佈的第一季度財務數據顯示，第一季度小鵬汽車營收爲40.3億元，同比下降45.9%，市場預期爲42.2億元；淨虧損23.4億元，去年同期淨虧損爲17億元，市場預期爲18.98億元；毛利率爲1.7%，去年同期毛利率爲12.2%。

對於小鵬汽車第一季度業績下滑，市場早有預期。自去年G9車型上市遭遇坎坷後，小鵬汽車拱手讓出了新勢力月度銷冠的位置，月銷量從近1.5萬輛一路走低至數千輛。今年第一季度，小鵬汽車總交付量爲1.82萬輛，同比下降47.3%，環比下降17.9%。

展望第二季度，小鵬汽車給出的交付指引爲2.1萬至2.2萬輛，營收將介於45億元至47億元。

在財報電話會議上，小鵬汽車CEO何小鵬和管理層對小鵬汽車組織管理、新產品上市節奏、渠道下沉戰略等一一作出解釋，但管理層向市場傳達的信心仍未能彌補業績下滑影響，美股開盤後小鵬汽車一度跌超11%，不過隨後股價有所企穩，截至美股收盤報8.65美元/股，收跌5.05%。

銷量略見起色，7月大規模交付的G6成關鍵

銷量不佳無疑是小鵬汽車營收、利潤表現不佳的重要原因。

銷量數據顯示，今年1月至4月，小鵬汽車交付量分別爲5218輛、6010輛、7002輛和7079輛，雖然在幾家造車新勢力中排名靠後，但總體漸有起色。

以第二季度2.1萬至2.2萬輛的交付指引來看，5月和6月兩個月，小鵬汽車的月均交付量仍將與4月持平。

G6開啓交付的第三季度，將成爲小鵬汽車的重要節點。

G6是小鵬汽車的第五款電動車型，也基於第二代技術架構SEPA2.0的首款車型，該車在4月份的上海車展上已經完成了首發亮相。SEPA2.0平臺優化了研發效率，節省成本並提升產品體驗。

在財報電話會議上，何小鵬提到，G6車型將於6月正式上市，於7月開始大規模交付並迅速爬坡。

同時他也透露了市場最爲關心的價位問題，“相信G6能夠成爲中國20萬元-30萬元新能源SUV市場最受矚目的爆款車型”。這一售價令G6要直面“大佬”特斯拉Model Y，目前Model Y售價約爲26萬-36萬元，不過小鵬G6的定價或將有一定價格優勢。

對於G6車型以及第三季度，何小鵬可謂寄以厚望，他談道，G6將帶動小鵬的總交付量在第三季度同比、環比都取得遠高於行業平均水平的高速增長，屆時小鵬也將迎來戰略和組織調整後的第一個銷量拐點。他預期，第三季度起，小鵬汽車在銷量、口碑等方面將重回頭部。

持續半年的組織大調整，成效如何？

小鵬汽車自去年第四季度開啓的組織結構調整，這場自上而下的大規模變革所吸引到的關注甚至蓋過了產品本身。

今年2月份起，小鵬汽車所有設計團隊、研發團隊、生產團隊和供應鏈團隊，以及組織管理團隊和流程制度團隊，均直接向何小鵬彙報，以此提升規劃能力、決策效率、執行效率，並降低全鏈條的成本。

在小鵬的組織架構調整中，最受行業關注的人物無疑是長城汽車前總經理王鳳英空降總裁一事。此前的公告顯示，王鳳英自2023年1月30日起擔任小鵬汽車總裁，1991年至2022年，王鳳英曾在長城汽車擔任副董事長、總經理等職務，是汽車行業“元老級”人物。據悉，王鳳英在小鵬汽車全面負責產品規劃與銷售服務體系。

小鵬汽車聲勢浩大的組織調整在上個月迎來尾聲。2023年4月12日，小鵬汽車方面稱，“階段性的組織架構調整已完成，在更精簡、更高效運作的組織以及更有競爭力的人才體系下，我們對市場份額的增長和銷量的恢復充滿信心。”

在財報電話會議上，何小鵬介紹，一季度以來，營銷和服務體系在總裁王鳳英和團隊的努力下“煥然一新”，全公司在“以客戶爲中心”的轉型中快速前進，“通過對銷售和服務全流程用戶體驗的提升，加快對於用戶需求的響應速度，我們關注的核心指標NPS（衡量用戶滿意度的指標之一）從年初到4月持續提升，並且在4月恢復到了行業前列水平。”

除了客戶，小鵬組織變革的另一個主要方向就是降本增效。第一季度，小鵬汽車的成本控制已經初見成效。財報顯示，由於特許經營商店的佣金減少以及營銷和廣告費用減少，小鵬汽車2023年第一季度的銷售、一般和行政費用爲13.9億元，比2022年同期的16.4億元下降了15.5%，比2022年第四季度的17.6億元下降了21%。

市場加速淘汰，車企將以規模優先

今年第一季度由特斯拉掀起的新能源車價格戰，同樣波及到了小鵬汽車的盈利能力。

長期以來，小鵬汽車的毛利率一直處於10%左右的水平，被理想、蔚來甩在身後，而今年第一季度，小鵬汽車的毛利率下滑至1.7%，汽車毛利率更是達到了-2.5%，而2022年同期爲10.4%，2022年第四季度則爲5.7%。

對於毛利率的下滑，小鵬方面表示，原因是銷售促銷的增加和新能源汽車補貼的到期。

何小鵬表示，展望未來，將會以迅速擴大銷量和電動車市場份額作爲公司的首要戰略目標。

爲迅速擴大市場份額，小鵬汽車也將目光瞄向了三四線市場。何小鵬解釋，“我們已經完成了渠道的扁平化管理，建立了更高效對前線需求響應更快的中臺。我們將對現有銷售網絡進行優勝劣汰，提升渠道的整體作戰能力。我們在提高一二線城市銷售網絡的效率的同時，將在三四線城市引入更多優秀的經銷商合作伙伴，以支撐我們未來幾年在15-35萬主銷價位段的產品佈局和銷量目標。”

2023年被業內人士普遍認爲是汽車行業加速淘汰、頭部加速集中的一年，而車企的規模，則是關鍵中的關鍵。

正如理想汽車CEO李想日前在微博上所說，“大家更容易出問題的不是成本而是銷量，汽車這個行業的屬性，對規模的要求太苛刻了。”他表示，“如果L9、L8、L7三款車的總銷量下降到五六千臺/月，理想汽車的整車毛利率就會變成負數。”

何小鵬在回答分析師提問時也表示，從小鵬目前整體的策略來看，是希望在如此競爭激烈情況下，採用規模優先的平衡定價法，“以規模優先”。

小鵬汽車副董事長顧宏地補充說，“我覺得我們可以有更大規模，車輛規模進一步改善，使得成本可以有更好的方式來分攤和減少。”

這也預示着，爲爭奪市場份額，小鵬汽車未來的定價策略或將更爲激進。