截至7月21日，公募基金二季報發佈臨近收官，從公募FOF的持倉統計來看，ETF備受專業買手青睞，不僅股票型FOF多見所有重倉基金均爲ETF的情形，很多養老目標FOF，甚至是債券型FOF產品都在重倉組合中涉獵ETF。

Wind統計顯示，海富通中證短債ETF、華泰柏瑞中證光伏產業ETF在所有FOF中的被持有數量最多，分別有36只和15只。

從組合配置的效果來看，部分配置了海外指數以及A股市場熱門上半年熱門行業類ETF的產品業績突出，如長城恆泰養老2040三年、國泰行業輪動分別是養老目標型FOF、股票型FOF上半年的業績冠軍，在納指以及國內TMT細分行業ETF方向重倉。

ETF頻現公募FOF重倉組合

臨近二季報收官，越來越多的公募FOF公佈季度運作報告，延續此前市場的關注焦點，ETF再次成爲專業買手的青睞對象，很多重倉基金都是清一色的ETF。

以華夏優選配置爲例，二季度重倉國泰中證全指通信設備ETF、國泰富時中國國企開放共贏ETF、廣發中證傳媒ETF等，在已公佈的前十大重倉基金當中，全部均爲ETF。這種配置方式在股票型FOF當中最爲常見。

ETF被股票型FOF普遍重倉配置 來源：Wind截圖

Wind統計顯示，在已統計的8只股票型FOF當中，僅有浙商匯金卓越、同泰積極配置3個月、創金合信景氣行業3個月有主動管理型的權益基金出現在前十大重倉基金中，其他均爲ETF，同泰行業輪動持基更加集中，重倉基金數量僅有6只，且全部爲ETF。

ETF多見於股票型FOF當中，在業內人士看來，也來自於費率成本的考量，相比於其他主動管理型的產品，被動指數型基金的交易成本更加低廉，便於交易。當然，這樣的配置思路也不是股票型FOF的專屬，在其他類型FOF中也不乏ETF被重倉。

以養老目標型基金爲例，受限權益配置比例的要求，幾乎目前所有的此類FOF都處在權益資產配置的高峯期，但從實際資產的涉獵來看，很多也是直接以ETF作爲權益資產進行佈局，主動管理型產品在單隻基金的重倉組合中數量佔比趨於少數。

有分析指出，這與基金經理能力圈侷限有關，畢竟與當下行情共振雙贏的還是少數，故而在中長期投資過程中，指數投資的波動相對會比個性化投資組合平滑很多。這在一些追求穩健的FOF中也能看到。

個別債券型FOF也重倉ETF 來源：Wind截圖

例如債券型FOF的永贏慧盈一年，雖然主要投資固收類資產，但也有可選配置的權益倉位空間，二季度內就配置了華泰柏瑞300ETF、南方中證500ETF、華夏上證50（510050）ETF等品種。同樣像浦銀安盛穩健回報6個月，也在季內重倉了國泰中證煤炭ETF。

海富通短債ETF、華泰柏瑞光伏ETF成公募FOF心頭好

公募FOF越來越注重在ETF中挑選標的，與ETF規模的不斷增長、品種的不斷豐富等因素有關係。Wind統計顯示，到今年二季末，有397只ETF被公募基金持有，從投資類型看，包含被動指數型、被動指數債券型、QDII股票型、商品型基金。

海富通中證短融ETF持有持倉基金統計 來源：Wind截圖

華泰柏瑞中證光伏產業ETF持有持倉基金統計（23包含非FOF） 來源：Wind截圖

具體到公募FOF熱衷配置的ETF，今年上半年，在債市走牛的背景下，海富通短債ETF被36只公募FOF持有，成爲債券類ETF的吸金大戶；而在權益市場當中，雖然TMT行業ETF多見機構配置，但據Wind統計，持有基金數最多的依然在新能源領域，華泰柏瑞中證光伏產業ETF被15只公募FOF持有。

這兩隻ETF是上半年公募FOF持有基金數量最多的產品，但也不乏科技、消費類主題行業ETF，值得關注的是，從目前反映出的FOF持有ETF方向來看，寬基類ETF相對式微，而一些窄基特別是細分行業類ETF備受機構青睞。

當然，從組合配置的效果來看，一衆主題行業類ETF也帶給FOF不俗的收益，在股票型FOF中，國泰行業輪動A半年裏淨值增長率1.5582%位列同類之首，在它重倉的ETF裏，一季度側重軟件、基建等，二季度側重光伏、通信，都是當季較爲熱門的投資領域。

同樣還有養老目標FOF中的長城恆泰養老2040FOF，半年內收益率爲6.43%，成爲公募FOF業績上半年冠軍，在其二季報重倉品種中，頭號重倉基金就是易方達中證海外互聯ETF，同時還有國泰納斯達克100ETF、博時恒生港股通高股息率ETF等海外QDII，豐富的ETF品類爲該FOF佈局全球優質權益資產提供了選擇。

責任編輯：石秀珍 SF183