21日，商湯在港交所發佈公告稱，獲阿里巴巴全資子公司Taobao Holding Limited（以下簡稱“淘寶”）知會，該公司已有序售出其持有的所有商湯B類股份，這意味着阿里徹底清倉了投資超過五年的商湯科技。公告還指出，Taobao Holding Limited與本集團的現有業務往來不受影響。

對於本次減持，商湯方面公開表示，對公司業務、運營以及與合作伙伴的業務合作安排並未受到影響。作爲亞洲最大的人工智能軟件公司之一，商湯業務快速發展並擁有清晰的發展路徑，對集團的長期價值及前景充滿信心。

截至7月21日收盤，商湯報1.72港元/股，總市值575.67億港元。

年內曾多次減持

事實上，這已經不是阿里第一次減持商湯。

今年以來，阿里巴巴多次減持商湯。據港交所披露信息顯示，4月11日、6月5日、6月15日，阿里巴巴分別減持商湯4000萬股、7000萬股、5000萬股，在7月6日減持5.57億股後，阿里持股比例已降至3.15%，不再是持股5%以上的大股東。

此次售出商湯所有股份以後，意味着阿里徹底清倉商湯科技。在2018年，阿里巴巴領投了商湯科技C輪融資，金額達6億美元，商湯背後還有其他知名投資機構，諸如新加坡主權基金淡馬錫、蘇寧、軟銀，以及更早期投資的鼎暉投資、萬達、IDG資本、StarVC等。

除阿里之外，軟銀集團也於2022年12月、2023年的2月、3月、4月多次減持商湯股票套現。據商湯科技招股書披露的信息，軟銀、淘寶在商湯風投股東持股比例中均位居前列。

業績層面，財報顯示，2022年，商湯營收首次出現下滑，實現營業收入38.09億元，同比減少18.97%，虧損60.93億元。智慧商業、智慧城市、智慧生活以及智能汽車四大業務板塊分別實現營收14.64億元、10.96億元、9.55億元以及2.92億元。其中，智慧生活和智能汽車分別同比增長了129.9%、58.9%。

多模態大模型的出現爲AI企業商業化帶來了新的變量。從商湯發佈新產品的節奏來看，發力大模型並圍繞大模型做商業落地佈局是其下一步的戰略規劃。商湯在其4月10日的技術交流日上，發佈了基礎大模型“日日新SenseNova”，以及大語言模型“商量 SenseChat”、AI文生圖創作平臺“秒畫 SenseMirage”、數字人視頻生成平臺“如影 SenseAvatar”、3D內容生成平臺“瓊宇 SenseSpace”和“格物 SenseThings”在內的一系列生成式AI模型及應用。

國金證券指出，與其他提供大語言模型的企業相比，商湯優勢包括技術與人才優勢、算力供給優勢、中立的第三方立場，還有相對其他算法企業具備的資金優勢。與互聯網公司、華爲、訊飛等公司相比，公司在穩定的盈利模式和落地應用生態建設方面略有不足。

把握大模型風口

作爲曾經的AI四小龍之一，商湯科技在人工智能領域一直是備受資本市場關注的明星公司。當下生成式AI火爆全球，國內外AI大模型日新月異，人工智能加速走進日常生活。如何在技術“狂飆”的同時，引導技術應用的正向發展？商湯科技給出的答案是，着眼現實問題，用可信AI基礎設施“護航”大模型發展。

在剛剛結束的2023世界人工智能大會上，商湯科技董事長兼CEO徐立在“商湯日日新SenseNova”大模型發佈中講道：“大模型的突破掀起了人工智能的新一輪技術革命，隨之而來的是產業需求呈現爆炸式增長，全新的應用場景和應用模式正迅速湧現。商湯希望通過‘大模型+大裝置’持續推動AI基礎設施能力的躍進提升，不僅打造通用能力更加強大的基礎模型，也進一步高效融合不同垂直領域的專業知識，構建更懂行業、更具專長的專業大模型，從根本上降低大模型的下游應用成本和門檻，讓大模型的產業價值在千行百業中綻放。”

持續的產品更新迭代反映出商湯在大模型商業化的背景下，選擇高價值的行業應用方向不斷探索，但最終能否爲其各個業務線帶來變化仍有待觀察。

儘管有股東不斷減持，機構仍舊看好公司未來發展潛力。國海證券表示，通用大模型未來不僅有望成爲賦能各行各業的底層基礎能力，還有望成爲中心化的流量入口，此次微軟與OpenAI共享插件標準，將進一步強化大模型側的中心化入口的能力，改變現有互聯網流量競爭格局，人工智能未來變現空間較大。在國內相對看在垂直賽道較爲領先的企業，包括商湯等。

責任編輯：張恆星 SF142