華爾街見聞

分析師認爲，寬鬆政策有利於提高日本競爭力，如果過早收緊貨幣政策，日本經濟可能重新陷入通貨緊縮和增長停滯。

市場此前猜測日本何時改變寬鬆貨幣政策，但分析師認爲，寬鬆政策對日本仍然有利，此時過早轉向將損害日本競爭力。

週四，法國農業信貸銀行表示，日本央行的寬鬆貨幣政策相當於“反向廣場協議”（reverse Plaza Accord），日元貶值，出口競爭力增強，對日本經濟有着積極作用。

分析師Takuji Aida和Arata Oto在報告中寫道：

廣場協議簽訂於1985年，由美國、日本、德國、法國和英國等當時的主要經濟體簽訂，該協議通過一系列協調匯率政策使日元升值，美元貶值，從而提高美國的出口競爭力，同時也削弱了日元。

隨着日本央行決定採取與美聯儲不同的寬鬆政策，日本與其他國家的利率差異擴大，這又進一步削弱了日元的匯率。

本週早些時候，日元匯率觸及去年11月以來的最低點。今年以來，日元兌美元已下跌超過11%，是今年表現得最差的全球主要貨幣之一。

分析師表示，寬鬆的貨幣政策有利於促進日本競爭力，如果日本央行過早收緊貨幣政策，日本的優勢可能就會消失：

7月，日本央行調整了收益率曲線控制政策，使其處於更爲靈活的控制下，允許債券收益率在更大範圍內波動，但仍將政策利率維持在零以下。

儘管日本央行（Bank of Japan）調整了其收益率曲線控制政策，允許債券收益率上升，但它仍將政策利率維持在零以下。

日本央行行長植田和男表示，此次日本央行的舉措並不代表邁向貨幣政策正常化的一步，在提高負利率之前還有很長的路要走；經濟和通脹的不確定性非常高，將靈活應對日本經濟的不確定性，必要時將毫不猶豫進一步放寬政策。