重點關注

消費ETF（510150）

中證紅利ETF（515080）

食品飲料ETF（159843）

畜牧養殖ETF（516670）

器械ETF（159898）

軟件龍頭ETF（159899）

指數增強重點關注

滬深300增強ETF（561990）

1000ETF增強（159680）

產品列表

消費ETF(510150)

聯接基金（A類217017、C類004407）

上週回顧：

上週中證全指指數下跌0.64%、滬深300指數下跌0.83%，上證消費80指數跑贏大盤。消費80指數中漲幅較大的申萬一級行業爲醫藥生物和農林牧漁，分別上漲4.25%和0.60%。

後市展望：

政策繼續加碼，8月宏觀數據回暖，後續消費基本面有望延續改善。數據方面，在穩增長政策發力作用下，8月消費、投資、工業生產增速均出現底部回升跡象。消費端，2023年8月社會消費品零售總額約3.8萬億元，同比增長4.6%（前值2.5%），好於市場預期（3.5%）。從消費類型來看，商品修復勢頭較好，商品零售總額同比增長3.7%（前值1.0%），前期促進大宗消費帶動相關品類零售額增速加快。投資端，1-8月固定資產投資累計同比增長3.2%（前值3.4%），單月同比增長1.8%（前值1.2%）。工業生產端，8月工業增加值同比增長4.5%（前值3.7%），其中製造業增加值同比增長5.4%（前值3.9%），增速較快。此外，8月城鎮調查失業率5.2%，較上月回落0.1個百分點，顯示經濟復甦帶動就業好轉。政策方面，上週五央行降準25BP，爲年內第二次降息，有助於進一步改善流動性、釋放穩增長信號，信貸社融有望持續改善。向後看，穩地產促內需的政策積極落地，財政也有較大發力空間，逆週期調節加碼有望提振消費信心、釋放消費需求，消費板塊修復斜率有望提升。當前上證消費80指數最新的市盈率（TTM）爲27.54倍，處於最近五年以來估值的33.00%分位數，估值處於合理區間。

招商上證消費80ETF是首隻跟蹤消費板塊的ETF基金，上證消費80指數全面涵蓋了醫藥生物、食品飲料、汽車、休閒服務、家用電器等消費領域的80家龍頭公司。

食品飲料ETF（159843）

上週回顧：

上週申萬一級食品飲料指數下跌1.25%，同期中證全指指數下跌0.64%、滬深300指數下跌0.83%，食品飲料行業指數跑輸大盤。國證食品細分子行業中跌幅較大的是烘焙食品和其他農產品加工，分別下跌1.65%和0.97%。

後市展望：

政策持續發力，宏觀數據回升，消費信心有望持續改善，食品飲料板塊或受益於順週期趨勢向上。數據方面，8月社零同比回升，顯示消費企穩回暖，復甦趨勢較爲明確。其中，食品飲料相關商品零售額增長較穩健，糧油食品類零售額同比增長4.5%，漲幅環比回落1.0個百分點；飲料類零售額同比增長0.8%，漲幅環比回落2.3個百分點；菸酒類零售額同比增長4.3%，漲幅環比回落2.9個百分點。產業視角，8月食品製造業工業增加值同比增長2.5%，漲幅環比提升2.5個百分點，也顯示行業進一步復甦。基本面來看，白酒板塊上半年延續增長，但產品結構升級速度放緩，業績延續分化。中秋國慶旺季漸近，在消費場景、假期時間、禮贈消費三個方面均有積極催化，關注市場情緒和動銷情況能否強於預期。7月底以來促內需穩地產政策出臺，消費改善初見成效，預期政策組合拳接續發力，有望進一步提振消費信心、釋放居民購買力，食品飲料板塊或展現業績彈性。估值層面，國證食品飲料行業指數最新市盈率（TTM）爲29.98倍，處於指數最近五年估值的20.46%分位數，估值水平較低。

招商國證食品飲料ETF跟蹤的指數是國證食品飲料行業指數（399396.SZ），該指數由食品飲料行業中總市值最大的前50只龍頭公司構成，佔比前三的細分行業爲：白酒、乳製品和調味發酵品。

畜牧養殖ETF（516670）

聯接基金（A類014414、C類014415）

上週回顧：

上週申萬一級農林牧漁指數上漲0.60%，同期中證全指指數下跌0.64%、滬深300指數下跌0.83%，農林牧漁行業指數跑贏大盤。中證畜牧細分子行業中漲幅較大的是動物保健Ⅱ和飼料，分別上漲2.59%和1.04%。

後市展望：

當前生豬養殖企業的頭均市值、PB仍處於較低位置，長期去產能邏輯不變，關注後續產能加速去化時點。據中國養豬網，截至9月8日，生豬（外三元）平均價16.62元/公斤，周環比下跌1.6%；根據搜豬網，同期全國三元仔豬（15公斤左右）出欄均價爲425元/頭，周環比下跌9.25%。近期豬價走弱，主因二育情緒降溫、供給較充裕、疊加需求疲軟。產業層面，8月18家上市豬企合計出欄量同比增長23.9%，環比增長0.3%，售價集中在16-17元/公斤區間，養殖利潤有所改善。向後看，預計下半年供給仍較爲充足，進入季節性旺季需求有望改善，但整體需求或仍偏弱，豬價缺乏持續大幅上漲的壓力，疊加仔豬價格加速下跌，行業盈利或繼續承壓，不排除後續出現部分廠商迫於現金流壓力去產能的情況。當前生豬板塊高位能繁母豬存欄與較低的估值是支撐板塊前瞻性佈局的主要邏輯，產能去化方向較爲明確。

招商中證畜牧養殖ETF跟蹤的指數是中證畜牧養殖指數（930707.CSI）,該指數從滬深A股中選取涉及畜禽飼料、畜禽藥物以及畜禽養殖等業務的上市公司股票作爲樣本股，以反映畜牧養殖相關上市公司股票的整體表現。在豬肉、雞肉等肉類價格上行或整體通貨膨脹的經濟環境下，畜牧養殖ETF或將受益。

醫療器械ETF招商（159898）

上週回顧：

醫藥生物（申萬一級）上漲4.25%，同期滬深300下跌0.83%、上證綜指上漲0.03%，醫療器械指數跑贏市場。

後市展望：

醫藥學術會議、論壇有序恢復，疊加相關領導講話強調行業整頓聚焦重點、把握分寸、保障秩序等，釋放政策糾偏信號，有望提振醫藥板塊情緒，同時在行業集中整治過程中，爲保障患者正常就醫需求，剛需藥品、國產替代、以及臨牀價值高的藥品/耗材企業等在業績確定性上具有相對優勢；天津藥採中心發佈人工晶體及運動醫學類耗材國採公告，聯盟地區的公立醫療機構均應參加，社會辦醫自願參加，採購週期爲2年，對人工晶體類產品類別進行了細化，根據散光/非散光分爲8類，中選規則部分，除了AB組的競價淘汰規則，也給出了復活規則，關注後續價格及放量情況；中長期看強監管、嚴監管的新常態下，藥械入院等流程有望更加規範透明，行業將從銷售驅動型傳向更看重產品性能和售後質量，利於行業競爭格局優化，龍頭市佔率將進一步提升。

醫療器械指數（H30217.CSI）聚焦滬深兩市醫療設備、體外診斷、高值耗材等領域，伴隨醫療體系補短板及行業擴容長期受益。

軟件龍頭ETF（159899）

雲計算ETF（159890）

上週回顧：

上週計算機繼續回調，軟件開發、IT服務板塊領跌。

受整體市場情緒轉弱影響，計算機板塊繼續回調。上週計算機板塊日均成交佔全市場10.58%左右，相比上週略降。申萬計算機指數下跌3.91%，其中IT服務下跌3.94%，軟件開發下跌4.55%，計算機設備下跌2.87%。

後市展望：

海外AI應用繼續推進中，而國內B端應用暫未出現相對較有競爭力產品，軟件開發仍舊是B端應用擴展以及數字中國的抓手，仍舊看好該板塊的配置價值。

近期或受人民幣貶值以及海外部分國家緊縮預期的影響，投資者情緒轉弱，使得整體市場出現回調尤其是成長板塊。計算機板塊有其自身原因使得近期表現較弱，一方面是業績相對較差，二季度報告已披露完畢，整體來看，二季度收入及利潤較一季度環比放緩，今年以來催化計算機板塊上行的人工智能主題暫無利潤體現，而信創以及數字經濟的推進低於市場預期；另外一方面海外AI應用數據放緩，且隨着海外較多模型的開源，使得國內模型訓練的門檻降低，前期龍頭優勢的邏輯或遭到質疑。但整體來看，計算機板塊尤其是軟件開發板塊仍舊是B端信息化升級的關鍵，未來AI應用的B端的推動仍舊由這些公司推動，或只是時間問題。

展望四季度預期國內將有相關模型的商用落地，但就國內而言，當前應用亦屬於早期階段，暫無法今年財報上看到業績，但隨着產業趨勢的發展，體現業績或只是時間問題。隨着《生成式人工智能服務管理暫行辦法》實行，未來可期，仍可重點關注軟件龍頭ETF，軟件龍頭一方面會受到AI技術突破帶來應用升級後的產品競爭力提升的邏輯催化，且AI應用牌照制更利於龍頭企業，同時軟件也會受到數字中國建設大邏輯的催化，上週《求是》雜誌將發表中共中央總書記的重要文章《加強基礎研究，實現高水平科技自立自強》，科技儀器設備、操作系統和基礎軟件國產化攻堅戰。此外近期2023 全球數字經濟大會（GDEC）“數據要素高峯論壇”上，北京市數據要素市場建設領域重磅落地十二大創新成果，數據要素最終服務於數字經濟建設，數字經濟是未來趨勢，軟件龍頭公司正是垂直領域信息化推進的抓手。

軟件龍頭ETF（159899）跟蹤中證全指軟件指數（H30202.CSI），該指數選取中證指數體系內軟件開發領域的前50名公司作爲其成分股，涵蓋基礎軟件、應用軟件、網絡安全、工業軟件等各細分領域龍頭，是數字中國、信創主題的直接受益標的，長期配置價值相對較高。

雲計算ETF（159890）跟蹤中證雲計算與大數據主題指數（930851.CSI），該指數選取50只業務涉及提供雲計算服務、大數據服務以及上述服務相關硬件設備的上市公司 A 股作爲樣本股，以反映雲計算與大數據主題股票的整體表現。

滬深300增強ETF（561990）

運作期超額收益：

招商滬深300增強策略ETF（561990）自2021年12月2日成立，2021年12月10日上市，自今年以來日均成交金額爲1.18億元，該ETF通過量化的手段在緊密跟蹤滬深300指數的同時，儘可能爲投資者帶來更好的超額回報。

產品介紹：

1、滬深300指數是典型大盤風格指數，行業配置相對均衡，是中國經濟結構轉型代表性指數。

滬深300指數由滬深兩市A股中規模大、流動性相對好的300只股票組成，從市值分佈上看，45%以上股票市值分佈在1000億元以上，屬於典型的大盤風格指數。

與其他寬基指數相比，滬深300指數行業分佈相對均衡。從申萬一級行業分類來看，當前滬深300指數中佔比最大前5個行業分別是食品飲料、電力設備、銀行、非銀金融和生物醫藥，在行業分佈相對均衡的情況下，新經濟佔比相對較高。

從大類行業分佈上來看，滬深300指數近幾年來金融地產佔比不斷下降，TMT、醫療保健、中游製造佔比不斷上升，滬深300指數行業機構的變遷是國內經濟結果轉型的縮影與寫照，滬深300是中國經濟結構轉型的代表性指數，具備長期投資價值。

2、滬深300指數成分券整體盈利能力突出且相對穩定。

與其他標的指數相比，滬深300指數歷年的ROE水平相對較高，且在大盤指數中ROE水平相對較爲穩定，其成分股整體盈利能力較爲突出且穩定。此外從股息率來看，滬深300指數成分券整體股息率水平相對較高。

3、滬深指數估值處於相對低位。

當前滬深300指數PE（TTM）爲11.59處於近10年來的23.24%分位，而PB（LF）爲1.30處於歷史8.59%分位，估值水平處於歷史相對底部，配置性價比較高。

4、招商滬深300增強策略ETF優勢。

 ETF產品倉位較高，可以更好體現策略增強效果，招商基金自2016年開始佈局場外滬深300增強產品，在滬深300增強策略上經驗相對豐富。

創大盤ETF（159991）

雙創ETF（588300）

上週回顧：

上週市場底部震盪，成交繼續回落。

上週公佈的8月份經濟數據好於市場預期，國內經濟增長動能顯現邊際企穩跡象，人民幣壓力有所環節，A股指數底部震盪，從指數漲跌幅來看，全A下跌0.67%，上證指數上漲0.03%，上證50指數下跌0.20%，滬深300指數下跌0.83%，中證500指數下跌0.07%，中證1000指數下跌0.38%，成交量再次回落。從行業上來看，上週申萬31個一級行業，煤炭、醫藥生物、鋼鐵、紡織服裝、有色金屬漲幅居前，計算機、國防軍工、電力設備、電子、傳媒行業跌幅居前。

後市展望：

未來隨着政策進一步出臺，預期投資者情緒好轉，前期調整幅度相對較大的雙創板塊有望迎來機會。

市場日均成交回落，至7278億附近，當前投資者情緒有所好轉。上週雙創板塊中，創業板指回調2.29%，科創50回調1.61%，去年兩板塊同步回調30%左右，今年以來雙創板塊表現有所分化，創業板指今年以來下跌14.66%，科創50指數今年以來下跌7.59%。創業板板塊估值分位爲近10年來2.54%，相對處於非常底部區域，而科創50指數自2020年7月推出以來已回調39.77%，處於該指數的歷史底部區域。隨着國內進一步積極政策的落地、經濟數據的向好，投資者將對市場更有信心。在市場情緒恢復後，對於成長板塊的配置熱情亦將有所提高，當前電子、醫藥、新能源經過持續回調，估值亦處於配置安全邊際內，尤其醫藥板塊估值仍處於歷史底部，而電子板塊市場預期今年下半年將是庫存拐點，全年來看，當前或是成長板塊較好配置時點。且長期來看雙創龍頭業績相對有保障，二季度報告披露完畢，雙創板塊頭部公司收入30%以上，利潤增速25%左右，相對較高。

創業大盤指數在深交所創業板上市公司中剔除基本面和股票流動性差、質押和商譽佔比高的公司，按總市值由大到小排序，選取50家公司作爲樣本股，更多反映創業板市場基本面良好、流動性強的大市值股票的整體表現，目前看前十大成分股主要是新能源汽車、創新藥、醫療器械、雲計算、半導體等新興產業細分領域龍頭公司，在創業板註冊制“三創四新”定位下，創業板正迎來更多優質新經濟企業，爲創業大盤指數的新陳代謝提供更多更好的可選標的公司。

雙創ETF跟蹤指數科創創業50指數（931643.CSI），指數編制方案中樣本空間科創板與創業板是中國高新技術產業與戰略新興產業上市公司的聚集板塊，編制方案中選標的所涉及到的8大產業方向：新一代信息技術產業、高端裝備製造產業、新材料產業、生物產業、新能源汽車產業、新能源產業、節能環保產業、數字創意產業，皆爲未來中國重點發展方向；最終選出的成分股爲各細分領域（生物醫藥、電氣設備、半導體、軟件等）的超一線龍頭，代表性比較強，在新興成長板塊內，龍頭的盈利穩定性更強，成長確定性也相對更強，值得長期配置。

消費電子ETF招商（159779）

上週回顧：

電子板塊繼續回調，消費電子領跌。

上週申萬一級行業電子板塊下跌2.32%，對應到申萬二級行業消費電子板塊下跌3.35%，半導體板塊下跌1.84%，電子化學品板塊下跌2.61%，元件板塊下跌2.31%，光學光電子板塊下跌1.73%，其他電子板塊下跌2.85%。上週海外智能手機龍頭秋季發佈會，在外觀及重量等方面均有相應升級，整體定價與上一代基本一致，或可提振用戶換機動力。

後市展望：

針對消費電子板塊，維持前期觀點，數據上全球智能手機需求仍未出現明顯拐點，但公司估值已處於底部，且未來消費電子板塊創新仍值得期待，維持逐步配置建議。

近期華爲手機60 Pro上架預售，且短時間內售罄，華爲60 Pro爲全球首款支持衛星通話的大衆智能手機，上週電子板塊隨着華爲60 Pro產業鏈演繹，芯片製造龍頭、上游芯片設計軟件等相關標的漲幅明顯，根據媒體報導，華爲60 Pro處理器先用先進工藝，並搭載知名存儲廠商生產的LPDDR5和NAND存儲芯片。據BCI數據，最新一週（8/28-9/3）華爲手機國內銷量65萬部（qoq：+14.3%），市佔率環比提升2.3pct至12.7%。此外，上週華爲手機開啓X5（摺疊屏）和60 Pro+預定。

針對下游手機需求，根據市場調查機構IDC公佈的最新報告，IDC下調了2023年智能手機出貨量，預估2023年全球智能手機出貨量爲11.5億部，同比下降4.7%，創下十年來新低，同時IDC預測2024年會出現復甦，實現同比增長4.5%。此外前期臺灣半導體制造龍頭下調2023年營收指引，並預期四季度庫存半導體庫存或更健康，及2024年下游有望穩步復甦。現在可等待關注環比數據以及手機、PC需求的回暖，從目前的環比數據來看，降幅已縮小到個位數，隨着時間的推移，或拐點愈來愈近。三季度末四季度是各終端廠商新機發布期，消費電子板塊的相關催化較多。

另外MR產品Vision Pro顯示軟件硬件正協同加速發展，交互方式已脫離手柄，眼睛、雙手、語音都可以，並且具備大屏擴展功能，可高清近眼顯示，此外爲各位使用者建立了虛擬形象，亦可以與當前的產品相融合，有一定的亮點，但其售價高、續航短且產品銷售排期推遲也是現實，發佈後短期偏主題配置的資金離場。我們認爲此時帶來的回調反而是長期資金配置的時機，MR產品引導產業未來的創新方向，XR產品產業鏈仍舊處於上升週期，而針對消費電子板塊股價，經過2022年以來的持續調整，當前估值已相對較低，或已充分反映了當前板塊的主要悲觀因素，展望四季度，隨着手機基本盤的修復，以及更高利潤率、更高壁壘的XR業務產業鏈隨着MR上線帶來的估值重估，消費電子板塊估值有望持續抬升，當前配置勝率或相對較高。

消費電子ETF招商（159779）跟蹤中證消費電子主題指數，中證消費電子主題指數從滬深市場中選取50只業務涉及元器件生產、整機品牌設計及生產等消費電子相關的上市公司證券作爲指數樣本，以反映消費電子主題上市公司證券的整體表現。

全球互聯ETF（513220）

香港科技50ETF（159750）

上週回顧：

港股市場低位震盪。

上週更多的支持性政策不斷推進，央行及時下調存款準備金率25個基點，此外南京、青島等地宣佈全面放鬆限購，房地產成交基本面也有初步改善跡象，港股主要指數在低位震盪，恒生指數下跌0.11%，恒生科技指數下跌0.34%，恒生國企指數下跌0.08%，上週港股通淨流出13.63億元，或市場在進一步等待政策落地效果。

後市展望：

當前板塊估值較低，後續或可以更加積極一些，前期壓制港股科技板塊的因素隨着時間推移將逐步緩解，估值有望進一步提升。

前期伴隨A股市場積極政策密集釋放，港股亦有所反應，但幅度並沒有較大，總體來講伴隨着政策的釋放投資者情緒正積極好轉，但近期或受人民幣匯率走低以及市場對經濟增長復甦擔憂的影響，港股未能延續前期積極情緒出現一定幅度回調，目前國內政策出臺一系列地產政策，或市場在進一步預期更大力度的政策，或需要觀察當前政策催化下的數據是否能夠好轉。但總的來講，整體市場的估值處於市場非常底部區域，港股科技資產仍舊是較預期隨着經濟復甦改善最具彈性板塊，值得在底部區域重點關注。

此外互聯網板塊內頭部公司優勢在於積累了大量可訓練數據，能更有效推進AIGC（生成式人工智能）和ChatGPT的技術發展、應用情況以及商業化落地，而對於這點互聯網板塊公司並未有更多的估值提升，但實際上互聯網公司不僅掌握數據及技術，並掌握較多下游應用場景，其推出的大模型可賦能其主營業務，爲其下游客戶帶來更好體驗，豐富其主業價值鏈，繁榮其下游應用生態，邏輯上利於公司估值提升。

國內針對平臺政策預期明顯改善：1）國內方面，“支持平臺經濟規範健康發展，出臺一批綠燈投資案例”已經被高層多次強調，從實際行動上看近期也確實沒有了去年那樣密集的監管動作，在目前經濟背景下更多想發揮平臺經濟穩增長、穩就業、促消費、科技創新的積極作用。2）中美關係層面，近期互動頻繁，前期PCAOB和證監會審計合作協議的簽署使得雙方可以繼續推進中概股問題的解決。隨着國內經濟修復，原來互聯網板塊受疫情影響相對較大的業務將得到較大幅度的修復，互聯網公司業績亦將得到相應提升。

全球互聯ETF（513220）跟蹤中證全球中國互聯網指數，簡稱全球中國互聯網，該指數從全球上市的中國內地公司證券中選取市值較大的30只互聯網公司證券作爲指數樣本，當前成分股包含滬、深、港、美地區中國互聯網公司，涵蓋較全定位龍頭，配置價值突出。

香港科技50ETF（159750）跟蹤中證香港科技指數，中證香港科技指數從香港上市證券中選取50只市值較大、研發投入較高且營收增速較好的科技龍頭上市公司證券作爲指數樣本，以反映香港市場科技龍頭上市公司證券的整體表現。從行業配置上看，港股科技指數931574.CSI在互聯網與CXO、創新藥佔比相對較高，權重股整體資產質量較好，長期投資價值顯著。

半導體設備ETF（561980）

上週回顧：

半導體設備受限售傳聞影響繼續大幅回調，半導體設計、材料等震盪微跌。

上週半導體板塊下跌1.84%，其中半導體設備下跌5.71%，模擬芯片設計下跌0.19%，數字芯片設計下跌0.79%，半導體材料下跌0.13%，半導體板塊受進一步限制的傳聞影響，大幅回調，尤其是半導體設備板塊。從全球半導體銷售額、NAND及DRAM價格變動來看，半導體景氣週期已處於底部，但半導體景氣拐點是否來臨還需繼續觀察跟蹤數據，而半導體設備與材料受益於國產替代邏輯催化，有望出現自身獨立行情，短期事件性影響或是較好的配置機會。

後市展望：

半導體設備材料從4月份以來回調至今，估值已相對較低，部分代表性龍頭公司估值已低於50倍，而從歷史來看50確實是非常底部區域，而中長期配置價值仍舊較高，當前時點比較難得。

對於該板塊目前市場關注的核心因素：1、市場對下游晶圓廠今年的招標進度有所擔憂，是否會推遲，推遲到什麼時候（晶圓廠擴產進程會影響設備材料訂單，進而影響公司基本面）；2、情緒上受設備會進一步被限制的傳聞壓制，以上兩件事落定之後，整個板塊的不確定性就會逐步消除。此外對於晶圓廠擴產進度，即使今年不擴產，推遲到明年或也是要擴產（除本身擴產國產線的計劃外，往明年來看也會疊加整體半導體景氣週期拐點來臨進而會有擴產需求），而第二點的確認落地需繼續觀測。而4月份回調至今股價已對以上兩個因素的悲觀預期已有所反應，若通過這一兩個月的觀察以上兩點確定是悲觀結果，或股價會進一步向下回調，但空間相對有限，且晶圓廠擴產節奏是短期影響因素，不影響長期配置價值。

中長期來看，國內半導體設備與材料受益於國產替代大邏輯驅動，相比半導體全產業鏈，仍有自身獨立行情，且往後國產替代速度會加快，一方面是由於外圍對國內限制趨緊，而半導體設備與材料是半導體產業的支撐環節，因此外圍對國內半導體產業限制也圍繞該板塊展開，是最爲卡脖子環節，國產替代需求最爲迫切；另一方面，今年以來受全球半導體景氣週期影響，半導體景氣下行，晶圓廠產線未開滿背景下加速驗證國內設備材料，更進一步推進國產替代進程。而目前整體國產替代率仍舊較低，各種口徑預估18%-20%左右，往2025年展望國產化率50%以上的目標來看，空間仍舊較大。

半導體設備ETF（561980）跟蹤中證半導體產業指數，中證半導體產業指數選取業務涉及半導體材料、半導體設備以及半導體應用的上市公司證券作爲待選樣本，按照過去一年日均總市值由高到低排名，優先半導體材料和設備類證券中選取排名前 40 的證券作爲指數樣本；若不足 40 只，則從半導體應用類證券中依次補充，使得樣本數量達到 40 只。爲保障該指數定位半導體設備材料，加權中約束半導體設備材料權重不低於75%。

雙碳ETF（159641）

上週回顧：

同期滬深300下跌0.83%、上證綜指上漲0.03%，碳中和指數跑輸市場。

後市展望：

廣西發佈13.4GW深遠海海風項目前期工作諮詢服務招標，此次招標爲廣西23年5月以來再度推進海風招標工作，體量較此前項目有較大增長，深遠海風電開發加速進行，1-8月海風招標8.6GW、同增4%、6月起海風招標邊際顯著回暖；浙江推進智能光伏產業集羣建設，2025年光伏產能150GW、儲能100GWh，寧夏到2025年全區充電基礎設施規模達到公共充電站500座、換電站7座、公共充電樁3000臺；新能源方向光伏硅料價格企穩上漲，關注下游需求釋放情況，以及新能源車新車型帶來的銷量情況，高碳減排領域，關注電力市場化改革進展，鋼鐵建材等關注穩增長持續落地帶來的需求改善。

雙碳ETF（159641）跟蹤中證上海環交所碳中和指數（931755.CSI），指數涵蓋光伏、風電、儲能、新能源車等等深度低碳領域中市值較大的，以及火電、鋼鐵等高碳減排領域中碳減排潛力較大的合計100只標的，並根據時間推移過程中碳中和貢獻度的變化進行動態調整，成爲配置碳中和長期投資機會的有效工具。

電池ETF（561910）

上週回顧：

電力設備（申萬一級行業）下跌3.14%，同期滬深300下跌0.83%、上證綜指上漲0.03%，電池指數跑輸市場。

後市展望：

9月初電動車銷量略超預期，9月第1周，電車銷量14.2萬輛，同/環比+32.5%/-14.4%，較8月同期+1.8%，滲透率 38.5%；歐委會主席演講時宣佈對中國電動汽車發起反補貼調查，如果調查認定中國違反貿易協定，或將觸發對歐盟新能源車出口的懲罰性關稅，中國電動車基本已市場化，僅剩購置稅減免政策，不存在高額補貼，中國電動車企，憑藉成本、智能駕駛快速迭代優勢，在電動化轉型中明顯領先，中國電池主要材料及電池廠也在加速歐洲產能佈局，有望在一定程度上對沖潛在影響；產業鏈價格看，SMM電池級碳酸鋰18.55萬/噸，繼續小幅下跌，正極、電池價格基本持平；繼續關注電動車銷量情況、美相關電池政策變動情況，以及光儲平價預期下儲能需求有望超預期。

電池ETF（561910）跟蹤中證電池主題指數（931719.CSI），指數涵蓋電池製造、核心材料、鋰電設備、儲能逆變器核心標的，爲投資者提供便捷配置動力電池+儲能潛力市場的有利工具。

生物科技ETF招商（159849）

上週回顧：

醫藥生物（申萬一級）上漲4.25%，同期滬深300下跌0.83%、上證綜指上漲0.03%，生物科技指數跑贏市場。

後市展望：

人民日報發文《醫藥領域學術會議陸續恢復，正常的學術會議是行業必須》，據人民日報健康客戶端記者不完全統計，9月至少要舉辦9場醫藥行業學術會議、論壇等，學術會議有序恢復，疊加相關領導講話強調聚焦重點、把握分寸、保障秩序等，釋放政策糾偏信號，接下來持續跟進政策回暖情況，以及跟蹤Q3行業數據及三季報業績影響情況；對於創新藥及CXO領域，海外加息見頂、匯率見頂等也將從宏觀層面帶來板塊情緒回暖，長期看隨着行業長期規範化發展，臨牀效果和商業化執行力強、剛需屬性明顯的創新藥企具備成長空間，創新藥產業鏈需求也有望在後續迎來恢復；伴隨醫藥板塊投資逐步迴歸主業，業績及發展預期有望更爲清晰，醫藥板塊估值及機構持倉低位的狀態將持續改善，醫藥創新發展和國際化是長期方向，需求端受經濟增長、收入提升、人口老齡化等推動未來具備增量，繼續關注醫藥景氣方向長期佈局機會。

中證生物科技指數（930743.CSI）聚焦CXO、疫苗及創新藥械未來景氣度持續上行，建議逐步配置耐心等待趨勢機會。

數據來源：中證指數、國證指數，截止時間：2023/09/17，指數過往業績不代表未來表現，基金投資需謹慎。若基金資產通過港股通投資於港股，會面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

風險提示：

上述投資觀點、看法根據當前市場情況判斷做出，未來可能發生改變。定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。指數過往業績不代表未來表現，亦不構成任何投資建議及本基金收益的保證。基金投資須謹慎。投資者在投資本基金前請認真閱讀《基金合同》和《招募說明書》等基金法律文件，全面認識基金產品的風險收益特徵，在瞭解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資做出獨立決策，選擇合適的基金產品。對於以上引自證券公司等外部機構的觀點或信息，我們並不對該等觀點和信息的真實性、完整性和準確性做任何實質性的保證或承諾。