匯通財經APP訊——原油：潛在供應產能較大 油價遇阻回調

週二國內原油期貨價格小幅震盪下跌。當前歐佩克及其減產同盟國實際產量遠低於其目標產量，除了一些附加自願減產的協議簽註國之外，很多成員國原油日產量因爲計劃外障礙原油難以達到目標產量。一旦歐佩克部分成員國自願減產解除，且生產障礙排除，全球石油供應量將大幅度增長，從而滿足需求增長幅度。通用電氣公司的油田服務機構貝克休斯公佈的數據顯示，截止9月22日的一週，美國在線鑽探油井數量507座，爲2022年2月以來的最低水平，比前周減少8座；比去年同期減少95座。技術面，油價短期維持高位震盪，上方暫有阻力。操作建議：長假臨近，建議清倉過節。

鐵合金：關注限產觀望爲主

錳硅：週二錳硅期貨上漲。煤礦安全檢查並未使得煤系上漲。從供需來看，產量繼續攀升至新高，錳硅過剩壓力逐漸增大，Mystel統計全國187家立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國69.63%，較上週增1.2%；日均產量35298噸，增加360噸。錳硅供需嚴重過剩。目前偏高的產量對錳硅價格形成過剩壓力，但市場預計寧夏石嘴山有限產可能，建議觀望爲主。

硅鐵：週二硅鐵期貨價格震盪。硅鐵產量較高，市場重新開始過剩。Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國37.94%，較上期增加0.59%；日均產量15213噸，較上期增加420噸。硅鐵產量高位，市場面臨過剩，建議觀望爲主。

螺紋鋼：成本塌陷 期螺大幅走低

週二螺紋鋼主力合約大幅下跌。市場逐漸進入旺季，但期螺消費仍然偏向低迷，市場期待鋼材減產，目前從數據來看減產並未發生，但鋼材產量築頂確定性較高。原料價格回落，煤礦安全檢查未能帶動焦煤上行，鐵礦到港回升價格明顯下挫。上週上海鋼聯數據，螺紋鋼周度產量255萬噸，較上週上升7.7萬噸，廠內庫存環比下降4.4萬噸。社庫降低24.8，表需285萬噸，環比回升；五大鋼種產量917萬噸，環比上升13.1萬噸。本日成本塌陷但原料低庫存下，繼續下行空間有限。建議觀望爲主。

橡膠：輪胎廠家開工下滑 膠價短期或維持震盪調整

週二橡膠期貨價格繼續震盪回調。現貨方面，卓創資訊數據顯示，上海市場天然橡膠價格跟隨盤面下跌50-150元/噸，臨近假期，下游買盤氣氛低迷，主流參考價格如下所示：21年全乳價格爲12650-12850元/噸，越南3L/混合膠價格爲11950-12000元/噸，實單具體商談。華東地區順丁橡膠BR9000市場價格窄盤，主流價格區間13200-13400元/噸。以上爲自提、現款現貨價格；買盤維持剛需，市場現貨交易進展乏力。國內外產區季節性來看處於逐漸向供應旺季過渡，新膠供應壓力進一步釋放，8月中國天然橡膠進口量54.59萬噸，同環比均呈現較爲明顯漲勢，而且對比歷史同期來看，亦是處於歷史高位；同時從全乳膠交割利潤來看，支撐企業生產積極性較高，交割品產量預期放大，但同時需關注降雨對產量釋放的干擾。國慶假期臨近，部分計劃停產的輪胎企業將在月末進行假期前的收尾工作，輪胎廠家開工或呈現小幅回調。國慶節前，膠價短期或維持震盪調整爲主，操作建議，暫時觀望。

瀝青：油價回調 瀝青下挫

週二，國際油價回調，瀝青下挫1.5%。根據卓創資訊數據，9月20日，江蘇主營煉廠利潤-154.8元/噸，環比下跌67.64元/噸。截至9月20日，全國瀝青煉廠開工率下降至53.81%，供應相對穩定。煉廠庫存水平25%，雖然近期庫存水平持續震盪，但是整體庫存可控，社會庫存水平爲39%，本週社會庫存小幅度上漲。近期市場頻繁出現利好消息，地方專項債逐漸開始下放，市場信心得到支持。另外，前三季度受天氣和資金影響，瀝青需求並未得到有效釋放，但是在進入四季度之後，天氣逐漸適合開工，需求可能得到一定釋放，瀝青可逐漸開始短多佈局。操作建議:清倉過節

燃料油：油價回落 燃油下挫

週二，國際油價大幅度下挫，燃油跟跌，主力合約2311今日跌幅2.3%左右。國際方面，近期新加坡地區燃料油大幅回升，截至9月20日當週，新加坡地區燃料油庫存約爲2185.5萬桶，在經歷近幾周持續下跌的趨勢後，新加坡地區燃料油庫存出現反彈，整體可控。另外，目前國際市場成品油缺口較大，歐美煉廠產能減少導致供應不足，俄羅斯限制成品油出口支撐燃料油需求。國內禁漁期結束疊加航運業季節性修復可能支撐船用油市場。國內方面，目前內貿船用油和進出口表現相對一般導致燃油需求較爲平淡，但是成品油需求以及價格相對穩定，重油二次加工利潤邊際修復。操作建議:清倉過節

油脂：庫存小幅下滑 油脂弱勢震盪

週二油脂期貨先揚後抑，期價震盪收跌。早盤期價一度跟隨美豆大幅走高，但高位拋壓依然明顯，市場震盪回落，低位震盪延續。匯易網報價顯示，江蘇豆油價格區間波動，當地市場主流豆油報價8470元/噸-8570元/噸，較上一交易日上午盤面小跌30元/噸。廣東廣州棕櫚油價格區間波動，當地市場主流棕櫚油報價7250元/噸-7350元/噸，較上一交易日上午盤面小跌20元/噸。江蘇張家港菜油價格平穩，當地市場主流菜油報價8890元/噸-8990元/噸，較上一交易日上午盤面持平。

週二BMD棕櫚油期貨震盪收跌，因爲棕櫚油出口強勁增長，有助於棕櫚油收復早盤跟隨外部市場下跌的失地。但同時產量環比增加也較爲明顯，這使得馬棕油依然承壓，市場弱勢震盪延續。國內方面，中國糧油商務網監測數據顯示，截至2023年第38週末，國內三大食用油庫存總量爲232.51萬噸，周度下降2.85萬噸，環比下降1.21%，同比增加78.85%。棕櫚油、菜油庫存下滑超過豆油庫存的回升。不過市場預期節後油脂累庫或明顯，這使得油脂庫存壓力依然沉重，油脂弱勢震盪延續。短線、波段操作爲宜。

豆類：美豆收漲提振 連粕低位震盪

週二連粕震盪收漲，期價將週一的跌幅收復，隔夜美豆走高給連粕帶來成本支撐。國際方面，CBOT大豆電子盤小幅震盪收漲，最新美豆收割進度爲12%，低於預期14%，這讓市場獲得部分支撐，不過巴西播種進度較快，也讓市場承壓。美豆弱勢震盪延續。國內方面， 匯易網報價顯示，國內豆粕現貨小漲，部分品牌較昨日漲幅20-30元/噸。中國糧油商務網監測數據顯示，截至2023年第38週末，國內豆粕庫存量爲85.7萬噸，較上週的78.4萬噸增加7.3萬噸，環比增加9.27%；合同量爲388.4萬噸，較上週的493.9萬噸減少105.5萬噸，環比下降21.36%。下游提貨速度放緩是豆粕庫存回升的原因所在。目前豆粕庫存累庫仍在進行中。市場跟隨美豆偏弱運行，短線、波段操作。

花生：油廠下調收購價格 花生延續弱勢

週二，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2311午後衝高回落，較上一交易日跌0.3%，減倉2萬手，持倉13萬手。據卓創資訊，河南南陽產區新花生8個篩上白沙精米價格約11600-11700元/噸，價格穩弱運行，成交不旺。油廠陸續入市收購，個別油廠下調收購價格，費縣工廠花生價格下調300元/噸至9900元/噸，下游採購心態謹慎。花生市場信心略顯不足，操作建議偏空思路對待。

蘋果：延續高位運行

週二，蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2401高位震盪，較上一交易日漲0.4%左右，增倉0.3萬手，持倉12萬手。陝西晚熟富士陸續供應市場，中秋節前採摘的貨源多數已被訂購，訂貨價格偏強。今年中秋、國慶節日時間重疊，客商採購積極性良好，預計晚熟富士開秤價格高開可能性大。操作建議震盪偏多思路對待。

白糖：鄭糖偏弱運行 等待拋儲指引

週二，鄭糖夜盤走弱後早盤略有回升，成交量變化不大，持倉量下降。短期等待拋儲成交情況帶來新的指引。另外國際市場走勢也較爲重要，目前市場對於基本面利多已經基本消化，價格開始回落。國內6800點一線企穩，下方空間有限。如果儲備糖成交價格較高，對於鄭糖有提振。

棉花：鄭棉衝高回落 短線交易爲主

週二，鄭棉早盤上衝後震盪回落，成交量略有增加，持倉量變化不大。中國棉花信息網顯示，現貨指數價格下調，3128B指數較昨日下調18元/噸，報18171元/噸。棉價在17000元/噸一線找尋到支撐。價格轉爲震盪。在主產區降溫的影響下，市場對於棉花單產存在擔憂。關注後期天氣影響以及籽棉收購動向。操作上建議波段交易爲主。

生豬：消費支撐較弱 生豬表現疲軟

週二生豬期貨下跌，LH2311跌幅近1.5%。現貨方面，河南報價16.2元/公斤-16.7元/公斤，較昨日小跌0.1元/公斤；山東報價16.5元/公斤-17.1元/公斤，較昨日持平。對於後市來看，從能繁母豬存欄推算的理論出欄情況來看，10月前後出欄壓力會達到最大，之後會略有減輕；從出欄節奏來看，7、8月之際的二育豬將在9月下旬開始出欄，但同時在未來消費季節性向好預期及肥標豬價差偏高的情況下，部分二育亦會逢低入場；從消費來看，短期消費表現一般，但季節性來看，後期整體環比增加的趨勢或不變。綜合來看，生豬市場供需矛盾不大，後期關注二育出欄及入場對豬價節奏的影響。操作上，觀望。

玉米：新糧上市施壓 玉米市場偏弱

週二玉米表現偏弱，主力C2311較前一交易日結算價跌0.72%。現貨方面，北方玉米集港價格2680-2750元/噸，陳糧較新糧高40元/噸，較昨日降價30-40元/噸，廣東蛇口新糧散船2890-2910元/噸，集裝箱一級玉米報價3020-3030元/噸，較昨日持平，黑龍江深加工企業陸續開秤，黑東潮糧折幹僅2300元/噸，黑西潮糧折幹2650元/噸左右，掛牌價格高開低走，吉林深加工玉米主流收購2680-2720元/噸。對於後市來看，新作大規模上市在即，目前無論官方預估還是民間調研來看，新季產量總體略增的可能性較大，加之前幾年糧價波動較大，貿易商新糧搶收意願不高，而深加工補庫存亦相對理性，飼料企業因下游養殖利潤不佳，亦缺乏建立高庫存的動力。因此隨着新糧的集中上市，預計階段性供應壓力有所增加。操作上，短線偏弱震盪對待。

工業硅：短期繼續震盪

週二工業硅主力合約較前一交易日下行0.31%，收盤於14525元/噸。現貨市場，昨日晚間大廠再度上調報價，但港口實際成交有限，部分持貨商反覆調整報價，以達到出貨目的。供給端，周度產量繼續上行；西北地區大廠產能穩定釋放，中小硅企開爐數增加；西南地區硅企業開工率明顯上行。需求端，多晶硅價格繼續上行，下游採購需求轉好，供需形勢轉好，多晶硅對工業硅需求短線企穩上升。有機硅中間體DMC價格調頭向下，單體企業開工率上行，有機硅對工業硅需求短期持穩略有增加。庫存仍然在從硅廠轉移至交割庫，12月份套利空間仍存，不少硅企已經將近9/10月份產能鎖給期現商，硅企業短期無庫存壓力。期貨盤面上行至壓力位，市場逐步開始關注倉單問題，但現貨方面大廠仍然在調漲現貨價格，期現走勢略有背離，預計短期盤面震盪。