知名美女私募：人民幣、中國股市或進入牛市！美債利率、美元強勢，如同日落前黃昏

每經編輯李澤東

知名美女私募半夏投資李蓓10月5日晚發文，引發關注。

在最新發文《美元黃昏》中，李蓓表示，當前美債利率和美元的強勢，都是強弩之末，如同日落前的黃昏，最後的絢爛。

美國的強財政刺激已經透支太多，難以爲繼，即便明年預算赤字維持目前計劃的6.8%高位，因爲利息支出佔比大幅提升，甚至佔據大部分的的赤字空間，美國明年也將轉向實質上的財政收縮，經濟大概率會發生超市場預期的衰退，美債利率也將顯著下行，美元也將進入一段可能持續若干年的貶值週期。

李蓓稱，上一段可類比的歷史中，美國經濟上的主要競爭對手，美國製裁和打壓的對象，世界上最主要的順差國，因高順差得以維持大幅低於美元利率的國家，是日本。美元見頂後，日本的貨幣和股市都迎來了超級牛市。

而這一輪，可能是人民幣和中國股市進入牛市。

李蓓在文中提及了美國值得關注的三件事。

首先是美元利率持續創新高，代表性的十年期國債收益率，一度突破4.8%。

其次，近日美國的衆院議長麥卡錫，被投票罷免。美國的衆議院議長，名義上是美國的3號人物，但因爲美國副總統其實是個花瓶和擺設，衆議院議長實際算是美國的第2號實權人物。麥卡錫，是美國兩百年以來，第一位被罷免的衆議院議長，他的任期僅僅9個月。

今年還有一件百年一遇的大事，美聯儲上半年虧損超過500億美元，預計全年虧損超過1000億美元，是近100年的第一次虧損。以至於美聯儲已經宣佈計劃大幅裁員300人。

李蓓表示，這三件事情，表面上看起來沒有關係，但實際上都是一根藤上結出的瓜。這根藤就是疫情後美國的超強財政刺激，而這根藤生長的土壤，就是自2008年之後的10多年，過度寬鬆的貨幣政策，低利率疊加先鋒試驗性質的量化寬鬆手段。

李蓓分析，2008年金融危機後，美國開展了史無前例的強貨幣刺激。疫情後，又開展了史無前例的強財政刺激。在一些思路更加傳統的反對者看來，這些政策毫無節操和底線。即便我們拋卻情感色彩和價值取向，單從技術層面評估這些政策，它們也是具有相當的先鋒和試驗性質的，在歷史上並無先例，這也意味着，它們的後果也是沒有先例可以參考的。