經濟日報

爲穩定印尼盾匯率，印度尼西亞央行最近決定調高基準利率，此舉出乎市場預期。10月19日，印尼央行將基準利率上調25個基點至6%。這是印尼央行過去8個月以來首次提高基準利率。自2023年1月以來，印尼央行一直將基準利率維持在5.75%的水平。同時，存款利率和貸款利率也分別上調至5.25%和6.75%。

印尼央行行長佩裏·瓦吉約表示，提高基準利率是爲了加強印尼盾匯率的穩定性，使其免受全球高度不確定性的影響，也是減輕輸入性通脹影響的先發制人和前瞻性舉措，旨在將2023年的通脹率維持在2%至4%的水平，而2024年則維持在1.5%至3.5%的水平。

近一段時間以來，印尼盾匯率持續走低，正逼近1美元兌換16000印尼盾的水平。10月19日，印尼盾兌美元收盤於1美元兌換15810印尼盾，較前一天下跌0.54%。佩裏·瓦吉約表示，印尼盾匯率自今年年初至今已貶值1.03%。10月18日，美元兌主要貨幣匯率指數（DXY）錄得106.21的高位，較2022年底或2023年初至今上漲2.60%。

佩裏·瓦吉約表示，全球金融市場的不確定性也加劇了印尼國內資本的外流。2023年三季度，證券投資資本流出達21億美元。2023年四季度資本外流壓力持續存在，截至2023年10月17日已淨流出4億美元。據有關數據，印尼外匯儲備截至2023年9月底仍達到1349億美元，高於約100億美元的國際充足標準。

佩裏·瓦吉約表示，展望未來，鑑於全球金融市場的不確定性仍然很高，印尼央行將繼續加強印尼盾匯率穩定政策，使政策符合其基本價值，以支持控制輸入性通脹的努力。除了干預外匯市場外，印尼央行還將加快深化印尼盾貨幣市場和外匯市場，包括通過優化印尼央行印尼盾證券（SRBI）和發行其他工具來完善市場機制等。

印尼央行突然提高基準利率超出市場預期。印尼消費者新聞與商業頻道對14家機構的一項調查顯示，13家機構預計央行將維持基準利率不變。只有少數經濟學家認爲，央行需要採取行動，以支持印尼盾的穩定。

巴哈納證券公司經濟學家薩特利亞·薩姆比延託羅認爲，印尼央行需要通過利率工具而不是依靠干預來阻止印尼盾貶值。此外，印尼外匯儲備在6個月內消耗了約103億美元，從2023年3月的1452億美元減少到9月的1349億美元。印尼消費者新聞與商業頻道經濟學家安吉多·阿比曼宇表示，印尼央行應提高利率以打擊金融市場上的投機者，而且印尼經濟更加依賴消費，上調基準利率25個基點不會對經濟產生太大影響。

達拿蒙銀行經濟學家伊爾曼·法依茲表示，當前印尼盾匯率面臨的壓力爲央行提高基準利率提供了空間，另外也有美聯儲貨幣政策不確定性上升以及全球流動性收緊的因素。他認爲，基準利率的提高將有助於印尼盾在年底前走強。

印尼中亞銀行首席經濟學家大衛·蘇穆爾認爲，央行採取的措施，包括提高基準利率等，預計會阻止印尼盾進一步貶值，短期內仍將維持在1美元兌換15500印尼盾至16000印尼盾之間的水平。

獨立貨幣市場分析師盧克曼表示，印尼央行在通脹下降的情況下調高基準利率令人相當驚訝，雖然此舉旨在阻止印尼盾的跌勢，但從最近的事態發展看，印尼盾匯率升至16000印尼盾水平概率不小。

許多銀行也擔心印尼央行調高基準利率將影響信貸和流動性。奧克銀行合規總監厄夫迪納爾·阿拉姆斯亞表示，基準利率上調會對第三方基金利率產生影響，“銀行資金成本將變得越來越昂貴”。他透露，目前，銀行資金成本較2022年底略有上升，但幅度不大，僅爲0.5%左右。尼亞加銀行總裁董事拉尼·達馬萬表示，基準利率上升將使流動性變得更加昂貴。目前的流動性已經開始變得緊張，因此對貸款增長的影響可能會減弱。

可持續能源發展研究所研究員兼國企銀行從業者昌德拉·巴古斯·蘇力斯特約表示，印尼央行調高基準利率肯定會對信貸分配產生影響。他預計銀行信貸增長只會低於9%。塞加拉研究所所長彼得·阿卜杜拉表示，基準利率上調將導致存款利率更快上漲，迫使銀行降低淨息差，信貸分配將會受到阻礙。