第一上海發佈研究報告稱，維持青島啤酒股份（00168）“買入”評級，目標價77.94港元，相當於24財年盈利預測的18倍PE。該行認爲公司23Q4同期基數壓力明顯減弱，全年銷量有望保持正增長。考慮到當前國內經濟指標正持續恢復，疊加啤酒行業高端化切換的趨勢較爲明確，預計隨消費力逐漸復甦有望加速整體行業銷量及產品結構協同並進，疊加當前公司成本端壓力已呈現拐點趨勢，預計2023-25年有望分別實現淨利潤43.6/53.9/63億元。