曾經大火的萬能險不復往日輝煌。近日，不少險企已下調了萬能賬戶產品結算利率，收益一度高達8%的萬能險收益進入3%時代。

萬能險（萬能賬戶）是一種可靈活繳納保費、可調整保險保障水平，兼有保障和投資功能的保險產品，曾打出“保底3%、歷史結算利率6%、保險公司的‘餘額寶’”的宣傳口號。

萬能險存在兩種利率：保證利率和結算利率。目前市場上在售產品最高保證利率在3%左右。結算利率是保險公司根據萬能賬戶的投資情況確定上月的實際利率，結算利率爲年利率，且不低於保證利率。

目前保險公司的萬能險並不單獨銷售，而是捆綁在年金等產品上。精算視覺諮詢創始人牟劍羣（Alex）向界面新聞指出，這樣的設計相當於公司用負利潤的產品去促銷利潤不錯的主商品。這兩個產品形成了戰略搭售組合。保險公司借用萬能賬戶較高的利率演示撐起了整個產品的預期收益，還促進了主險銷售。

界面新聞通過從多家保險公司官網注意到，10月收益已更新的萬能險產品中，部分產品結算利率出現進一步下調。

其中一些產品結算利率降幅較大，下調幅度超過1.5個百分點，如前海人壽的前海附加財富管家年金保險（萬能型），該產品在5月將結算利率由4.5%降至2.5%。和諧健康的和諧一號護理保險（萬能型）B款，其結算利率也從4.5%下調至2.5%。

頭部公司也同樣在下調萬能險結算利率，其中人保壽險和泰康人壽下調的產品數量較多，超過了30款。一些產品在今年還經歷了多次下調，如人保壽險附加品質生活年金保險（B款）在今年2月的結算利率爲4.3%，5月爲3.95%，而10月已降至3.5%。

另據“13個精算師”統計，截止到2023年9月末， 1871款萬能險結算利率的平均值爲3.52%，相比去年底下降31個基點；有1026款產品結算利率相比去年底下調，佔比54.8%。

儘管萬能險結算利率持續走低，但仍高於保險資金的年化收益率。國家金融監管總局的數據顯示，三季度，保險資金的年化財務收益率爲2.92%，年化綜合收益率爲3.28%；三季度，人身險公司年化財務收益率2.93%，年化綜合收益率3.32%。

有業內人士向界面新聞指出，隨着市場利率下行和保險公司投資壓力增大，未來萬能險結算利率仍有一定的調降空間，不僅結算利率下降，保底利率也會進一步下調。

今年8月1日起，人身險預定利率由3.5%降至3.0%，萬能險最低保證利率不能高於2%。此前，萬能險產品的保證利率在1.75%-3%之間。

業內人士認爲，目前萬能險雖然還是“開門紅”產品的標配，但是存取靈活度比以前低再疊加保底最高2%，吸引力相較之前減弱不少。未來也不排除和萬能險同樣是保底+浮動收益結構的分紅險取而代之。

監管也在進一步規範萬能險。爲了平滑萬能險利率，防止收益忽高忽低，2021年底下發的《萬能型人身保險管理辦法（徵求意見稿）》中明確規定，對萬能單獨賬戶提取特別儲備，當市場出現波動時，需要用特別儲備餘額穩定收益。

另外，爲了防止此前萬能險普遍存在的“短錢長配”問題，監管要求明確萬能險產品的存續期，實現對不同存續期萬能險產品資產負債的合理匹配。監管亦鼓勵保險公司開發保險期限20年及以上的萬能險，結合附加重大疾病保險、附加意外傷害保險等方式，進一步提高萬能險風險保障水平。