激增7成！中短債主題基金徹底火了

中國基金報記者李樹超張玲

今年以來，中短債主題基金憑藉穩健的收益在固收類產品中脫穎而出，並持續受到投資者青睞。數據顯示，截至2023年三季度末，全市場中短債主題基金總規模4666億元，年內新增近2千億元，規模增幅超過7成。

多位業內人士表示，在理財打破剛兌、利率持續下行、權益市場波動加大等背景下，中短債主題基金久期短、波動小，與投資者穩中求進的理財需求較爲契合，因此格外贏得投資者青睞。

前三季度規模激增2千億元

規模增幅超7成

在今年權益類資產表現乏力之際，各類投資者對中短債基金保持了較高的熱情。

嘉實基金相關人士告訴記者，目前市場比較青睞短債基金，首先是有閒置資金理財需求的客戶，將短債基金用來打理閒錢；第二是對資金流動性需求較高的投資者，還有就是在理財產品打破剛兌後，將中短債基金作爲理財替代的客戶。此外，注重追求“穩穩的幸福”的投資者，也可能更青睞流動性與收益性兼顧的短債基金。

浦銀安盛基金固定收益投資部總監助理曹治國也表示，熱衷投資中短債基金的有個人投資者和資管類機構的投資者。他管理的浦銀安盛穩鑫120天滾動中短債基金，今年規模已經激增70億元。

據他表示，一方面，去年四季度理財產品淨值劇烈波動，而且部分爲鎖定持有期產品，對投資者造成了一定的衝擊，今年申贖靈活的短債受到了個人投資者的青睞；另一方面，資管產品在去年四季度的利率上行中資產變現的困難較大，今年資管產品也增配了中短債基金作爲流動性管理的工具。

Wind數據顯示，截至2023年三季度末，全市場中短債主題基金總規模4665.97億元，比去年末新增近2千億元，前三季度規模增幅73.7%。

而同期中長期純債、一級債基、二級債基、可轉債主題基金規模增速分別爲9.75%、8.69%、6.3%、2.27%，遠不及中短債品種債基的吸金程度。相比貨基同期8.98%的規模增長，中短債基金也具備較大優勢。

從今年前三季度數據看，中短債基金已經於今年三個季度規模連續淨增長，從去年末的2686億元增至3224億元，下半年又從4534億元增至4666億元。

投資業績方面，截至11月17日收盤，全市場170只中短債主題基金（排除次新基金）今年以來平均收益率3.12%，收益率最高的海富通中短債達到5.84%，長安泓灃中短債、泰信添鑫中短債、中銀季季享90天滾動中短債等也有4.8%以上的收益率，在固收類品種中收益優勢凸顯。

對於中短債規模的快速增長，曹治國認爲主要有兩方面原因，一方面，今年以來市場流動性基調維持合理充裕，貨幣政策多次降準、降息釋放暖意，債市收益率整體下行，中短債主題基金業績表現較爲可觀，對於投資者具有一定的吸引力。另一方面，今年房地產價格有所下行，股市走勢偏弱，銀行定期存款在央行引導實體融資利率下行的背景下多次下調，大量資金從這些傳統理財渠道出走，固收類基金成爲了承接這些資金的重要渠道。

“相比於貨幣基金，中短債主題基金投資範圍更大，久期更加靈活，槓桿空間更爲充足，相比於二級債基和長債基金的風險特徵，中短債主題基金能夠匹配更多低風險偏好的投資者，所以今年出現了明顯的規模增長。”曹治國表示。

嘉實基金也認爲，相較於其他固收品種，中短債基金債性純粹，主要投資於流動性較好的固收類資產，不投股票及可轉債等，回撤波動較小，較大程度上提升了投資者的獲得感。同時中短債基金採取短久期策略，一定程度上還兼顧了流動性需求，因此得到越來越多投資者認可。

“2022年以來權益市場持續震盪，短債基金相對長債而言久期更短，因此受利率波動影響相對較小，波動也相對小，給投資者帶來了比較好的持有體驗。”國泰基金也表示，自2006年基日以來，短期純債型基金指數連續17年實現了“年年正收益”的回報表現，絕對收益優勢顯著。此外，近年來，年度回報率均高於貨幣基金指數，對於風險承受能力不高，但又不滿足於貨幣基金收益表現的投資者來說，短債基金不失爲不錯的選擇。