來源：長江商報

老牌化工企業丹化科技（600844.SH）再度易主事項獲得進展。

11月22日，丹化科技發佈公告，公司控股股東已與受讓方簽約，將以約4.93億元轉讓所持公司15%的股份。交易完成後，公司將易主給自然人於澤國。

於澤國來頭不小，相傳其辭去公職下海創業，創辦了中澤集團。

丹化科技是一家備受關注的老牌化工企業，其爲資本所熟悉，主要是頻頻易主。本次易主，是其上市以來的第四次易主。

頻頻易主的丹化科技，經營業績頗爲糟糕。Wind數據顯示，1994年上市以來的近30年，公司累計虧損18.61億元。截至2022年底，公司未分配利潤爲-19.05億元。

經營業績長期不佳，丹化科技基本上沒有分紅能力。1997年以來，公司未曾進行過分紅。

幾乎沒有造血能力的丹化科技財務狀況也不佳。截至今年9月底，公司貨幣資金只有0.21億元，償債壓力明顯。

於澤國上位後，將如何幫助丹化科技走出經營困境，值得期待。

4.93億再易主國資退場

國資退場，丹化科技再度易主。

根據公告，11月22日，丹化科技的控股股東江蘇丹化集團有限責任公司（以下簡稱“丹化集團”）與丹陽市金睿泓吉企業管理有限責任公司（以下簡稱“金睿泓吉”）簽署了《股份轉讓協議》，丹化集團將所持丹化科技15250萬股非限售流通A股股份（佔公司總股本15.0021%）轉讓給金睿泓吉。

本次股權轉讓價格爲3.23元/股，略高於11月21日的收盤價3.20元/股，交易總價款約爲4.93億元。

丹化科技的本次股權轉讓始於今年4月。今年4月7日、11日，公司發佈了提示性公告，控股股東丹化集團擬通過公開徵集方式轉讓部分公司股份。今年9月12日晚，公司進一步披露，江蘇省國資委已原則同意其擬協議轉讓丹化科技15250萬股股份公開徵集受讓方的方案。當時，丹化集團直接持有丹化科技2.2億股，占上市公司總股本的21.65%。

本次股權轉讓交易完成後，丹化集團的持股比例將下降至6.6452%。而受讓方的金睿泓吉持股比將從0到15.0021%。丹化科技的控股股東將由丹化集團變更爲金睿泓吉，實際控制人由丹陽市政府變更爲於澤國。

本次交易的受讓方金睿泓吉成立於今年4月13日，註冊資本5.10億元，似乎爲了本次交易而設立。

金睿泓吉控股股東爲北京中澤控股集團有限公司（簡稱“中澤集團”），於澤國、於博洋、於澤英及於澤旭分別持有中澤集團40%、20%、20%及20%的股權，於澤國爲受讓方實控人。

中澤集團官網顯示，集團創建於1995年，管理總部位於遼寧省瀋陽市，投資總部位於北京市。中澤集團稱，其統籌推進“投資併購與企業運營雙輪驅動”的發展戰略，搭建多元化經營結構，目前形成鐵合金、炭素、鎳業、鉬業、科技物流五大核心產業，現有員工1.8萬人，旗下40餘家企業。

於澤國及中澤集團爲何要入主丹化科技，丹化科技未在公告中說明。

扣非淨利近24年有22年虧損

丹化科技易主的背後，是公司經營陷入困境。

實際上，丹化科技多次易主。

丹化科技的前身是大盈股份，1994年就已上市。2006年，大盈股份的前兩大股東上海輕工控股和上海大盛資產合計向丹化集團轉讓所持有的上市公司27.45%股份，丹化集團由此成爲上市公司第一大股東，此筆交易在2008年完成過戶登記。

這是丹化科技第一次易主。丹化集團入主11年後，也就是2019年，丹化科技拋出一份高達百億元的重組方案，引發市場高度關注。當時，東方盛虹實控人繆漢根夫婦旗下的斯爾邦擬作價100億元，試圖借殼丹化科技上市。此次交易若完成，繆漢根夫婦將成爲丹化科技的實控人，同時丹化集團持股比例將稀釋至5%以下。但在2020年9月，丹化科技宣佈終止重組。這也說明，公司第二次易主失敗。

在賣殼重組失敗四個月後，2021年1月，丹化科技又籌劃第三次易主事項，丹化集團擬以非公開協議轉讓的方式，初步確定向北外灘集團轉讓其持有的公司15%的股份，如果交易完成，公司控股股東將變更爲北外灘集團，實際控制人變更爲上海市虹口區國資委。不過，2021年9月，丹化科技公告，終止此次股份轉讓事項。

密集籌劃易主的背後，丹化科技經營深陷困境。

丹化科技於1994年登陸A股市場，上市初期，1994年至1997年，公司實現的淨利潤分別爲0.51億元、0.57億元、0.62億元、0.64億元，持續小幅增長。1998年至2001年，淨利潤分別爲0.47億元、0.13億元、0.14億元、0.05億元，呈下降趨勢。

2002年，是個轉折點，公司淨利潤爲-1.22億元，出現了上市以來的首次虧損。此後，公司淨利潤盈虧交替上演，且虧多盈少。其中，2019年至2022年，公司實現的淨利潤分別虧損4.33億元、3.67億元、1.04億元、2.93億元，連續虧損。今年前三季度，公司淨利潤爲虧損1.76億元，延續了虧損勢頭，且虧損擴大。如無特別因素，今年全年仍將繼續虧損。

Wind數據顯示，1994年上市以來的近30年，丹化科技實現的淨利潤累計數爲虧損18.61億元。

如果剔除非經常性損益影響，2000年以來的近24年，公司僅在2007年、2017年的扣非淨利潤爲盈利，其餘22個年度均爲虧損。

除了持續虧損，丹化科技還存在財務壓力。截至今年9月底，公司貨幣資金僅剩0.21億元，對應的短期借款爲1.55億元。

丹化科技是一家專注於煤制乙二醇產業的新型化工企業，主要產品爲乙二醇並聯產草酸，現有生產裝置年設計產能分別爲22萬噸和8萬噸，實際產能利用率約60%—80%。

於澤國爲何要入主丹化科技，本次易主後，於澤國將推動丹化科技如何變革，備受市場關注。