前美聯儲經濟學家警告：小心被虛假數據所矇騙！

來自：金十數據

關於美國經濟健康狀況的數據有很多，包括通脹、就業、房價等等。但如果它們並不能讓市場準確瞭解正在發生的事情怎麼辦？

這些經濟數據影響着市場走勢，然而，收集統計數據的調查實際上覆蓋的人口越來越少。例如，根據美國勞工統計局（BLS）的數據，追蹤消費者價格指數（CPI）的調查的回覆率從2016年的67%下降到今年的53%。在職位空缺方面，這一比例從66%降至31%。

隨着市場試圖預測下一個驅動美聯儲政策的數據，調查回覆率的下滑令投資者感到擔憂。

前美聯儲經濟學家克勞迪婭·薩姆（Claudia Sahm）告訴《商業內幕》，“數據沒有爲我們提供準確的描述。而且，人們首先會看到的是估計的準確性下降，你會看到幾個月又幾個月的變化，但這些變化並不真實。”她補充說，如果調查質量變差，差異就會更大。“這意味着市場將受到更多衝擊，並對不存在的事物做出反應。”

這對投資者意味着什麼？

隨着美聯儲接近政策拐點：從加息轉向降息，數據的質量現在尤其重要。

高盛在上個月的一份報告中指出，回覆率下降可能會增加經濟的不確定性，並指出數據修正幅度大於往常。事實上，在過去幾年裏，職位空缺的平均修正幅度達到18萬個，是六年前的三倍多。

高盛補充稱，與此同時，市場對近年來公佈的個別數據變得敏感得多，因爲這些數據對美聯儲政策構成了壓力。

就在上個月，在通脹報告低於預期後，股市飆升。其他數據也曾導致該市場在9月份暴跌，並在7月份飆升。

薩姆說，投資者在對最新數據做出反應時應該始終保持謹慎，而不是多疑。她補充說：“不要對一些急轉彎反應過度，因爲它可能不是真的，也可能很快就會逆轉。”

爲什麼回覆率下降？

由於一系列原因，收集統計數據的調查的回覆率一直在下降，比如人們變得更注重隱私，並對官員提出的一系列私人問題產生懷疑。新冠疫情期間的遠程工作也影響了回覆率。

另外，更多的“阻礙”讓統計學家更難接觸到受訪者。比如行政助理、語音信箱、電子郵件、智能門鈴和上鎖的大樓。

BLS非常清楚回覆率的下降，並經常在網上公佈這些數據。今年3月，勞工統計局表示，通過擴大樣本量和通過電話聯繫更多的受訪者，他們正在保持數據的質量。

儘管回覆率有所下降，但政府統計數據仍然被認爲是現有的最高質量的數據。

BLS負責CPI數據的高級官員傑拉爾德·佩林斯（Gerald Perrins）表示，這是因爲聯邦調查的範圍很難被超越，這些調查覆蓋了數十萬人。