券商資管大集合產品“參公改造”再延期，“以時間換空間”能奏效嗎？

臨近年末，多家券商資管大集合參考公募基金改造產品再延期。

近日，中信證券資管公告稱，決定對旗下部分大集合產品延長存續期限至2024年12月31日，具體包括“六個月滾動持有債券型集合資產管理計劃”等8只產品。

公告中同時稱，對上述8只產品設置特殊開放期（2024年1月2日至2024年1月15日），在特殊開放期內贖回不受持有期限制（如有）且不收取贖回費。

中信證券“六個月滾動持有集合資產管理計劃”成立於2019年8月22日，此前已延期至2023年12月31日，本次再度延期一年。

截至目前，已有海通證券資管、光大證券資管、廣發證券資管、安信證券資管等公司陸續將旗下部分大集合產品的存續期延長至2024年12月31日。

“按照公募化改造的要求，產品存續期只有三年，但公司還未取得相應的牌照，公司只能先延期。”某券商資管人士表示。

2019年8月，行業首支券商大集合參公產品改造上線。

對於未取得公募牌照的券商而言，各參公到期產品面臨延期、清盤、更換管理人的“三選一”的抉擇。今年以來，太平洋證券、天風證券宣佈旗下六個月滾動持有債券型集合資產管理計劃、天澤六個月定期開放債券型集合資產管理計劃終止運作；而方正證券則宣佈將金立方一年持有資管計劃的管理人變更爲公司控股子公司。

除上述幾家公司外，其餘機構均選擇公告將產品延期。

“管理人最不想看到的就是清盤，券商更願意選擇延長存續期，期間以‘時間換空間’，謀求公募牌照，從根本上解決這個問題。”上述資管人士表示。

但公募“牌照”仍是稀缺資源。Wind數據顯示，目前已有50家券商及資管機構的247只大集合產品完成公募化改造，但其中僅9家擁有公募管理人資格。

另一方面，近年來，監管對公募“牌照”的發放趨於審慎。國泰君安於2020年底成爲第12傢俱有公募“牌照”的券商資管，而下一張牌照要等到兩年後的2023年纔再度獲批。截至2023年12月29日，2023年僅招商證券、興業資管的公募基金管理業務資格申請獲得了監管批准，成爲第13、14家擁有公募牌照的券商資管。