記者 石詩語

1月5日，中國信託業協會網站發佈的《2023年3季度中國信託業發展評析》（以下簡稱“報告”）顯示，截至2023年三季度末，信託資產規模總量持續增長至22.64萬億元，同比增幅7.45%；信託資產結構持續優化，投資功能顯著增強；投向房地產的資金信託規模爲1.02萬億元，同比降幅20.28%；經營業績向好，但信託業務收入仍承壓，同比降幅超20%。下一步，信託公司仍需持續探索創新業務轉型中，能夠支撐盈利水平穩健增長的商業模式和服務收費模式。

餘額超22萬億元

報告顯示，截至2023年三季度末，信託資產規模餘額爲22.64萬億元，同比增幅7.45%。資管新規實施以來，信託資產規模自2022年二季度同比增速逆轉爲正，連續6個季度保持正增長，在穩健增長中保持基本盤穩定。

信託業務資金來源呈現質效增進的“二八”結構。截至2023年三季度末，集合資金信託餘額和管理財產信託餘額分別爲12.48萬億元和6.20萬億元，佔比分別爲55.13%和27.38%，合計佔比超過80%。相比之下，單一資金信託規模持續下降，同比下降2.84個百分點，餘額爲3.96萬億元。

同時，信託資產投資功能顯著增強。截至2023年三季度末，投資類信託業務進入高速成長期，服務實體經濟轉型效果從“精準有力”向“精準有效”持續邁進。投資類信託業務規模爲10.69萬億元，同比增長16%。

相比之下，融資類信託規模自2020年二季度開始即進入下降通道，三季度末規模持續下降至3.25萬億元，規模佔比逐步降至14.34%。事務管理類信託業務規模爲8.70萬億元，佔比爲38.34%，規模佔比持續保持在1/3以上。

中國信託業協會特約研究員袁田稱，服務信託和融資信託“有進有退”的結構優化調整，表明信託行業向輕資本運營、重受託服務的經營模式轉型成效顯著。

房地產佔比創新低

信託公司作爲機構投資者積極參與資本市場，大力開拓資產管理信託業務。截至2023年三季度末，資金信託總規模爲16.44萬億元，同比上升9.52%。

從資金信託投向構成看，投向證券市場（含股票、基金、債券）規模合計爲5.75萬億元，合計佔比34.96%，佔比持續攀高，是權重比例最大的信託資金投向。同時，信託公司投向金融機構規模小幅提升，規模餘額爲2.24萬億元，佔比13.6%。

值得注意的是，在傳統信託業務方面，房地產信託是信託業受宏觀政策、行業監管和市場環境多重約束最明顯的業務領域。

截至2023年三季度末，投向房地產的資金信託規模1.02萬億元，同比降幅20.28%，佔比屢創新低至6.21%；相較於22.64萬億元的受託資產規模總量，佔比爲4.51%，已低至5%以下。袁田認爲，傳統房地產信託業務作爲信託主營業態的時代已告終結。

此外，伴隨信託行業轉型逐步深入，傳統信託業務投向工商企業和基礎設施的資金規模和增速均面臨挑戰。截至三季度末，投向工商企業和基礎產業資金信託規模分別爲3.78萬億元和1.52萬億元，同比下降合計2851.18億元，合計佔比32.2%。

袁田表示，信託公司在有效盤活存量和穩健促進增量的平衡中應進一步加大服務製造業的支持力度和服務模式創新。

探索差異化發展

面對行業轉型承壓和新業務拓展機遇並存的發展進程，防控風險仍是金融工作的永恆主題。業內人士認爲，房地產、地方債務、中小金融機構是金融風險防範重點領域，也是信託公司展業合作多有涉及的業務領域，需要格外防範和關注，對風險早識別、早預警、早暴露、早處置，要牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。

報告顯示，截至2023年三季度末，信託公司所有者權益總額達到7461.77億元，同比增幅5.28%。信託行業資本實力持續夯實，行業整體抵禦和防範風險能力持續改善。

此外，截至2023年三季度末，信託公司整體經營業績企穩向好，信託公司實現經營收入651.23億元，利潤總額406.20億元，利潤指標同比均保持正增長，回穩至去年同期水平。

信託主營業務的收入能力仍有待進一步恢復提升。報告顯示，截至2023年三季度末，信託業務收入規模爲387.38億元，同比下降21.84%。信託公司仍需持續探索創新業務轉型中，能夠支撐盈利水平穩健增長的商業模式和服務收費模式。

2023年三季度數據表明，信託行業在貫徹實施信託業務新分類標準過程中步伐穩健，以進促穩轉型成果顯現。未來信託公司將在差異化監管的規範下逐步走向差異化發展之路。

在袁田看來，信託公司可探索發展家族、家庭等財富管理服務信託；不斷提升標準化資產管理和服務能力；大力發展綠色信託。此外，預付類資金服務信託、擔保品服務信託等行政管理服務信託和風險處置服務信託是信託公司運用信託制度安排保護社會財富安全流轉和盤活企業資產的長效機制，也有廣闊的市場發展空間。