因募集資金使用不規範等收監管警示函，安徽地方AMC國厚資產深陷流動性危機

界面新聞記者 | 苗藝偉

安徽證監局官網近日發佈了關於對國厚資產採取出具警示函措施的決定，指出該公司存在逾期負債與重大訴訟未按規定披露臨時報告的情形等問題。

具體來看，安徽證監局發現國厚資產存在以下問題：一是募集資金使用不規範。“22國厚01”債券中，部分募集資金用於臨時補流，未按《募集說明書》約定的期限歸還；二是信息披露不及時，存在逾期負債與重大訴訟未按規定披露臨時報告的情形；三是信息披露不準確，年報中部分會計科目覈算不規範等。

今年以來，國厚資產屢屢陷入流動性危機、評級下調的輿論漩渦之中。

1月5日，國厚資產官方微信曾發佈一則《關於近期網絡輿情的回應》，表示多家媒體報道中提及的公司到期未能及時償還的債務，是在檢查時點下發生的，現已通過和解或清償的方式得到了解決。其他因業務合作產生的債務糾紛，各方也在積極通過司法方式解決。

1月8日，評級機構聯合資信也發佈了一份跟蹤評級報告，認爲國厚資產存在明顯流動性風險以及債務償還出現了實質性問題，並下調國厚資產主體長期信用等級爲A+，下調“19國厚01”的信用等級爲A+，評級展望爲負面。

界面新聞記者注意到，國厚資產成立於2014年，是安徽首傢俱有金融不良資產批量收購處置業務資質的地方資產管理公司（地方AMC）。

截至2023年3月末，公司第一大股東博雅投資持股32.44%，公司無控股股東；安徽知名企業家李厚文與劉洋爲公司的共同實際控制人，持股比例合計52.23%。

根據聯合資信多份評級報告披露的財務數據顯示，2022年，國厚資產業績出現大幅下滑。資產總額達128億元，營業收入5.5億元，同比降65.33%，虧損3.3億元，同比降180%。這主要是由於2022年，公司提前收回不良資產投資，公司投資聯營企業虧損及匯兌損益等因素影響，公司不良資產經營業務收入大幅下降，當年出現大額虧損，收入來源轉爲以財務顧問及基金管理業務爲主，業務波動較大。

此外，2023年上半年，國厚資產合併口徑貨幣資金緊張，受限資產比例過高，合併口徑有息債務餘額爲63.66億元，債務償還壓力很大等。

除了近年來財務狀況本就不佳之外，對於此次出現流動性危機，聯合資信報告也指出，國厚資產對古井集團的大手筆投資或是本次危機的主要導火索。

2023年4月，國厚資產發佈重大投資公告，宣佈通過子公司以100億元收購上海浦創100%的股權，間接入股古井集團。交易完成後，國厚資產將躋身古井集團第二大股東，持股比例達30%。

對此，聯合資信表示，2023年4月，國厚資產對安徽知名白酒企業古井集團進行的重大投資，使得公司面臨很大債務償還壓力，收購資金也面臨較大缺口，加之本來公司的資產流動性偏弱，外部融資環境一般。未來，隨着公司業務的發展，及公司重大投資的推進，公司經營發展存在不確定性。在國厚資產收購古井集團股份後，長期股權投資在公司資產中的佔比將大幅提升，投資業務佔比將超過不良資產業務佔比。

界面新聞記者還注意到，國厚資產的另一項股權投資業務，也面臨着資金回收壓力。

2019年，國厚資產斥資10.3億元增資陷入P2P履約險危機的長安保險，成爲其第一大股東，曾雄心勃勃地提出將把長安保險保費和資產規模翻一倍的“雙百億”目標。

但入股三年後，2022年，財報顯示，長安保險的信用保證保險業務仍存在大量賠付支出導致繼續虧損。2022年，長安保險淨虧損4.68億元，虧損額較上年進一步擴大，其賠付產生的應收代位追償款規模仍很大，2022年末爲6.72億元，且回收面臨較大不確定性。國厚資產仍在推進長安保險引進新的戰略投資者的工作，但截至2023年5月末，尚無實質性進展；該項目未來仍存在較大減值風險和資產質量下行的壓力。