華夏時報記者付樂 冉學東 北京報道

中國貨幣網顯示，杭銀消費金融於2024年1月12日發行“杭銀消費金融股份有限公司2024年金融債券（第一期）”，發行規模10億元，成爲今年首家啓動發行金融債的消金機構。

值得注意的是，這是持牌消金機構金融債發行重啓以來第二單落地項目。

“金融管理部門支持消金機構發行金融債券有利於拓寬消金機構融資渠道，降低資金成本，助力消金機構更好地促進經濟恢復，助力提振居民消費。”1月19日，招聯首席研究員董希淼對《華夏時報》記者表示，下一步，應支持優秀的消費金融公司發行二級資本債券補充資本，適當放開消費金融公司貸款額度和用途限制。

重啓後第二單落地

具體來看，杭銀消費金融2024年金融債券（第一期）牽頭主承銷商爲中信證券股份有限公司、中國國際金融股份有限公司，聯席主承銷商爲興業銀行股份有限公司、國泰君安證券股份有限公司、中銀國際證券股份有限公司。票面利率爲2.90%，發行期限爲3年。

披露的信息顯示，本期債券募集資金將主要用於補充公司中長期資金，優化公司資產負債期限結構，進一步促進公司主營業務發展，提升普惠金融服務能力。

記者發現，融資方面，杭銀消費金融主要的融資渠道爲同業借款和發行債券。

中誠信國際信用評級報告顯示，未來隨着業務的持續拓展，杭銀消費金融仍面臨一定的資本補充壓力，但其較好的盈利能力可帶來穩定的內源性資本補充。

2023年11月24日，興業消費金融發行“2023年第一期金融債券”，消費金融領域停滯兩年的金融債發行迎來了開閘。

“目前已有兩家持牌消金機構成功發行金融債，這對行業來說是積極信號，未來還會有更多消金機構跟進金融債發行工作。”博通分析金融行業資深分析師王蓬博對記者表示，金融債是持牌消金機構重要的融資渠道，有利於提升消金機構流動性管理水平和抗風險能力。

消費金融機構常見的融資渠道有股東資金、同業拆借、ABS、金融債和銀團貸款等。就融資成本而言，一般情況下，ABS優先檔票面利率在3%-6%左右；金融債融資利率較低，一般在3%左右，銀團貸款利率在3%到6%之間；同業拆借爲2%左右。

“金融債屬於標準化債權流動性好，發行成本比同期限的借款成本要低，近期幾起金融債發行也能夠爲消費金融行業多渠道補充長期限負債形成示範效應。”易觀分析金融行業高級諮詢顧問蘇筱芮對記者表示。

金融債門檻不低，卻爲何備受青睞？

歐陽日輝表示，從金融債的自身特點看，有一些因素可以持續吸引投資者。一是期限較長，可以爲消費金融機構提供穩定的資金來源，降低金融機構頻繁短期融資帶來的融資成本，以及短期融資的不確定性。二是利率較低，金融債的低利率可以優化消費金融公司的利率結構，降低融資利率，進而可以降低信貸利率，擴大消費金融公司的經營覆蓋面。

此外，人民銀行准予行政許可決定書顯示，興業消費金融、馬上消費金融、中銀消費金融、杭銀消費金融就2023年度發行金融債券向人民銀行提出行政許可申請。

2023年10月，國家金融監督管理總局發佈《非銀行金融機構行政許可事項實施辦法》，簡化了消費金融公司債券發行程序，將消費金融公司發行非資本類債券由審批制改爲事後報告制，明確資本類債券儲架發行機制。

蘇筱芮認爲，這將大大便利消金公司的金融債發行，隨着審批放寬，消金行業或將迎來金融債發行潮。

據《華夏時報》記者統計，在獲批開業的31家消費金融公司中，包括杭銀消費金融在內，已有招聯消費金融、興業消費金融、中銀消費金融、馬上消費金融、捷信消費金融6家成功發行21單金融債，規模合計320億元。

前三季度淨利超6億元

發行情況公告等還披露了杭銀消費金融的經營情況。淨利潤方面，2020年、2021年、2022年和2023年1-9月，杭銀消費金融營業利潤分別爲3.12億元、5.93億元、8.75億元和8.02億元，淨利潤分別爲2.39億元、4.51億元、6.63億元和6.01億元。

總資產方面，2020年末、2021年末、2022年末和2023年9月末，杭銀消費金融資產總計分別爲213.55億元、366.44億元、414.09億元和446.00億元，2020年末較2019年末同比增長36.27%，2021年末較2020年末同比增長71.59%，2022年末較2021年末同比增長13.00%。

截至2022年末，杭銀消費金融貸款餘額爲411.51億元，同比增長15.72%。2022年以來，其筆均貸款金額有所下降，但貸款合同期限有所增加。

杭銀消費金融從2016年的純線下地推模式，逐漸向“線上+線下”模式轉變。車位貸及其他貸款爲公司業務拓展早期試點的產品，已於2018年3月停貸。

目前，其形成了線上產品輕享貸、線下產品尊享貸兩大產品體系。從貸款用途來看，涵蓋裝修、教育、家用電器、手機數碼等領域。截至2022年末，貸款用途分佈中排名前三的分別爲裝修、教育和家用電器，佔比分別爲9.64%、4.84%和4.33%。

資料還顯示，截至2023年3月末，杭銀消費金融累計授信客戶1913.01萬戶，累計發放貸款3540.48億元。

此外，杭銀消費金融自營業務佔比仍處於較低水平，截至2022年末，杭銀消費金融自營業務餘額佔比爲20.63%。在業內看來，杭銀消費金融以聯營模式爲主，自營業務能力仍有待提升。