來源：長江商報

光伏電池片行業或將迎來首家A+H上市公司。

日前，鈞達股份（002865.SZ）宣佈，公司擬在境外發行股份（H股）並申請在香港聯合交易所主板掛牌上市。本次募集資金將用於高效電池海外產能建設、海外市場拓展及海外銷售運營體系建設、全球研發中心建設及補充營運資金。公司將在股東大會審議批准後18個月內，選擇適當的時機和發行窗口完成本次發行並上市。

長江商報記者注意到，2022年鈞達股份剝離原有的汽車內飾業務，全面聚焦光伏產業，並在2023年開始向海外市場拓展。在組件封裝產能全球化的趨勢下，2023年前九月，公司海外銷售收入佔比實現從0%到4.66%的增長。

實施產業轉型之後，鈞達股份盈利能力快速提升。2022年和2023年前三季度，鈞達股份分別實現營業收入115.95億元、143.8億元，同比增長304.95%、93.59%；淨利潤7.17億元、16.38億元，同比增長501.35%、299.21%。目前，鈞達股份已成爲光伏電池行業產能規模領先、技術領先的龍頭企業。

推進國際化戰略擬在港交所掛牌

A股IPO近七年，鈞達股份啓動H股上市計劃。

1月19日晚間，鈞達股份發佈公告，公司根據總體發展戰略及運營需要，擬在境外發行股份（H 股）並申請在香港聯合交易所主板掛牌上市。本次募集資金將用於高效電池海外產能建設、海外市場拓展及海外銷售運營體系建設、全球研發中心建設及補充營運資金。

鈞達股份稱，公司將充分考慮現有股東的利益、結合境內外資本市場的情況，在經股東大會審議批准後18個月內選擇適當的時機和發行窗口完成本次發行並上市。

如果接下來成功發行H股並在香港聯交所主板上市，鈞達股份或將成爲光伏電池片行業首家A+H上市公司。

近年來，光伏產業鏈成本持續下行，光伏電池技術持續進步，光伏發電轉換效率不斷提高，光伏憑藉高性價優勢已成爲全球新能源的主力發電模式，海外光伏應用市場迅速發展。

在此背景下，作爲光伏電池行業領先企業，鈞達股份此次計劃赴港上市，主要爲適應全球光伏產業發展趨勢，滿足全球市場客戶需求，並計劃佈局海外產能，推進國際化戰略，打造國際化資本運作平臺，提升國際品牌形象以及綜合競爭力。

資料顯示，鈞達股份於2017年4月在深交所上市。上市初期，鈞達股份主營業務爲汽車塑料內外飾件的研發、生產、銷售。2021年起，鈞達股份向光伏產業轉型，並在2022年剝離汽車飾件業務，以全面聚集光伏主業。

在鈞達股份的產業轉型道路中，公司積極藉助資本市場力量，擴大業務規模。長江商報記者注意到，2017年4月，鈞達股份A股首發募資2.72億元，主要投入到與汽車內外飾相關的產能擴建項目。上市後不久，2017年12月，鈞達股份就推出可轉債發行計劃，並在2018年12月完成3.2億元的可轉債發行。

最近一次股權融資則在2023年6月，鈞達股份向特定對象發行A股2776萬股，募集資金總額約爲27.76億元，分別投入到收購捷泰科技49%股權、高效N型太陽能電池研發中試項目、補充流動資金及償還銀行借款。

據鈞達股份披露，截至2023年9月末，公司上述定增募投項目累計已投入資金27.38億元，投資進度已達到100%。

全面轉型後九個月盈利超16億

加速出海，謀求全球化業務擴張，是鈞達股份此次計劃赴港IPO的核心原因。

長江商報記者注意到，2021年9月，鈞達股份通過收購捷泰科技51%股權，進入到光伏賽道。2022年剝離原有的汽車飾件業務之後，鈞達股份順勢再次收購捷泰科技49%股權，實現對捷泰科技的全控。

完成光伏產業的徹底轉型，2023年，鈞達股份開始向海外市場拓展。鈞達股份介紹，公司與晶澳科技、阿特斯、晶科能源、正泰新能源等光伏市場頭部組件企業建立了長期穩定的合作伙伴關係，成爲其電池採購首選供應商之一。在組件封裝產能全球化的趨勢下，2023年前九月，公司海外銷售收入佔比實現從0%到4.66%的增長。

儘管轉型時間並不長，但鈞達股份當前在行業內已具備一定的競爭優勢。鈞達股份稱，2022年，公司率先行業實現N型TOPCon電池大規模量產，憑藉技術領先優勢不斷擴張新產能。目前，公司擁有上饒基地9.5GW PERC產能、滁州基地18GW N型TOPCon產能、淮安基地26GW N型TOPCn產能（一期 13GW已投產，二期 13GW正建設中），已成爲光伏電池行業產能規模領先、技術領先的龍頭企業。

隨着出貨量的持續提升，鈞達股份盈利能力快速增強。數據顯示，2021年，受原有主業拖累，鈞達股份曾虧損1.79億元。不過，2022年和2023年前三季度，鈞達股份分別實現營業收入115.95億元、143.8億元，同比增長304.95%、93.59%；淨利潤7.17億元、16.38億元，同比增長501.35%、299.21%；扣除非經常性損益後的淨利潤也達到了4.93億元、15.73億元，同比增長372.86%、704.22%。

值得一提的是，鈞達股份還通過提升研發投入力度，以技術優化帶動產品成本降低。2023年上半年，鈞達股份的光伏電池片整體毛利率爲6.77%，同比提升7.09個百分點。

三季報顯示，2023年第三季度，鈞達股份通過持續研發投入，在金屬化工藝創新、多晶硅工藝優化、柵線改進等方面取得重大進展，平均電池轉換效率在25.5%基礎上可提升0.3%以上。鈞達股份預計，2023年第四季度，公司電池量產效率可達25.8%。

2023年前九月，鈞達股份的研發費用爲2.33億元，同比增長20.26%。