來源：長江商報

藥企百濟神州“研發一哥”攤上事了。

近日，百濟神州（688235.SH、06160.HK、NASDAQ：BGNE）因違法發佈處方藥廣告被罰款40萬元，其子公司在一場會議中以易拉寶及宣傳單頁爲載體發佈帕米帕利膠囊廣告。而該藥品爲處方藥，只准在專業性醫藥報刊進行廣告宣傳，宣傳對象必須是具有醫學知識的專業人士。

近年來，百濟神州營業收入增長較快，研發費用投入依然巨大。近6年來，公司營業收入總計364.14億元，淨利潤總計虧損503.14億元。

不過，百濟神州銷售費用增長更快，近6年來合計達200億元。其中，公司2021年和2022年以及2023年前三季度，百濟神州銷售費用分別佔營業收入比例爲58.66%、62.69%和40.12%。

而且，百濟神州管理費用也不低，2023年前三季度，百濟神州銷售費用和管理費用合計高達78.29億元，佔營業收入比例達60.81%。

違法發佈處方藥廣告

近日，百濟神州子公司因違法發佈處方藥廣告被罰款40萬元。

據上海市靜安區市場監督管理局發佈的處罰事由顯示，具體來看，2022年8月18日，百濟神州（上海）生物科技有限公司（簡稱“百濟神州生物”）舉辦會議期間，在社會公共區域以易拉寶及宣傳單頁爲載體發佈帕米帕利膠囊廣告，宣稱“百匯澤（帕米帕利）是唯一獲批3L gBRCAm鉑敏感和鉑耐藥的複發性卵巢癌治療的PARP抑制劑；CGCS指南推薦帕米帕利作爲複發性卵巢癌治療首選藥物；醫保患者月治療費用僅1929元”。

經查，帕米帕利膠囊（百匯澤）爲處方藥，只准在專業性醫藥報刊進行廣告宣傳，宣傳對象必須是具有醫學知識的專業人士。

《行政處罰決定書》顯示，因百濟神州生物違法發佈處方藥廣告，利用廣告對商品或服務作虛假宣傳，欺騙和誤導消費者，決定對其罰款40萬元。

百濟神州生物是百濟神州的全資子公司。針對這起事件，百濟神州並未發佈公告。一位資產管理分析師向長江商報記者表示，由於被處罰金額不大，可以不發佈公告，但此事件會對公司聲譽造成影響。

百濟神州2022年報顯示，百匯澤（帕米帕利）是一款選擇性的聚腺苷二磷酸聚合酶1（PARP1）及PARP2小分子抑制劑。

目前，百匯澤作爲單藥或與其他藥物聯合治療多種實體惡性腫瘤正處於全球臨牀開發階段。

近6年淨利累虧503.14億

百濟神州是一家全球性生物科技公司，專注於發現和開發創新性腫瘤藥物。

2023年半年報顯示，目前，百濟神州共有3款自主研發並獲批上市藥物，包括百悅澤？（澤布替尼）、百澤安？（替雷利珠單抗）和百匯澤？（帕米帕利）。

其中，百悅澤？已在美國、中國、歐盟、英國、加拿大、澳大利亞和其他國際市場獲批上市，百澤安？和百匯澤？目前也已在中國上市。

資料顯示，2016年及2018年，百濟神州分別在納斯達克交易所和香港聯交所上市，成爲首家在這兩地雙重一級上市的公司。

2021年12月，百濟神州成功登陸科創板後，成爲首家在美股、港股以及A股三地上市的企業。

6年實現三地上市，百濟神州IPO合計融資規模達到323.83億元。

百濟神州融資的速度快，“燒錢”的速度更快。2018年至2022年，公司營業收入分別爲13.10億元、29.54億元、21.20億元、75.89億元和95.66億元；淨利潤分別爲-47.47億元、-69.15億元、-113.84億元、-97.48億元和-136.42億元。

2023年前三季度，百濟神州實現營業收入128.75億元，同比增長87.45%；淨利潤-38.78億元，同比增長62.83%。

綜合來看，近6年來，百濟神州營業收入總計364.14億元，淨利潤總計虧損503.14億元。

對於鉅額虧損，百濟神州表示，這主要由於新藥研發、生產、商業化是一個投資大、週期長、風險高的過程，公司在藥物早期發現、臨牀前研究等多個環節持續投入。

銷售費佔營收逾40%

在醫藥企業中，百濟神州可謂“研發一哥”。

數據顯示，2018年至2022年，百濟神州研發費用分別爲45.97億元、65.88億元、89.43億元、95.38億元和111.52億元，5年累計高達408.18億元。

2023年前三季度，百濟神州研發費用達91.77億元，同比增長14.47%。公司近6年來研發費用合計約500億元。

不過，需要注意的是，百濟神州研發費用持續增長的同時，銷售費用也快速上漲，漲幅甚至超過了研發費用的增幅。

2018年至2022年，百濟神州銷售費用分別爲4.88億元、13.59億元、26.18億元、44.52億元和59.97億元，5年累計達149.14億元。

2023年前三季度，百濟神州銷售費用達51.66億元，同比增長17.91%，佔營收逾40%。公司近6年來銷售費用合計約200億元。

其中，2021年和2022年以及2023年前三季度，百濟神州銷售費用分別佔營業收入比例爲58.66%、62.69%和40.12%。

2023年半年報中，百濟神州表示，公司銷售費用增長主要系全球業務擴張及商業化推廣力度加大帶來的費用增長所致。

實際上，百濟神州管理費用也不低，2018年至2022年以及2023年前三季度，公司管理費用分別爲9.09億元、13.65億元、15.45億元、20.81億元、26.95億元和26.63億元。

2023年前三季度，百濟神州銷售費用和管理費用合計高達78.29億元，佔營業收入比例達60.81%。