比英偉達快10倍的AI芯片問世

目前，AI芯片市場主要是由英偉達主導，H100也公認是訓練大語言模型最需要的GPU。在AI大發展的背景下，英偉達業績股價雙雙暴漲。華爾街預計英偉達第四財季營收超過200億美元，是上年同期60.5億美元的3倍多，其業績也將於北京時間2月22日公佈。

股價方面，在去年大漲239%的情況下，今年英偉達股價再度暴漲超40%，最新市值超1.7萬億美元，一度超過谷歌、亞馬遜成爲美股第三大公司。

看好AI市場的廣闊空間，微軟、谷歌、AMD、英特爾等巨頭也紛紛發力AI芯片業務。據報道，科技巨頭微軟公司正在開發一種新的網卡，用來提高其人工智能芯片Maia的性能，最終達到減少對英偉達產品依賴的目的。另外，去年底作爲英偉達最強挑戰者的AMD，則發佈了“最強算力”Instinct MI300X。

初創公司Groq近期的消息更是吸足了眼球。該公司是一家由谷歌TPU團隊成立的初創公司，這些人推出了一種新型的自研芯片——LPU（Language Processing Unit），這個LPU用於大模型推理加速。其芯片推理速度較英偉達GPU提高10倍、成本只有其1/10；運行的大模型生成速度接近每秒500 tokens，碾壓ChatGPT-3.5大約40 tokens/秒的速度。

背後真相揭祕

根據推特上與Groq關係密切的投資人k_zeroS分享，LPU的工作原理與GPU截然不同。它採用了時序指令集計算機（Temporal Instruction Set Computer）架構，這意味着它無需像使用高帶寬存儲器（HBM）的GPU那樣頻繁地從內存中加載數據。

這一特點不僅有助於避免HBM短缺的問題，還能有效降低成本。不同於Nvidia GPU需要依賴高速數據傳輸，Groq的LPU在其系統中沒有采用高帶寬存儲器（HBM）。它使用的是SRAM，其速度比GPU所用的存儲器快約20倍。

不過真相可能並不簡單。業內大佬賈揚清算了一筆賬，因爲Groq小得可憐的內存容量（230MB），在運行Llama-2 70b模型時，需要305張Groq卡才足夠，而用H100則只需要8張卡。從目前的價格來看，這意味着在同等吞吐量下，Groq的硬件成本是H100的40倍，能耗成本是10倍。

大金融股走強

今天的A股行情，可以用“全線爆發”來形容。

其中大金融板塊盤中拉昇，保險、銀行方向領漲，其中2000億市值的平安銀行罕見漲停，新華保險、寧波銀行、齊魯銀行、招商銀行、紅塔證券等漲超5%，中國銀行、農業銀行盤中創出歷史新高。

平安銀行龍虎榜顯示，深股通買入2.66億並賣出2.18億，中信證券西安朱雀大街營業部買入1.31億，二機構合計賣出7903萬。

消息面，央行2月20日公佈最新LPR報價。其中，1年期LPR爲3.45%，與前值持平；5年期以上LPR爲3.95%，較前值下調25個基點，降幅爲歷史最高。

中信建投表示，2月LPR下調時點符合預期，5年期下調幅度超出市場預期。“1年期不動+5年期下調”的政策組合，一方面有利於刺激房地產需求側改善、託底宏觀經濟，另一方面體現了政策呵護銀行息差的態度。市場負面情緒極大打消，利好銀行估值，擁抱績優銀行標的。

中字頭股票異動拉昇。中鋁國際漲停，中信海直、中機認檢、中鐵裝配、中遠通、中國海誠等盤中紛紛衝高。消息面上，有機構稱，市值管理考覈將進一步推動上市央企提高質量、強化價值創造、完善信息披露，未來相關政策或持續加碼，央企上市公司有望迎來估值重塑。

今年以來，上市銀行回購、增持動作不斷。重慶銀行近日發佈公告稱，該行擬採取由現任董事、高級管理人員、第一大股東增持股份的措施穩定股價。

中信建投證券表示，1月信貸增量和結構均超預期，銀行開門紅信貸儲備充裕。預計2024年信貸投放將逐步進入量穩質優的新階段，有助於統一市場對經濟復甦的預期，利好銀行大beta行情。

地產股持續走高

今天，房地產板塊持續走高。榮豐控股、財信發展、迪馬股份漲停，渝開發、中迪投資漲幅超7%。

消息面上，住建部表示，截至2月20日，全國29個省份214個城市已建立房地產融資協調機制，分批提出可以給予融資支持的房地產項目“白名單”並推送給商業銀行，共涉及5349個項目；已有57個城市162個項目已獲得銀行融資共294.3億元，較春節假期前增加113億元。

國泰君安證券認爲，低槓桿的小盤股，已經體現出價值投資的機會。其指出，當前部分小盤股在過去幾年沒有擴張，且在不停地償還債務，槓桿率持續下降，同時考慮到地產行業的特性，過往的土地或多或少會配備一定的自持物業，使其有一定的實物資產。這類小盤股若同時具備實在的持有型資產和低槓桿率，那麼已經具備價值投資的機會。

反彈行情或仍有一定的空間

展望後市，國盛證券表示，隨着反彈行情的進行，指數已經觸及重要壓力位，短期或又將進入震盪整理週期，LPR5年期利率的下調，更多的是表明貨幣政策將繼續維持寬鬆，對A股影響有限。因此，展望後市，隨着指數反彈觸及壓力位，同時量能過快萎縮，都已經開始釋放調整信號，需在當前點位注意控制倉位，圍繞當前熱點謹慎做多。

方正證券指出，政策利好不斷釋放，市場賺錢效應不變，市場熱點持續保持，市場“信心”基本得到恢復，大盤年內“V”形反轉走勢值得期待。大盤技術性確認反轉，第一目標位是站上2863點之上，第二目標位是站上20年年線之上，第三目標位是收復年內失地，站在2974點之上。目前，大盤已完成第一目標位，第二目標盤中站上20年年線實現，短線將繞20年年線震盪運行，由於量能未能有效釋放，短期內完成跨越三個目標還是不現實的，預計在3月之前實現年內反轉並挑戰3000的觀點不變。