作者 | Mario Silva編譯 | 華爾街大事件人們可能認爲蘋果公司（NASDAQ：AAPL）的Vision Pro是不久前開發的，但事實並非如此。2007年，史蒂夫·喬布斯擔任蘋果CEO時，蘋果提交專利審查的一項專利是“自動調整個人顯示系統中的媒體顯示”，並被專利局受理。這項頭戴式顯示器(HMD)專利先於任何其他AR/VR設備授予蘋果。史蒂夫·喬布斯（Steve Jobs）意識到了這個概念，但他更關注的是2007年iPhone的首次發佈。然後，在2017年，蘋果推出了ARkit，這是一個在iOS 11中嵌入增強現實技術的新框架。該技術使開發人員可以通過iPhone或iPad上的應用程序提供增強現實體驗。隨後，分別在2018年和2022年全球開發者大會上推出了適用於iOS 12至16的ARkit 2至6。就這樣，蘋果在2024年2月推出的Vision Pro的開發上逐步推進。在幾個擁有超過100萬訂閱者的YouTube頻道，他們對蘋果新設備的巧妙性印象深刻。這些人中的大多數都是科技迷，並且已經測試過最新的Meta耳機，因此這表明Vision Pro甚至有能力給最挑剔的粉絲留下深刻的印象。當您使用Vision Pro時，屏幕會投射出我們前方的圖像，但它不僅僅是一塊讓我們可以看到周圍環境的透明玻璃。事實證明，我們所處的位置是現實的虛擬化，因此Vision Pro的攝像頭收集外部圖像，該圖像由M2處理器（與iMAC相同）和R1處理，R1是一個特定的芯片，收集來自外部的所有信息。圖像，然後以高動態範圍(HDR)對其進行處理，同時將其投影到兩個4K屏幕上，每個屏幕都採用微型OLED技術，具有令人難以置信的像素密度。該設備有五個傳感器來跟蹤用戶的動作，六個麥克風和12個攝像頭來重現周圍環境。它可能是Vision Pro中最昂貴的組件，它與其他競爭對手的區別在於它的攝像頭和屏幕。因此，Vision Pro使用戶能夠沉浸在現實世界中，而不是沉浸在虛擬世界中，體驗可以得到顯着改善，不僅是在遊戲中，那裏有一個巨大的世界可供探索，而且在其他領域也是如此。在最後一次公佈2024年第一季度業績時，首席執行官蒂姆·庫克表示，Vision Pro在該設備中包含5,000項專利，這些專利建立在多年來開發的多項創新之上；例如，手部追蹤和房間映射是由人工智能驅動的。此外，正如蒂姆·庫克指出的那樣，Vision Pro最初擁有100萬個應用程序，其中600個是專門爲該設備開發的：Vision Pro，當你查看大量用例時，我的意思是，我們從一百萬個應用程序開始，其中600多個應用程序是專門爲Vision Pro設計的。當我查看Enterprise的產品時，我發現這是我長期以來在Enterprise中看到的一些最具創新性的產品。因此，我認爲Mac和iPad之間存在相似之處，當然，iPhone從iPhone誕生之初就已經進入企業領域。我認爲Vision Pro也有一個很好的機會。飛行模擬可能是Vision Pro可以增加價值的另一個領域，因爲未來的飛行員可以擁有身臨其境的體驗，就好像他們處於真實情況一樣，他們可以更快地提高自己的技能，提高效率。另一種情況更多地與虛擬旅行有關，旅行社可以在某些地方提供廣泛的體驗，讓人們有機會親自體驗這種體驗，感覺就像身臨其境。Vision Pro的使用方式有很多，Vision Pro讓消費者感到驚訝，這是一個很好的跡象，可以預測未來銷售的一些預測以及它們對蘋果總收入的重要性。

上圖顯示了到2028年的預測，但我的預測會更加保守，並將Vision Pro作爲我內在價值的一部分。Vision Pro有很大的前景，即使有些人認爲該產品價格昂貴且前景有限。蘋果的戰略似乎很合理，因爲這只是一個開始。消費者正在使用和探索設備上可用的不同應用程序。儘管爲Vision Pro設定了很高的價格，但蘋果並沒有阻止消費者購買該設備。與銷售這些設備的任何其他公司不同，蘋果專賣店在向消費者介紹體驗方面做出了巨大貢獻。預計新版本的Vision Pro可能會以更低的價格提供，同時增加改進；這可能會成爲說服新買家購買更便宜、更好的設備的強烈情感觸發因素。爲第一個版本設定高價是一種“情感策略”，目的是在未來版本中吸引更多消費者，從而實現更快的增長。另一方面，我們不應忘記Vision Pro與其他蘋果設備的集成是另一個可能說服更多消費者的因素，因爲Vision Pro可以與iMac、iPad、AirPods和iPhone集成，同時執行不同的任務同時;例如，在編輯視頻時，用戶可以使用Vision Pro擴展他面前的Mac屏幕。自2007年以來，蘋果公司多年來一直致力於這款設備的研發，展示了領先於任何競爭對手的先進技術，並制定了提供非常創新的解決方案、應用程序和體驗的明確戰略。很難相信它們沒有引起許多消費者的注意，尤其是那些科技迷的關注。此外，未來幾年，蘋果很可能會降低Vision Pro的價格，同時提供更好的產品，這可能會引發消費者購買該產品的“情緒”。你應該記住，蘋果在全球擁有22億臺活躍設備，這個指標正在逐年增長，因此這是Vision Pro的另一個隱藏催化劑，因爲預計所有這些活躍設備中越來越多的比例將是隨着越來越多的消費者熱衷於將Vision Pro集成到蘋果生態系統中，新眼鏡的出現也隨之而來。一個風險是投資者現在購買蘋果股票時期望獲得短期回報。我相信該公司的戰略旨在獎勵長期股東，因此如果您正在考慮將蘋果股票添加到您的投資組合中，這是一個需要考慮的重要因素。蒂姆·庫克似乎相信，如果任何投資者想要購買蘋果股票，就應該有長遠的眼光，因爲由於卓越的管理執行力和強大的競爭優勢，長遠的眼光將使你的股票能夠獲得價值。另一個風險可能是Vision Pro對其他蘋果產品（例如Mac、iPad，甚至iPhone）的市場蠶食，這可能會降低這些產品的收入增長。儘管如此，我認爲蘋果已經預料到了這種情況，讓Vision Pro成爲蘋果生態系統的一部分，在這個生態系統中，每個產品都可以相互補充而不是替代。因此，即使可能出現一定程度的市場蠶食，但我不認爲Vision Pro的設計目的是取代蘋果的任何主要產品。Vision Pro對於蘋果來說是一個很好的機會，可以在不同領域建立新的增長途徑，將用戶的沉浸式體驗豐富到前所未有的水平。爲Vision Pro第一版定出昂貴价格的策略是一個合理的長期策略，因爲預計蘋果將逐步改進該產品，提供更好的設計、更輕的重量、更多的技術和更先進的芯片以較低的價格。我相信管理層會進一步開發產品，因此我可以對未來幾年做出適當的預測，使我能夠在非常保守的假設下計算出非常可實現的內在價值。我想說，對於已經持有蘋果股票的投資者來說，這是一次買入，但對於以前從未購買過蘋果股票的新投資者來說，這是一個更爲溫和的買入。新投資者需要意識到，蘋果的長期價值高於短期價值，因此他們的視野是一個需要考慮的重要因素。我們永遠不應該忘記，價格越低，我們投資的長期回報就越高，特別是當我們談論蘋果時。