隨着我國利率不斷下行、投資收益下降，以及產品端“報行合一”嚴格實施，2023年成爲考驗我國壽險公司轉型成色的關鍵一年。

界面新聞記者注意到，截至目前，多家非上市壽險公司已經陸續公佈了第四季度償付能力報告。在淨利潤排行方面，泰康人壽繼續成爲我國淨利潤排名第一的非上市壽險公司；而對於患有“銀保依賴症”而又面臨利率下行的壽險公司而言，2023年卻成爲鉅虧之年。

據界面新聞記者統計，2023年全年非上市人身險公司淨虧損142.35億元，而去年則是實現淨利潤354.22億元。

其中，虧損幅度最大的三家險企分別爲中郵人壽、建信人壽和渤海人壽。中郵人壽鉅虧114.68億元，建信人壽和渤海人壽分別虧損42.99億元、31.01億元。

值得一提的是，這三家爲長期以來嚴重依賴銀保渠道的壽險公司，在2023年，更面臨着投資端利率下行，以及產品端“報行合一”新規等多重壓力。

具體來看，中郵人壽方面表示，2023年的虧損主要是受準備金折現率和投資收益不及預期的影響。

中郵人壽的償付能力報告顯示，在投資端，2023年中郵人壽實現投資收益率2.7%、綜合投資收益率3.01%，投資收益率明顯低於近年平均水平。此外，隨着利率水平下降，因準備金折現率就直接減少了中郵保險利潤112.1億元。

在產品端，中郵人壽目前仍依賴於郵儲銀行渠道來銷售增額終身壽險等儲蓄型產品。但這種高營銷費、高成本、高定價的銀保銷售方式，也導致壽險公司面臨着嚴重的利差損、費差損風險。嚴格執行“報行合一”之下，2024年2月，中郵人壽透露，目前，銀保渠道的佣金費率較之前平均水平下降了30%左右。

建信人壽方面，除了上述類似問題之外，由於其主動壓降了對資本金佔用較高的躉繳業務的規模，2023年，建信人壽保費收入397.13億元，較2022年下滑約兩成。

渤海人壽方面，償付能力報告顯示，2023年，公司實現保險業務收入95.65億元，同比下降4.55%。淨虧損31億元，較2022年的12億元的虧損額進一步擴大。截至2023年末，渤海人壽的核心償付能力充足率僅爲58.09%，距離50%的償付紅線僅一步之遙。

此外，在最新一期風險綜合評級中，渤海人壽仍被評爲C類，主要風險來自於公司治理等。

界面新聞記者注意到，渤海人壽披露了三起涉及金額共計25億元訴訟案件，或對公司業績或造成巨大影響。這三個案件分別是：因融資方違約，渤海人壽與中天金融集團、金世旗國際控股的訴訟，標的金額高達12.56億元；因信託投資項目到期後，底層債務人逾期，渤海人壽對永泰房地產、中發實業和銀川永泰鴻置業提起訴訟，標的金額達6.69億元；與西藏金融租賃、東旭集團、東旭光電科技因同業拆借糾紛而提起的訴訟，訴訟金額爲6.37億元。