記者 唐曜華

節後債市延續火爆，投資債券市場的理財產品和基金受益債市火爆收益率也接近“爆表”，不少銀行理財產品的近3個月年化收益率超過5%。南財理財通數據顯示，16.07%的純固收理財產品近3個月年化收益率超過5%。近3個月年化收益率超過5%的純債型基金比例更是超過67.75%。

“行情好的時候收益高，4%-6%都有，所以現在買理財的投資者確實挺多的。”深圳某城商行理財經理告訴記者。

收益率爆表後銀行理財吸金能力大增，廣發證券研報顯示，節後第一週理財存續規模環比上升4122億元。據中金研報統計數據，春節前一週理財規模就出現了明顯上行，環比增長9800億元左右。

隨着國債收益率節節走低，銀行網點發售的國債收益率優勢漸漸“消失”，深圳多家銀行網點理財經理告訴記者，現在國債收益率還不如定期存款利率，還不如存定期。

債券理財收益率走高瘋狂“吸金”

節後債市繼續上漲“狂飆”行情，截至2月28日，中證全債指數節後8個交易日已上漲0.53%。10年期國債收益率繼1月份跌破2.5%後，2月份進一步下探，跌破2.4%，下行至2月29日的2.34%。債市此輪行情於去年12月開始啓動，截至2月28日，近3個月中證全債指數已大漲3.31%。

30年期國債ETF則繼續“狂歡”，萬得數據顯示，今年前2個月，30年期國債ETF大漲7.86%。近3個月漲幅達11.05%。

債市“極速狂飆”之下，投資債券的理財產品和基金直接受益，南財理財通數據顯示，近3個月上千只純固收類產品近3個月年化收益率超過5%，佔比達16.07%。近3000只純固收理財產品近3個月年化收益率在4%以上，佔比44.65%。

某國有大行APP顯示，有4只正在開放中的固收類理財產品近1個月或近3個月年化收益率超過5%，“媲美”同期在售的美元理財產品。

純債型基金（含短期純債型基金和中長期純債型基金）近3個月也受益債市大漲收益節節攀升。Wind數據顯示，近3個月有2387只純債型基金年化收益率超過5%，佔比67.75%，年化收益率超過8%的純債型基金也有653只。

理財產品收益率表現靚麗吸引了不少理財資金，尤其是在存款利率節節下滑後，穩健的理財產品成爲不少資金的選擇。“目前正值春節後存款的迴流期，存款利率下調或強化理財替代邏輯。”廣發證券研報分析認爲，節後第一週，理財存續規模環比上升了4122億元。

據中金研報統計數據，春節前一週理財規模就出現了明顯上行，環比增長9800億元左右。更早的今年1月份理財產品發行也體現了較強的“吸金”能力，國盛證券研報統計數據顯示，理財產品新發實際募集規模回升，2024年1月理財產品新發產品實際募集規模4534億元，較2023年12月增加740億元。

資金湧入理財產品或進一步助推債市行情，據廣發證券研報數據，理財規模的增長，也使得理財機構在二級市場的買入力度增強，上週（2月19日至23日）理財淨買入669億元，較節前一週增563億元（節前淨買入106億元）。除了整體規模增長的因素外，受政策影響，理財資金也可能加大投資債市的比例，“近期政策開始指導部分非銀機構存款科目調整，或引導部分理財存款迴流債市，今年銀行理財行爲對債市短端資產的影響或重新加強。”廣發證券上述研報分析認爲。

買國債不如存定期？

低波理財產品成爲部分銀行網點理財經理力推的品種，“現在存款利率3年期才百分之2點幾，放低波動的理財產品裏面，收益大概率能超過存款利率。”上述城商行理財經理稱。

另一家股份行理財經理也告訴記者，現在理財產品收益率基本在4%以上，但收益率是浮動的，受債券市場影響比較大。

債市火爆債券價格上漲後，對應債券收益率下行，持有債券的資管產品受益債券價格上漲而收益率上漲。但若投資者直接買新發行的儲蓄國債則面臨票面利率下降、票息收益越來越低。

2月29日10年期國債收益率爲2.34%，相比去年11月底2.67%左右已明顯下滑。

對於普通投資者而言，大多從銀行渠道購買儲蓄國債，此前存款利率下行後國債收益率尚有優勢依然是“香餑餑”。記者從銀行網點了解到，上一次於2023年11月發行的3年期國債利率爲2.63%，下一次發行預計在3月10日左右，目前國債利率具體多少仍未知，大概率繼續下行。

可參考的數據是，中國債券信息網數據顯示，近期第一次續發行的2024年記賬式附息（三期）國債（3年期）票面利率僅2.04%。

國債收益率下行後對普通老百姓吸引力或有所下降。多位股份行理財經理告訴記者，買國債還不如存定期存款，3年期定期存款利率可達到2.6%，並不遜色。

從目前幾類較爲火熱的產品收益表現來看，理財產品目前收益表現優於定期存款，定期存款則可能優於國債。不過理財產品相比存款、國債明顯風險更高，容易受債券價格波動影響。儲蓄國債雖然同樣爲債券，但投資者購入後可按約定票面利率獲得票息收益，不受債券價格波動影響。