来源：一德滨海煤炭团队

重要资讯与市场总结

产业资讯消息

• 【合盛硅业工业硅报价下调300元/吨 】2月28日合盛硅云在线平台工业硅报价普调300元/吨，华东地区通氧553#硅在15000元/吨，551#硅在15100元/吨，441#硅在15300元/吨，421#硅在15500元/吨，均较之前下调300元/吨。（南北不同地区因运费差异报价有所浮动)。

• 据工信部数据显示，2023年，我国光伏产业技术加快迭代升级，行业应用加快融合创新，产业规模实现进一步增长。根据光伏行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国多晶硅、硅片、电池、组件产量再创新高。多晶硅环节，1—12月，全国产量超过143万吨，同比增长66.9%。硅片环节，1—12月，全国产量超过622GW，同比增长67.5%，产品出口70.3GW，同比增长超过93.6%。电池环节，1—12月，全国晶硅电池产量超过545GW，同比增长64.9%；产品出口39.3GW，同比增长65.5%。组件环节，1—12月，全国晶硅组件产量超过499GW，同比增长69.3%；产品出口211.7GW，同比增长37.9%。全年主要光伏产品价格出现明显下降，出口总体呈现“量增价减”态势。1—12月，多晶硅、组件产品价格降幅均超过50%。

• 【单周定标容量4.8GW 采购需求仍显疲软】2024年2月19日至2024年2月25日当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目共14项，中标价格分布区间集中0.9-0.91元/瓦；单周加权均价为0.9元/瓦，相比上周上升0.01元/瓦；中标总采购容量为4827.45MW，相比上周增加2655.14MW。

基本面总结

现货价格：节后第二周，市场成交仍显清淡，下游补货不及预期，压价采购，部分厂家继续让利促销，仓单消化较慢，现货价格承压，降幅进一步扩大。截止3月1日，SMM昆明421#均价15050元/吨，周跌200元/吨，四川出厂421#均价15100元/吨，周降150元/吨，其他地区主流牌号也普降100-200元/吨。大厂报价较上期也下调300元/吨，调降后的价格接近或略高于市场价。老货和仓单有少量成交，整体消化缓慢，买涨不买跌心理下，观望居多，部分采购需求也有所延后。

期货价仓：盘面偏弱运行，周内有创新低，再次试探13000元/吨一线，依旧获得支撑。主力04合约最新价格为13300元/吨，周跌125元/吨，基差先扩后缩，变化不大，跨月价差也基本稳定，维持正向结构。主力处于移仓换月当中，两会即将召开，部分资金有避险。

生产供应：供应延续增加，整体小幅抬升。节后西北地区产量进一步回升，西南地区受制于成本压制，开工率低位弱稳为主。

库存情况：库存整体处于高位，消化缓慢。百川样本工厂新一期库存较上周回落0.26万吨，假期垒库小幅消化，港口普通仓库库存稳定。SMM统计的样本工厂库存来看，新疆及川滇三大主产地样本厂家本周继续垒库1.5万吨，增量仍集中在新疆地区，川滇地区厂库库存本身处于高位，厂家节后交付前期订单以及让利促销，库存高位小幅回落。社会仓库库存变化不大，本周减少0.1万吨。从样本厂库+港口社库+期货交割库合计库存来看，截至3月1日，库存水平为52.1万吨，周增1.4万吨。

成本利润：工业硅生产成本变化不大，西北电价较稳定，目前整体处于枯水期，西南电价维持在高位，节后其他原料价格也窄幅波动。工业硅现货价格继续下跌，利润被进一步压缩。

下游有机硅：节后有机硅下游集中采购补货，工厂因库存偏低，以及部分单体厂检修，厂家整体挺价意愿强烈，部分大厂甚至封盘不卖，周内大厂开盘后价格也是连续调涨，节后DMC以及下游深加工产品均大幅上涨，厂家生产倒挂明显修复，静态来看已扭亏为盈，后续厂家开工率或有提升，需进一步关注。

下游多晶硅：多晶硅开工率维持稳定，产量高位仍有增加，不过幅度偏小，节后多晶硅还未开启新一轮签单，价格整体持稳。假期间原料库存消化，节后有补库预期，本周有一些硅粉招标订单释放，但不集中，价格来看较节前有走跌，磨粉企业采购硅块也进一步压价。

下游铝合金：正月十五过后，再生铝合金企业开工率恢复至正常水平，对辅料工业硅采购随行就市，本周少量成交，部分企业原料备货相对较足，采购需求有限。

市场总结：本周市场成交仍显清淡，下游补货不及预期。周内虽有一些硅粉招标订单释放，但采购不集中，价格环比也有走跌，磨粉企业接单后硅块采购也进一步压价。部分硅厂基于库存高位有让利促销，老货和仓单消化较慢，盘面下跌后询价多，但实际采购少，本周期现共振回落，现货普降100-200元/吨。基本面来看，供应窄幅波动，节后西北产量继续抬升，西南开工低位持稳。库存上，新疆及川滇三大主产地样本厂家本周继续垒库1.5万吨，增量仍集中在新疆地区，川滇地区库存高位小幅回落。从样本厂库+港口社库+期货交割库合计库存来看，本周再垒库1.4万吨至52.1万吨，库存高位消化较慢。在下跌过程中采购需求也有延后，关注下游后续补货情况。从成交出货来看，市场仍显弱势，价格依旧承压，不过利润接连被压缩后，厂家进一步让利意愿减小，上下游或出现僵持博弈。盘面来看，本周再次试探关键点位13000元/吨一线，仍获得支撑，两会即将召开，注意宏观情绪的影响，短期维持震荡思路。

工业硅期现价格

工业硅产量库存

工业硅成本利润

工业硅进出口

下游情况

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