文|每日財報 呂明俠

海南椰島，一度在業內享有盛譽的企業，如今卻陷入了經營困境。1月31日，海南椰島發佈2023年度業績預虧公告。翻開歷年業績不難發現，海南椰島近年來淨利潤虧損逐年擴大。

作爲昔日“保健酒一哥”，海南椰島深陷業績泥潭。據業內人士透露，該公司的核心問題在於戰略定力不足，導致在戰略佈局上難以聚焦。此外，控制權變更、經營團隊調整，也讓公司很難將注意力集中在主業上。

如何在這種情況下重新定位戰略，穩定內部團隊，以及奪回市場地位，成爲擺在海南椰島面前的重要課題。

來源：公告截圖

繼續預虧1.3億-1.1億元 白酒收入斷崖式萎縮

進入年報季，一衆上市酒企爭先“報喜”，業績增長幅度一家更比一家高。而在一片好消息中，海南椰島年報業績的披露讓股民們的心涼了半截。近期，海南椰島發佈2023年度業績預虧公告。公告顯示，海南椰島預計2023年度實現淨利潤爲-1.3億元到-1.1億元。預計2023年度歸屬上市公司股東的扣除非經常性損益後的淨利潤爲-1.3億元到-1.1億元。

海南椰島，這家公司也算是個傳奇。一家擁有近七十年曆史的企業，其前身可追溯到1953年建立的國營海口市飲料廠。這家企業在時代的浪潮中不斷發展壯大，並於2000年作爲保健酒行業的第一股，成功在上海證券交易所上市，書寫了一段行業傳奇。

其核心產品“椰島鹿龜酒”曾獲“中國名牌產品”稱號，是“海南老字號”產品，其中鹿龜酒釀泡技藝入選海南省非物質文化遺產。這家公司原本在保健酒賽道，底蘊深厚。但拿着一手小富即安的好牌，卻打了個稀巴爛。

海南椰島長期經營着保健酒業務，也涉獵過多項其他業務，如房地產、貿易、飲料等，不停地進入與退出，不停地業務調整，這兩年又大肆進入白酒行業。

業務在變，但有一項沒變——慘淡的業績。隨着2023年年度業績預虧，海南椰島或連續三年淨虧損，公司分別於2021年淨虧損6014.09萬元、2022年淨虧損1.18億元。

除此之外，海南椰島的主營業務——酒業收入也在快速萎縮。

海南椰島酒業部分主要包含白酒、海王酒系列、鹿龜酒系列。2023年三季度除了海王酒之外，其他酒類產品收入均出現大幅下滑。鹿龜酒繼續下滑36.76%，白酒收入則一舉減少91.84%，用斷崖式萎縮一點也不誇張。

來源：公告截圖

命運多舛，亟待重生

曾經的第一股何以至此？據悉，海南椰島近年來經歷了多次控制權變更和經營團隊調整。這些變動使得公司高層難以形成穩定的戰略共識，進而影響到整個公司的運營方向。由於缺乏明確的戰略指引，海南椰島在主業上的投入和精力被分散，難以形成有效的市場競爭力。

海南椰島原本屬於國有，實際控制人爲海口市人民政府，直到2014年，馮彪攜“東方系”而來，通過股份受讓、增持等方式，在2015年，“東方系”合計持有海南椰島18.47%，超過原第一大股東海口國資，成爲第一大股東。

不過，由於海南椰島股權結構分散，且第二大股東海口國資持股比例與“東方系”持股比例差距較小等，海南椰島變爲不存在實際控制人。

2019年，海南椰島第一大股東東方君盛將表決權委託給王貴海，至此，實際控制人變爲王貴海。2021年6月，表決權委託到期解除，海南椰島的實際控制人變更爲東方君盛的第一大股東馮彪。

企查查股權信息顯示，東方君盛的實際控制人馮彪是A股市場知名“牛散”，擅長資本運作。除了海南椰島，馮彪還曾是嘉應制藥（002198.SZ）的實際控制人。

但馮彪執掌幾年海南椰島也未見起色。同時，馮彪也陷入了困局。從2016年1月至2021年9月，馮彪任海南椰島董事長。

此後，馮彪便卸任海南椰島董事長一職，由王曉晴接棒。然而王曉晴任職不足兩年光景，海南椰島董事長再次變更。

2023年6月，海南椰島選舉段守奇爲公司第八屆董事會董事長。同月，海南椰島發佈公告稱，公司原控股股東東方君盛所持海南椰島股票被司法拍賣導致其股份減少，公司第一大股東變更爲國資公司。這也意味着，海南椰島在歷經七年後，再次成爲國資實控企業。

在此期間，海南椰島營收重點其實一直較爲模糊。以近五年爲例，2018年，酒行業是其第一大營收來源，2019年至2021年，第一大營收行業又迴歸於貿易，到了2022年，酒行業再次成爲海南椰島營收最大頭，營收佔比達到了74.21%；貿易收入則同比大降97.98%至816.23萬元，營收佔比從2021年的48.41%直接驟降至2022年的不足2%。

而且，還進軍多個其他產業，最後大多不了了之，不僅分散了大量資源，忽視了對核心業務的研發與創新。與此同時，追逐市場熱點的投資收益卻並沒有給企業業績帶來顯著提升，反而是嚴重低於預期。在各種問題之中，命運多舛的海南椰島變成了今天的模樣。

重操舊業挽頹勢

眼下，海南椰島折騰一圈之後想要回到“老本行”。事隔多年，物是人非。海南椰島回頭看向“老本行”時，但在保健酒路上，似乎也回不到當初了。

2020—2022年，海南椰島酒類產品毛利率分別爲56.39%、46.13%、34.06%，同比增長分別爲10.21%、10.26%、12.07%。

公司曾經的拳頭產品“鹿龜酒系列”受毛利率下滑影響，近幾年銷售收入連續大幅下滑。2020—2022年，海南椰島“鹿龜酒系列”實現銷售收入分別爲9423.88萬元、6928.31萬元、3238.4萬元；“海王酒系列”實現銷售收入分別爲1.21億元、1.01億元、8870.66萬元。

海南椰島在2023年年末給出了重新出發的方向。在2023年12月18日舉辦的“7023——海南椰島建廠70週年、上市23週年慶典系列活動”上，段守奇表示，海南椰島將回歸做酒初心，傳承發揚鹿龜釀泡技藝，向着“致力於成爲世界一流的健康消費品綜合運營服務商，締造百年椰島”的目標進發。

同時，國家企業信用信息公示系統官網顯示，一家名爲椰島國威保健酒（海南）有限公司的新公司成立。從股東來看，該公司由海南椰島100%控股，註冊資金爲1000萬元。

但如今，以保健酒發家的海南椰島已經失去了龍頭地位。勁酒作爲市場領導者，其88.72%的市場份額顯示出了強大的競爭力，而且在過去幾年中，勁酒的銷售額一直穩定在百億元以上。此外，新企業的不斷湧入也讓保健酒市場的競爭更加激烈。

前有勁酒“猛虎”，後有不斷興起、欲瓜分市場的新企業，海南椰島陷入“逆水行舟，不進則退”的局面。海南椰島如何在這樣的環境下找到自己的立足之地，成爲業界關注的焦點。