總量方面，貨幣政策仍有足夠空間，降準可期，推動融資成本穩中有降，降息也存在可能。

3月6日，中國人民銀行行長潘功勝重磅發聲，目前法定存款準備金率平均爲7%，後續仍有降準空間，向市場釋放重磅政策信號。

今年政府工作報告將經濟增速目標設定在5%左右，市場對於貨幣適度寬鬆的總基調基本達成共識。綜合市場分析，政策禮包即將來襲，提振市場信心，奮力實現全年經濟增長預期目標，宏觀政策力度將進一步加大。

降準降息可期

2024年貨幣政策總量與結構並重。

今年政府工作報告提出，穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效，促進社會綜合融資成本穩中有降。同時，報告提出，暢通貨幣政策傳導機制，避免資金沉澱空轉。

6日下午，潘功勝重磅發聲：目前法定存款準備金率平均爲7%，後續仍有降準空間。將綜合運用多種貨幣政策工具，加大逆週期調節力度，保持流動性合理充裕，支持社會融資規模和貨幣信貸總量穩定增長、均衡投放。

潘功勝表示，當前國內外形勢依然複雜多變，需要發揮政策合力，加大宏觀調控政策力度。中國貨幣政策工具箱依然豐富，貨幣政策仍有足夠空間。貨幣政策調控將更加註重平衡好短期與長期、穩增長與防風險、內部均衡與外部均衡的關係，強化逆週期和跨週期調節，着力提振信心、穩定預期、穩定物價，爲經濟運行發展營造良好的貨幣金融環境。

市場對於降準降息早有期待。總量政策方面，2024年開年以來，人民銀行降準50bp，並降低5年期LPR 25bp。

今年，美歐央行有望轉向降息，也爲我國央行以我爲主，靈活實施貨幣政策提供了更大空間。

“今年主要經濟體貨幣政策有望轉向，美元升值動能減弱，國內外貨幣政策週期差趨於收斂，我國經濟基本面持續回升向好，外匯市場參與主體更趨成熟，客觀上有助於增強我國貨幣政策的操作空間。”潘功勝說。

招聯首席研究員董希淼對第一財經表示，從外部看，中美貨幣政策週期差將收斂，在一定程度上爲我國貨幣政策調整創造更大空間，從內部看，低物價爲貨幣政策操作提供更大彈性，也要求貨幣政策進一步支持提振物價、促進增長。

對於降準降息時點，東方金誠首席宏觀分析師王青預計，二季度降準及政策性降息（下調MLF利率）都有可能落地。

申萬宏源證券預測稱，貨幣政策靠前發力已完成，預計上半年政策更側重存量政策的落實，新一輪貨幣偏松或需等待年中之後。

設立科技創新和技術改造再貸款

幾個月前，中央金融工作會議首次提出“要做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融‘五篇大文章’”。

政府工作報告再次明確，要“大力發展科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融。”爲金融支持實體明確了發力方向，做好五篇大文章既是金融服務實體經濟高質量發展的重要着力點，也是深化金融供給側結構性改革重要內容。

科技金融位列“五篇大文章”之首，結構性貨幣政策工具迎來新成員。

潘功勝表示，運用好結構性貨幣政策工具，強化對金融機構的引導和激勵。設立科技創新和技術改造再貸款，支持高端製造業和數字經濟發展。

此外，潘功勝宣佈，將繼續實施支持碳減排的再貸款，擴大支持領域，並增加再貸款規模。適當增加支農支小再貸款規模，繼續實施普惠小微貸款支持工具，將相關激勵政策覆蓋的普惠小微貸款標準由單戶授信不超過1000萬元擴大至不超過2000萬元。

中信證券首席經濟學家明明表示，後續央行將更多關注貨幣政策工具投放資金流向，以及資金使用效率，併發揮好政策對於資本市場預期的引導作用。

央行2023年四季度貨幣政策執行報告專欄提到，目前我國各項再貸款工具已實現對“五篇大文章”領域的基本覆蓋。未來貨幣政策在這些方面的支持力度還會繼續加大。