來源：財聯社

記者 史思同

3月6日，貴陽銀行發佈2024年綠色金融債券（第一期）發行公告表示，該行將於3月11日至13日發行人民幣30億元綠色金融債券，債券期限爲3年期。財聯社記者根據Wind統計發現，這是繼上饒銀行之後，2024年以來第二家擬發行新一期綠色金融債的銀行。

值得一提的是，開年以來，多家銀行先後發行各類金融債券及二級資本債券，但與往年同期相比，綠色金融債券發行數量及規模明顯下滑，而二級資本債的發行卻有所升溫。

銀行業分析人士告訴財聯社記者，銀行發行綠色金融債券有助於推動銀行資產結構的優化，同時也是履行社會責任、支持可持續發展的重要體現。在經歷了前幾年的快速增長後，綠債市場正在逐步迴歸理性，銀行在發行綠色債券時更加註重項目的質量和效益。未來隨着綠色項目和技術的成熟，綠色債券的發行成本有望降低，吸引更多投資者參與。

貴陽銀行再發30億綠色金融債券

“本期債券的募集資金將依據適用法律和監管部門的批准，用於《綠色債券支持項目目錄（2021 年版）》規定的綠色產業項目。”貴陽銀行在第一期發行公告表示，本期綠色金融債券募集資金擬投項目共計15個，涉及節能環保產業、清潔生產產業、清潔能源產業和基礎設施綠色升級四大綠色產業領域。

近年來，貴州銀行積極發力綠色金融，已先後多次發行綠色金融債。據瞭解，2018年7月，該行獲准在全國銀行間債券市場公開發行不超過 80 億元人民幣的綠色金融債券，後先後於2018年8月及2019年9月先後發行50億元、30億元綠色金融債。隨後2023年2月，該行發行30億元綠色金融債券“23貴陽銀行綠色債01”。數據顯示，截至2023年6月末，貴陽銀行綠色貸款餘額291.79億元，較年初增加9.63億元，增速3.41%，同比增速10.79%。

“貴陽銀行近年來頻繁發行綠色金融債券，反映該行積極響應國家綠色發展戰略，支持綠色產業和項目融資的行動。”在中信證券首席經濟學家明明看來，這種舉措有助於推動銀行資產結構的優化，同時也是銀行履行社會責任、支持可持續發展的重要體現。通過發行綠色金融債券，貴陽銀行能夠吸引更多聚焦ESG目標的投資者，同時也有助於提升其在綠色金融領域的品牌形象。

據瞭解，銀行發行綠色金融債券募集資金專項用於綠色產業項目貸款，近年來我國商業銀行參與發行綠色金融債券規模迅速擴大，參與銀行也在不斷增多。

“發展綠色金融，爲商業銀行新的業務和利潤增長點，拓寬收入來源與盈利能力；有助於優化商業銀行資產負債結構，推動銀行經營轉型升級，更好應對ESG風險。”有行業分析人士告訴財聯社記者，商業銀行積極發力綠色金融債券發行，主要是在雙碳目標下，近年來，商業銀行綠色信貸支持力度持續加大，部分銀行通過發行綠色金融債券爲綠色信貸籌集資金；政策支持發行綠色債券具有成本方面優勢；銀行通過發行綠色金融債務拓展盈利增長空間，優化資產負債結構等。

2024開年銀行發行綠色金融債券積極性降低

不過，財聯社記者注意到，今年以來綠色金融債券的數量及規模較往年明顯收窄，開年至今僅有2家銀行發行綠色金融債券，發行規模合計50億元。相比之下，2023年同期已經累計有5家銀行發行了綠色金融債券，總規模高達216億元。

Wind數據顯示，2024年開年以來，有10家商業銀行共發行金融債券950億元（含即將發行）。其中，建設銀行、浦發銀行及南洋銀行分別發行300億元、300億元、25億元金融債；平安銀行、北部灣銀行及崑崙銀行分別發行150億元、40億元、5億元小微專項金融債；平安銀行、富滇銀行分別發行50億元、10億元三農專項金融債；貴陽銀行、上饒銀行分別發行30億元、20億元綠色貸款金融債。

對此，明明分析指出，2024年開年，綠色金融債券發行數量及規模較往年降低主要在於兩方面原因。一是市場環境變化，今年以來銀行較多發行聚焦於資本補充及tlac相關要求，聚焦綠色目的的債券發行有所回落；二是項目儲備問題，銀行可能在前期已經發行了較多綠色債券，需要時間積累新的項目儲備。

“在經歷了前幾年的快速增長後，綠債市場正在逐步迴歸理性，銀行在發行綠色債券時更加註重項目的質量和效益。”明明認爲，未來趨勢可能是綠色金融債券市場將更加成熟，發行標準和信息披露將更加完善，同時，隨着綠色項目和技術的成熟，綠色債券的發行成本有望降低，吸引更多投資者參與。

年內4家銀行二級資本債發行規模達1900億元

此外值得一提的是，相較綠色金融債，2024年銀行發行二級資本債時間則有所提前，並且數量規模均遠超往年。數據顯示，開年以來共有4家銀行發行二級資本債達1900億元，其中農業銀行700億元、中國銀行600億元、建設銀行500億元、恆豐銀行100億元。

“二級資本債主要是商業銀行補充二級資本的常規工具。”上述業內人士分析指出，近年來由於部分銀行盈利放緩，內源性補充資本能力有所下降，加之寬信用與不良資產處置壓力等，部分銀行資本補充壓力較大，需通過發行“二永債”等確保資本充足率處於合理區間。

據瞭解，銀行資本補充來源可分爲兩種，一種是依靠自身盈利積累的內源性資金；另一種是通過發行二級資本債、永續債、可轉債以及IPO等外源性渠道。在行業人士看來，2024年，在監管約束和補資本訴求下，各類商業銀行仍面臨較爲剛性的補充資本壓力，後續銀行“二永債”放量或依然是大趨勢。

在明明看來，國有大行大規模發行二級資本債一方面是爲了滿足監管要求，提高資本充足率，增強風險抵禦能力；另一方面，隨着業務規模的擴大，銀行需要更多的資本來支持其業務發展。同時，在當前的利率環境下，發行二級資本債的成本較低，可以鎖定較長期限的融資成本。

他認爲，銀行大規模發行二級資本債，表明銀行在積極優化資本結構，增強自身資本實力；同時也反映了銀行對未來發展的信心，以及對監管要求的積極響應。“不過，銀行在發行二級資本債時也需要注意債務成本和資本結構的合理性，確保長期穩健發展。”他表示。