隨着參與回購的A股上市公司數量日益增多，河北證監局針對其中潛在的問題發出警示。

3月7日，河北證監局發佈最新一期《河北上市公司監管通訊》，其中明確傳達了監管要求：“上市公司應誠實守信，嚴禁忽悠式回購。”

《通訊》稱，股份回購作爲資本市場一項基礎性制度安排，具有優化資本結構、維護公司投資價值、健全投資者回報機制等方面的功能。近年來，上市公司結合自身實際，審慎制定回購方案，依法依規實施回購，股份回購活躍度持續提升，持續向市場傳遞正面信號。

證監會鼓勵上市公司依法合規運用回購工具，積極回報投資者，促進市場穩定健康發展。但是個別上市公司涉嫌“忽悠式回購”，比如有的上市公司發佈回購計劃只是權宜之計，股價大跌時發佈股票回購計劃，股價企穩後又找各種理由終止計劃。還有上市公司在發佈回購計劃後遲遲不進行回購等。

上市公司實施發佈回購計劃，市場和投資者會形成市場預期，若實際執行情況與披露回購計劃存在較大差異，導致與投資者及市場預期不符。這種“回購爽約”行爲嚴重影響上市公司誠信，擾亂市場預期，損害投資者利益。

《通訊》表示，證監會將加大對回購的事中事後監管，對於“忽悠式回購”違法違規行爲，依法嚴厲查處。

2023年12月15日，證監會發布了《上市公司股份回購規則》。該文件起草說明表示，有意見提出，建議加大“忽悠式回購”打擊力度。本次修訂進一步明確證券交易所可以按照業務規則對回購違規採取自律監管措施或者予以紀律處分。近期，證監會對“回購爽約”的上市公司採取了責令改正等行政監管措施。後續，還將強化監管執法，對於相關主體利用回購從事內幕交易、操縱市場等違法行爲的，一經查實，堅決予以打擊。相關意見已採納。

今年以來，A股上市公司回購潮持續。

僅3月6日一天，A股就有50家公司發佈股票回購相關公告。Wind統計顯示，領益智造股東提議回購公司股份，三維股份首次披露股票回購預案，其餘公司回購方案進展爲股東大會通過、回購已實施完畢等。

一位資深市場專家向界面新聞記者透露：“上市公司可以通過回購股票的方式向市場傳達股價被低估的信息，從而增強投資者的信心，幫助投資者發掘更多的投資機會。在衆多的回購方案中，我特別關注首次發佈回購方案的公司。”

2月底，信達證券研報指出，2月至今上市公司回購規模超500億元。從月度數據來看，上市公司2024年1月的回購金額爲174.41億元，相較上月的141.48億元有所擴大；2024年1月底至2024年2月19日的回購金額爲555.41億元。2月上半月的回購規模創2019年以來新高。

針對目前的回購情況，華福證券分析師燕翔認爲：“與美股相比，A股回購規模仍然處於極低水平。隨着政策體系的不斷完善以及對回購重視程度的不斷提升，未來A股會有越來越多的上市公司積極合理使用股票回購工具，這也有利於提振投資者信心，促進資本市場平穩運行，爲構建資本市場長效機制打下良好基礎。”