在硅谷銀行“爆雷”事件3月8日滿一週年前夕，美國銀行業再次拉響危機警報，引發金融市場普遍擔憂。日前美國又一家銀行財務惡化股價狂跌，信用評級降至“垃圾級”。更巧合的是，這家銀行正是去年爆雷的“簽名銀行”的“接盤俠”。近期美國銀行業再現“爆雷”事件根源何在？會否成爲美國銀行業危機2.0導火索？當前美國銀行業是否已走出了困境？

警報再次拉響，根源何在？

3月8日，硅谷銀行“爆雷”事件已過去整整一年。這場2008年全球金融危機以來美國銀行業最大的破產案所帶來的影響至今餘音未消，彼時美國整個股票市場一片哀鴻遍野，多家銀行接連破產，寒意蔓延全球。而近日美國又一家銀行爆雷拉響了危機警報，再次牽動市場的敏感神經。3月1日，紐約社區銀行股價狂跌25%，信用評級降至“垃圾級”。受此影響，其他區域性銀行的股價也走低。值得一提的是，去年爆雷的“簽名銀行”就是紐約社區銀行接盤的。正是2023年3月接手“簽名銀行”後，使紐約社區銀行資產水平邁過千億美元關口，成爲美國30家資產規模最大銀行之一。

據報道，紐約社區銀行業績爆雷直接原因是商業房地產信貸存在巨大的風險敞口所致。即銀行的房地產信貸過於集中，而商業地產的價格下跌導致資產質量惡化，因而出現了鉅額虧損。上海社科院國際問題研究所副研究員柯靜表示，它的根源在於貨幣和金融環境收緊和脆弱性積累之間的相互作用所帶來的挑戰。當一些銀行的信貸風險管理實踐不佳時，這些挑戰就會被放大。在當前經濟不確定性高、利率長期維持在高位、房地產價值下降的情況下，對美國銀行業來說，房地產信貸風險高度集中是一個巨大的風險來源。特別是2024年1月至今，對於美聯儲到底何時降息、降息幅度如何，市場的預期發生了一些變化。如果高利率還要維持更長時間，銀行的財務狀況就會更加不樂觀，投資者的擔憂就會加重。

美銀行業危機2.0導火索？

紐約社區銀行事件發生後，雖然還未發生如一年前種種狀況，但憂慮已開始蔓延。令市場最爲擔憂的一點在於，它會不會是美國銀行業危機的冰山一角，更多的風險還隱藏於冰山之下？或者成爲“美國銀行業危機2.0”的導火索？柯靜表示，從目前的情況來看，美國銀行業整體上應該是可控的，但脆弱性明顯存在。後續還是要看事態的發展，特別是美聯儲的降息時機和節奏。首先，美國銀行整體存款狀況還算穩定。2023年硅谷銀行爆雷事件發生時，美國銀行的存款流出加速。但政府快速干預，美聯儲推出臨時救助工具，幫助銀行提高流動性，投資者信心恢復。去年第四季度時，存款又回到18.7萬億美元，接近2021年底水平，整體情況還算穩健。但如果利率不降，銀行體系的脆弱性就沒法改善。一方面，美聯儲的臨時救助工具期限是1年，3月11日就不再接受新貸款了，可銀行之前向美聯儲借的貸款總是要還的。另一方面，銀行業之前的問題仍然存在。利率還在峯值，銀行的融資成本很高，所持的證券市值卻在下降。於是呢，賬面未實現虧損一直加劇，沒有投保的存款帶來的潛在流動性壓力無法解決。

柯靜表示，美國銀行業現在比較棘手的，就是類似紐約社區銀行事件的商業地產市場風險敞口問題，這是投資者擔心的核心問題，尤其是小型銀行和地區銀行的風險敞口很大，佔美國銀行體系3萬億美元風險敞口的三分之二左右。

美國銀行業是否走出困境？

一年前，硅谷銀行“爆雷”事件不僅引發連鎖反應，更點燃了美國銀行業的信任危機，業內人士曾尖銳批評到，這不啻於對美聯儲的一記警告，可能意味着金融體系的更多部分可能開始崩潰。但對於這次紐約社區銀行的“爆雷”，市場的擔憂顯然大於美聯儲的緊張。相反，美聯儲對於這一事件並未作出特別的反應，其後在例行發佈的半年度貨幣政策報告中，美聯儲絲毫未透露出對銀行的隱憂，相反還信心滿滿地表示“美國銀行體系的嚴重壓力已經消退，總體上銀行體系是健全、有韌性的。”當前美國銀行業真的已經走出困境了嗎？柯靜認爲，美國銀行業的挑戰猶存，房地產信貸風險的高度集中就是一個嚴重的問題。如果利率短期內不下降，銀行預計會出現更多的違約，不良貸款將在未來幾個季度可能會進一步攀升。美聯儲是不是要採取救市措施，就要看接下來還有沒有銀行“爆雷”，以及“爆雷”的銀行重要性如何，對投資者信心的影響情況怎樣，會不會有蔓延的可能性。

3月19日至20日，美聯儲將舉行議息會議，市場普遍預計政策制定者將繼續按兵不動，維持多月未變的5.25%-5.5%基準利率。柯靜表示，從鮑威爾本週的國會證詞來看，美聯儲本月大概率不會降息。因爲1月份的通脹數據高出預期，美聯儲認爲通脹還有可能出現反覆，需要等待進一步的數據再作決定。