來源：長江商報

光伏巨頭愛旭股份斥巨資升級義烏基地。

近日，愛旭股份（600732.SH）公告稱，全資子公司擬投資27.15億元將義烏基地現有25GWPERC電池產能升級改造爲TOPCon電池產能，改造項目計劃於2024年4月啓動，預計2024年下半年陸續投產。此外，公司擬對全資子公司珠海愛旭增加註冊資本金25億元。

近年來光伏產業鏈景氣度高漲，新增裝機規模屢創歷史新高，行業高景氣度之下，光伏產業鏈各環節企業紛紛擴產。去年以來，愛旭股份拋出多項超百億的擴產計劃。

事實上，自2019年借殼上市以來，愛旭股份近4年籌劃4次定增擴產和補流，將實現超百億的融資規模。

爲提升核心競爭力，愛旭股份一直保持高研發投入築牢技術護城河。2019年至2023年三季度，公司的研發費用逐年增長，近五年累計投入37.66億元。

擬投27億升級電池產能

根據行業發展趨勢以及公司戰略規劃，爲進一步優化產能結構，滿足下游客戶對N型高效晶硅太陽能電池產品日益增長的需求，持續提升公司核心競爭力，愛旭股份全資子公司浙江愛旭擬投資約27.15億元將義烏基地現有25GWPERC電池產能升級改造爲TOPCon電池產能。

對於改造原因，愛旭股份指出，當前P型PERC電池量產效率的提升已逐漸接近瓶頸，不足以滿足未來行業進一步降本增效的嚴格要求。相比，N型電池具有轉化效率高、光致衰減低、溫度係數低、雙面率高、高發電量等優勢，在全行業企業共同推動下，將接棒P型成爲下一代電池技術主流。

值得一提的是，就該項目資金來源，愛旭股份預計日常經營自有資金約佔40%—45%，政府補助約佔20%—25%，金融機構借款約佔30%—40%，且將根據設備採購合同的約定分期/分節點支付進度款。

截至2023年三季度末，愛旭股份貨幣資金爲48.82億元，資產負債率爲69.80%。愛旭股份提示稱，考慮到公司今年仍有其他的產能項目建設計劃，資金使用相對緊張，可能存在無法及時籌集到充足建設資金的風險。

事實上，自2019年借殼上市後，愛旭股份4次通過資本市場平臺有效助力公司發展與產能擴張。

2020年8月，愛旭股份定增實現募資淨額24.59億元，用於義烏三期年產4.3GW高效晶硅電池項目、光伏研發中心項目和補充流動資金；2021年4月，公司再次籌劃定增擬募資35億元擴產，但最終“告吹”；隨後2022年5月，公司又拋出了新的定增計劃，募資16.5億元投向珠海年產6.5GW新世代高效晶硅太陽能電池建設項目和補充流動資金。

2023年1月，愛旭股份決定通過發行GDR並在瑞士證券交易所上市，後於6月終止，但隨即披露一則新的定增預案，擬募資不超過60億元，用於義烏六期15GW高效晶硅太陽能電池項目和補充流動資金。若此次60億元鉅額定增完成，愛旭股份上市後僅通過增發渠道，將實現超百億的融資規模。

加碼擴產拋出多項百億計劃

資料顯示，愛旭股份是全球光伏電池片的主要供應商之一，2019年9月借殼ST新梅登陸A股市場。公司核心業務包括光伏電池、組件研發製造與提供光儲用一體化，近年來還推出了以ABC電池技術爲核心，融合能源技術和數字技術的“源網荷儲”光伏能源整體解決方案。

去年以來，愛旭股份拋出多項超百億的擴產計劃，其中在4月21日，其宣佈擬在濟南市新舊動能轉換起步區建設30GW高效晶硅太陽能電池項目及其配套30GW組件項目，總投資高達360億元。

今年2月25日，愛旭股份發佈公告稱，公司擬99.78億元投建“年產10GW高效晶硅太陽能電池及組件項目”，該項目爲公司於2023年4月與濟南市人民政府簽訂的《愛旭太陽能高效電池組件項目戰略合作協議》。

值得注意的是，愛旭股份此次擴產，是在光伏寒冬下的逆勢之舉。據瞭解，隨着行業內企業的大規模擴產以及大量跨界資本和企業的湧入，光伏行業市場競爭愈加激烈，光伏產品價格大幅波動。

基本面上，近幾年愛旭股份的收入規模不斷擴大，2019年至2022年，公司的營業收入從60.69億元快速增長至350.7億元，增幅達4.78倍；同期淨利潤分別爲5.85億元、8.06億元、-1.26億元、23.28億元，其中2021年的虧損主要是因行業下行導致，後來伴隨市場需求提升實現大幅扭虧。

進入2023年，愛旭股份產銷量持續上升，盈利能力強勁。業績預告顯示，預計公司2023年度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤爲7.35億元至7.75億元，與上年同期相比，將減少約15.53億元到約15.93億元，同比減少66.71%到68.43%。

對於業績變動原因，愛旭股份表示，2023年，全球範圍內各主要國家持續推動能源結構戰略轉型，終端可再生能源裝機量持續提升。報告期內，公司穩步紮實推進N型ABC電池及組件產能落地，新的產能投建與運營帶來管理費用增加。

爲提升核心競爭力，愛旭股份一直保持高研發投入築牢技術護城河。2019年至2023年三季度，公司的研發費用逐年增長，近五年累計投入37.66億元。