中國基金報 晨曦

事關中國經濟，三部委重磅發聲來了！

3月21日上午，國務院新聞辦公室舉行新聞發佈會，國家發展和改革委員會副主任劉蘇社、財政部副部長廖岷、中國人民銀行副行長宣昌能出席並介紹近期投資、財政、金融有關數據及政策情況，並答記者問。

來看詳情——

民間投資在整體投資中比重回升

1萬億增發國債資金已落實

國家發展和改革委員會副主任劉蘇社介紹，今年以來，國家發展改革委會積極支持社會資本參與重大項目建設，着力擴大有效益的投資。1-2月，全國固定資產投資同比增長4.2%，增速比去年全年加快1.2個百分點；扣除房地產開發投資後的整體投資增長8.9%，實現平穩開局。

具體而言，劉蘇社介紹了四大亮點：

首先，製造業投資增速加快。1-2月，製造業投資增長9.4%，增速比去年全年加快2.9個百分點，比全部投資高5.2個百分點。製造業技改投資增長15.1%，增速比全部製造業投資高出5.7個百分點。

第二，新動能投資增長勢頭良好。1-2月，高技術產業投資增長9.4%，其中高技術製造業投資增長10%，高技術服務業投資增長7.8%。其中，電子及通信設備製造業投資增長11.6%，航空、航天器及設備製造業投資增長33.1%。

第三，民間投資在整體投資中的比重回升。1-2月，民間投資佔整體投資的比重爲52.6%，比去年全年提高2.2個百分點。民間投資增長0.4%，扭轉了去年前5個月以來的負增長狀況；其中，製造業民間投資、基礎設施民間投資分別增長11.6%、7.9%。

第四，基礎設施投資發揮了有效支撐作用。1-2月，基礎設施投資增長6.3%，增速比去年全年加快0.4個百分點。其中，水利管理業投資增長13.7%，鐵路、道路運輸業投資分別增長27%、8.3%，2023年增發國債等政策效益正在逐步顯現。

對於去年增發的1萬億國債，劉蘇社表示，到今年2月，發展改革委已經分三批下達完畢1萬億元增發國債項目清單，增發國債資金已經全部落實到1.5萬個具體項目。

關於超長期特別國債，劉蘇社稱，發展改革委將在黨中央、國務院批准方案後，會同有關方面迅速做好組織實施工作。一方面，聚焦科技創新、城鄉融合發展、區域協調發展、糧食和能源資源安全、人口高質量發展等重點領域，組織開展項目謀劃儲備、前期工作和建設實施，支持一批高質量項目建設。另一方面，抓緊推動出臺實施相關配套政策措施，通過體制機制改革破解深層次障礙，與重大項目建設形成合力，確保各項任務高質量落地。

劉蘇社稱，除了剛纔提到的去年增發的1萬億元國債，還有今年1萬億元超長期特別國債，今年還安排了7000億元的中央預算內投資，另外還有3.9萬億元的地方政府專項債券，這幾個方面資金總的規模超過6萬億元。所以，提高政府投資使用效益，發揮好政府投資對全社會投資的帶動作用，是今年投資工作的一個關鍵，也是一個重點。

民間投資方面，劉蘇社認爲，民間投資是民營經濟發展的一個非常重要的基礎，也是民營經濟活躍度的“晴雨表”。民間資本推介項目平臺顯示，截至2月29日，吸引民間資本參與的項目共計1612個，總投資規模2萬多億元。隨着系列政策的落地實施，去年後幾個月全國民間投資增速逐步企穩，今年1-2月民間投資同比增長0.4%，增速由負轉正，可以說呈現出良好的發展態勢。

下一步，國家發展改革委將按照黨中央、國務院決策部署，以更大力度、更實舉措促進民間投資發展，着力穩定和擴大民間投資，努力保持民間投資穩定增長態勢。目前正在研究起草《民營經濟促進法》，爲更好促進民營經濟發展提供法治保障，爲民間投資營造穩定、可預期的制度環境。

另外，對於1-2月裝備製造業和高技術製造業投資均明顯高於整體制造業投資增速的情況，劉蘇社認爲，我國製造業轉型升級步伐不斷加快，結構持續優化，具有高科技、高效能、高質量特徵的行業正呈現發展向好態勢。國家發展改革委將認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，加快培育發展新質生產力，大力推進現代化產業體系建設。

1-2月財政收入延續恢復性增長態勢

海外投資者連續多月增持中國政府債券

財政部副部長廖岷通報1-2月財政運行情況時表示，總的來看，收入延續增長態勢，同時支出靠前發力。

一是財政收入延續恢復性增長態勢，開局平穩。今年1-2月，全國一般公共預算收入4.46萬億元，同比下降2.3%。扣除特殊因素的影響以後，1-2月全國一般公共預算收入在可比的口徑下增幅2.5%左右。實際上實現了恢復性增長，這與宏觀經濟穩中向好的態勢基本保持一致。

二是財政支出體現出來靠前發力，進度加快。1-2月全國一般公共預算支出同比增長6.7%，完成了全年預算的15.3%，支出進度是近五年同期最快的，其中社會保障和就業、教育、城鄉社區、農林水、交通運輸等領域支出增長較快，重點項目支出得到有力保障。財政支出既有總量效應，更有結構效應，這對於推動宏觀經濟的復甦、促進經濟結構調整、帶動社會資本投資都將產生積極作用。

“我非常高興告訴大家一個新情況，我們最近了解到，大家對中國政府的債券發行工作十分關注，按照整體財政計劃安排，這些國債正在陸續發行。在這裏，我們看到，中國政府債券在市場上一直受到廣泛歡迎，過去幾個月，海外投資者連續多個月增持，成爲亞洲表現最好的政府債券之一。”廖岷稱。

對於財政的可持續性問題，廖岷表示，財政部門始終堅持統籌穩增長和防風險，統籌需要與可能，科學合理安排赤字水平、政府債務水平，確保財政中長期可持續性。過去幾年，即使是在疫情期間，我們的赤字率也保持了相對穩定。2018-2023年，財政赤字率總體控制在3%以內，2024年赤字率按3%安排是綜合考慮了各方面因素確定的。“總體看，我們認爲，我國政府負債水平是適度的，既符合推動經濟穩中向好的客觀需要，同時也有利於實現財政中長期可持續性。”

支持就業方面，廖岷介紹，財政部繼續立足財政職能，推動落實就業優先戰略，強化對高校畢業生、農民工、就業困難人員等重點羣體的就業扶持。2024年，中央財政安排就業補助資金預算667億元，支持落實就業創業扶持政策。

對符合條件的重點羣體和吸納其就業的小微企業申請的創業擔保貸款，財政部門給予貸款貼息。引導政府性融資擔保機構加大對勞動密集型企業的傾斜。支持高校加強創新創業教育，提升大學生創新創業能力。對符合條件的高校畢業生、就業困難人員首次創辦小微企業或者從事個體經營的給予創業補貼。

圍繞優化營商環境的話題，廖岷表示，近年來財政部積極參與建設一流營商環境，取得了一些積極進展。一是持續降低關稅總水平，目前關稅總水平降低至7.3%，處於全球較低水平。二是積極參與國際稅制改革、多雙邊財經交流與合作，借鑑國際最佳實踐，分享中國改革開放經驗。三是在政府採購中，對內外資企業在中國境內生產的產品、提供的服務一視同仁，平等對待，對區別對待內外資企業的規定和做法進行清理和整治。

四是注重與外商投資者和企業溝通，積極解決他們在政府採購、涉企稅費等方面遇到的實際困難和問題。五是與多國實現了會計標準、審計標準的互認，支持跨國投資、貿易和金融活動。六是在健全保護知識產權方面加大財政經費的保障力度，支持開展專利商標的審查、知識產權運用促進等工作，全鏈條強化知識產權保護。

“營商環境沒有最好，只有更好。”廖岷稱，下一步，財政部將按照黨中央、國務院決策部署，不斷完善外商投資權益保護機制，縮減外商投資准入負面清單，全面保障外商投資企業國民待遇，持續加強知識產權保護，打破制約創新要素流動的壁壘，加快構建統一大市場，爲各國企業來華投資興業提供更好的保障。

信貸總量繼續保持平穩較快增長

法定存款準備金率仍有下降空間

中國人民銀行副行長宣昌能表示，今年以來，人民銀行加大宏觀政策調控力度，穩健的貨幣政策靈活適度、精準有效，着力擴大內需、提振信心，爲經濟回升向好營造適宜的貨幣金融環境。

在總量上，保持貨幣信貸和融資合理增長、節奏平穩。在靈活擺佈中期借貸便利（MLF）、公開市場操作的同時，開年又降準0.5個百分點，一次性釋放長期流動性超過1萬億元，從量上充分保障流動性供給。同時，注重引導金融機構加強貸款均衡投放，防範信貸波動加大、“開門紅”過度衝高，爲經濟提供穩定、可持續的金融支持。

在結構上，持續優化信貸結構，注重提升效能。人民銀行繼續實施好支持碳減排再貸款，去年12月新增的5000億元抵押補充貸款（PSL）額度也已全部發放，還將設立科技創新和技術改造再貸款，不斷提升對促進經濟結構調整、轉型升級、新舊動能轉換的效能，做好金融“五篇大文章”。同時，加大力度盤活存量金融資源，促進有效投資，助力化解過剩產能。

在價格上，促進社會綜合融資成本穩中有降，保持人民幣匯率穩定。在前期引導銀行下調存款利率以及下調支農支小再貸款、再貼現利率等政策的傳導下，2月5年期以上貸款市場報價利率（LPR）下行0.25個百分點，爲LPR改革以來最大降幅，有效帶動貸款利率的持續下降。同時，既堅持市場在匯率形成中起決定作用，發揮好匯率對宏觀經濟、國際收支的調節功能，又強化預期引導，防範匯率超調風險，在複雜形勢下保持了人民幣匯率的基本穩定。 

貨幣政策成效顯著，金融支持實體經濟質效持續提升。一是總量合理增長。2月末，M2、社會融資規模、人民幣貸款分別保持8.7%、9.0%、10.1%的較快增長，符合市場預期。二是“五篇大文章”支持力度加大。2月末，普惠小微貸款同比增長23.1%，製造業中長期貸款和高技術製造業中長期貸款同比增速分別爲28.3%、26.5%，金融資源更多流向高質量發展等重點領域。三是融資成本降、匯率穩。2月企業貸款加權平均利率爲3.72%，同比下降0.13個百分點，人民幣對美元匯率2月以來穩在7.2元左右，兼顧了內外均衡。

宣昌能表示，我國貨幣政策有充足的政策空間和豐富的工具儲備，法定存款準備金率仍有下降空間，存款成本下行和主要經濟體貨幣政策轉向有利於拓寬利率政策操作的自主性，設立的科技創新和技術改造再貸款將助力高端製造業和數字經濟的加快發展。

下階段，穩健的貨幣政策將繼續靈活適度、精準有效，合理把握債券與信貸兩個最大融資市場的關係，保持流動性合理充裕，推動企業融資和居民信貸成本穩中有降，持續做好“五篇大文章”，加大力度盤活存量金融資源，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，平衡好短期和長期、穩增長和防風險、內部均衡和外部均衡的關係。

另外，宣昌能解讀2月末社會融資規模、M2數據時表示，目前相關經濟指標增速與我國預期增長目標相匹配，體現了貨幣政策的逆週期調解。一是去年同期基數比較高，二是更加註重信貸投放節奏平穩，三是金融資源配置效率提升。 

宣昌能進一步表示，在經濟結構轉型升級和高質量發展階段，對金融數據不能只看增量和增速，還要關注存量質效的提升。同時，金融鬆緊程度和經濟增長質量之間也有密切關係，鬆緊適度的金融環境有利於金融資源投向更高效的行業企業。人民銀行將引導金融機構積極挖掘信貸需求，科學制定全年信貸安排，盤活存量金融資源，同時支持直接融資加快發展，保持貨幣信貸和融資總量合理增長。

近期，央行提出要維護價格穩定、推動價格溫和回升作爲貨幣政策的重要考量。宣昌能從貨幣政策角度做兩方面解釋：

從量的角度來說，要保持社會融資規模、貨幣供應量同經濟增長和價格水平預期目標相匹配，這裏暗含了通過貨幣政策調節價格水平的考慮，貨幣政策的年度目標已經將維護價格穩定、推動價格溫和回升考慮在內。今年預期目標是國內生產總值增長5%左右，居民消費價格漲幅3%左右，如果社會融資規模和M2增速不低於8%，就已經考慮了3%的價格水平預期目標。

從價的角度來說，通過深化利率市場化改革，引導銀行下調存款利率，促進貸款市場報價利率（LPR）繼續下行，這些都有利於降低社會綜合融資成本，激發有潛能的消費，擴大有效益的投資，有利於維護價格穩定，推動價格溫和回升。

宣昌能表示，下一步，人民銀行將引導金融機構科學評估風險，抑制產能過剩行業盲目擴張，滿足合理消費融資需求，通過優化信貸結構，改進金融服務質效。同時，加強政策協調，支持增加居民收入、擴大就業、完善社會保障體系、深入實施消費驅動戰略，着力擴大內需，推動供需匹配，促進經濟良性循環。這些都對價格水平的溫和回升有重要的支持作用。

編輯：黃梅

審覈：木魚