轉自：中國基金報

近期，隨着港股市場持續回暖，港股主題交易型開放式指數基金（ETF）淨值反彈明顯，逾九成產品實現正收益，最高收益率超過20%。

多位業內人士表示，隨着外部流動性寬鬆預期回暖，內部一系列政策舉措推動，港股本輪上漲行情或有望延續，建議關注高分紅、科技創新、消費等板塊的投資機會。

港股持續回暖 逾九成主題ETF獲正收益

2月以來，港股市場持續回暖。截至3月22日收盤，恒生指數相較於1月下旬的年內低位反彈7.78%，恒生科技指數的反彈幅度達到11.52%。

數據顯示，2月1日~3月22日，港股市場共有1343只個股上漲，佔比超五成，其中，114只漲幅超50%，40只漲幅超100%，10只漲幅超200%，新享時代、積木集團、博雅互動位列漲幅榜前三，漲幅分別高達700%、366.67%、292.72%。

新股市場同樣出現回暖，開年以來新股破發明顯減少，並有泓基集團、經緯天地首日便實現翻倍增長。截至3月22日，樂思集團、長久股份上市以來漲幅亦實現翻倍。

多隻港股主題ETF也明顯“回血”。數據顯示，今年1月1日至1月31日，市場上港股主題ETF區間回報悉數告負，平均收益率爲-15.38%。不過，截至3月22日，超九成港股主題ETF產品自2月以來回報爲正，區間平均回報達9.9%。具體來看，除3只互聯網主題ETF回報超20%外，還有多隻消費、科技等主題ETF產品漲幅超15%。

港股主題ETF整體規模增長也比較明顯，截至3月22日，合計規模已超1500億元，相較於1月末規模，增長超百億元。

對此，工銀瑞信港股紅利ETF基金經理史寶珖表示，中短期內，內地政策刺激經濟是港股市場反彈的最大驅動力。開年至今，刺激經濟復甦政策包括央行超預期降準，國常會再次呼籲深化資本市場改革，着力穩市場、穩信心，央行將五年期LPR下調25個基點等；同時，證監會主席吳清上任後，資本市場改革或將全面提速，內地企業盈利能力有望迎來改善。

“近期港股市場回暖主要以修復爲主。”博時基金境外投資部基金經理趙憲成表示，政策方面，遊戲行業監管變化暫時告一段落；A股方面，證監會主席吳清上任後，重點打擊上市公司造假與違規減持以保護投資者利益，提振了市場信心，同時，國家隊在滬指3000點下方積極託市，強化了市場信心。因此，港股在春節後出現明顯反彈。

國聯基金基金經理陳荔認爲，港股作爲離岸市場，受國內經濟基本面和海外流動性影響較大。從宏觀環境來看，前兩個月國內經濟數據整體較爲穩定，進一步下修的概率降低，同時，美聯儲加息週期結束，外圍市場流動性持續緊縮的預期緩解，整體有利於港股市場回暖。

上漲行情有望延續 看好高分紅、科技創新等板塊

展望後市，受訪人士普遍認爲港股本輪上漲行情有望延續。

陳荔認爲，目前來看，美聯儲利率政策仍維持年內可能降息3次的預期，外圍環境邊際向好。由於美國就業和通脹數據會擾動降息預期，因此，需持續跟蹤觀察。同時，國內經濟數據仍處於緩慢修復的通道中，若後續不出現大幅向下波動，港股上漲行情將具備持續性。

史寶珖也認爲，港股本輪上漲行情有望延續。從外部環境來看，流動性寬鬆預期回暖；從內部環境來看，一系列政策舉措推動下，沽空力量退潮。港股資金持續淨流入，支持見底反彈。

對於細分領域的投資機會，趙憲成表示，看好高分紅、出海、科技創新，其中，高分紅板塊提供穩定的確定性收益，在看到明顯的政策拐點之前，此板塊仍是市場的聚焦重點；具有結構性產業機會的出海邏輯，其成長性帶來估值提升的機會；長期視角下，科技創新驅動生產力變革仍能夠穿越宏觀經濟週期，如半導體、軟件服務、消費電子及創新藥等板塊。

史寶珖認爲，當下港股估值相對低估，可將高股息策略看作一種應對國際宏觀環境波動的有效選擇。因爲具有高股息特徵的公司擁有較強的盈利能力與可持續經營的能力，在面臨國際宏觀環境波動時，其較強的內循環能力能有效抵禦國際貿易環境、出口狀況的變化，從而形成波動環境下的避風港。

陳荔表示，從過往統計來看，在加息週期結束後，港股消費、醫藥、金融等方向具備較大的上行概率，結合當前國內基本面來看，消費數據企穩回升，市場處於對消費悲觀預期的修復中，因此，更看好港股消費板塊的投資機會。

編輯：羅浩