【報告】工業硅-週報-2024-03-25

來源：一德濱海煤炭團隊

重要資訊與市場總結

產業資訊消息

【廣期所：推動多晶硅、氫氧化鋰等更多有色金屬期貨品種上市】3月18日，中國有色金屬工業協會黨委書記、會長葛紅林在協會本部會見廣州期貨交易所主要負責人一行。廣期所負責人指出，廣期所將在做好已上市的工業硅、碳酸鋰品種維護、功能發揮等工作基礎上，繼續拓展新能源品種佈局，推動多晶硅、氫氧化鋰等更多有色金屬期貨品種上市，加強市場培育和產融結合，更好服務“雙碳”目標實現、服務高質量發展。
【晶科能源：2024年第一季度預計組件出貨量在18吉瓦到20吉瓦】晶科能源公告，2024年第一季度預計組件出貨量在18吉瓦到20吉瓦之間，2024年全年預計組件出貨量在100吉瓦至110吉瓦之間。
【德國1-2月光伏新增裝機2.49GW，今年預計新增再創新高】德國聯邦網絡局（Bundesnetzagentur）表示，德國2月份新增光伏裝機容量爲1.07GW。與2023年2月裝機容量746MW同比增加43.4%。2024年1月裝機容量爲1.42GW。2024年1-2月，新增光伏裝機容量累計2.49GW，而去年同期約爲1.62GW。截至2月底，全國光伏發電累計裝機容量達到84.88吉瓦。

基本面總結

現貨價格：本週現貨價格延續下跌，降幅繼續擴大。根據SMM報價，截止3月22日，SMM昆明421#均價14550元/噸，四川出廠421#均價14550元/噸，周度下調300-350元/噸，天津港通氧553#及99硅價格均下跌350元/噸，其他地區主流牌號也普降300-400元/噸。現貨市場仍較冷清，有部分採購需求，下游壓價較明顯。多晶企業直接採購硅塊或者粉單往下議價較多，部分訂單甚至重新商談價格。整體還是持貨商出貨意願更強，有少量貨低價成交。

期貨價倉：資金繼續流入，持倉再創新高，期貨價格前半周震盪調整，週五繼續破位下跌，打到12455元/噸後有小幅反彈，主力05合約週五收盤價格12505元/噸，周降285元/噸，基差小幅收窄，變化不大，維持正向結構。整體倉單量繼續增加，倉單的報價和詢價活躍度提升，盤面12500元/噸附近有部分掛單點價成交，但流動性仍不足。

生產供應：供應整體窄幅波動，變化不大，百川樣本週產小幅回落，其中西北產量穩定，西南地區在價格承壓下，部分廠家有進一步停爐，開工率繼續下降。SMM小樣本數據來看，新疆開工率繼續回升，產量繼續增加。西南地區產量及庫存小幅回落。

庫存情況：庫存整體處於高位，消化緩慢。百川樣本工廠新一期庫存壘庫0.57萬噸，港口普通倉庫庫存偏穩定。SMM統計的樣本工廠庫存來看，新疆樣本廠家本週繼續壘庫1.73萬噸，增幅有所擴大，川滇地區隨着開工率下降和部分訂單讓利促銷，廠庫庫存繼續回落，但庫存仍處於高位。社會倉庫庫存本週繼續小幅增加，北方到貨有增多，價格承壓下出貨減少。從樣本廠庫+港口社庫+期貨交割庫合計庫存來看，截至3月22日，庫存水平爲56.88萬噸，周增2.355萬噸。

成本利潤：工業硅生產成本變化不大，西北電價較穩定，目前整體處於枯水期，西南電價維持在高位，其他原料價格也窄幅波動。工業硅現貨價格繼續下跌，行業整體利潤處於低位。

下游有機硅：隨着部分單體廠開始檢修，本週DMC產量開始回落，廠家庫存繼續增加，下游採購需求轉弱，詢單積極性明顯降低。產成品價格本週持穩，部分廠家開始封盤，部分企業小幅讓利換單。下游企業因前期備貨較頻繁，當前多處在觀望狀態，市場氛圍偏冷清。

下游多晶硅：多晶硅開工率維持穩定，產量高位仍有增加，不過幅度偏小，庫存延續累積，價格整體較穩定。下游硅片市場表現較差，硅片企業庫存壓力大，短期供給過剩，部分企業出現減產。在目前弱勢格局下，多晶企業相對有主動權，受工業硅價格下跌影響，多晶企業成本降低，利潤增加，但本週多晶硅市場整體成交偏少，關注後續招標採購情況。

下游鋁合金：再生鋁合金企業開工率進一步提升，本週鋁合金價格仍偏強運行，部分牌號上漲100元/噸，對輔料工業硅採購隨行就市，部分企業也有壓價，整體需求佔比較小，拉動不明顯。

市場總結：現貨市場未有改觀，價格降幅進一步擴大，期現共振下跌，市場成交有限，下游採購具有主動權，壓價爲主，硅廠及貿易商整體報價繼續下移。基本面來看，供應偏穩定，整體庫存仍處高位，消化緩慢，新一期樣本廠庫+港口社庫+期貨交割庫合計庫存繼續增加2.355萬噸至56.88萬噸，增量集中在新疆地區廠家庫存，川滇地區硅廠庫存雖有回落，但依舊處於高位，市場活躍度降低，倉庫出貨困難。下游採購不集中，悲觀預期下部分採購需求也隨之延後。盤面本週繼續破位下行，創新低，打到第一支撐位12500元/噸附近後只有少許倉單成交，流動性仍較差，下游接貨意願沒有明顯好轉。目前位置可保留部分空單，但12000元/噸折算後基本打到北方多數廠家成本線，支撐偏強，下方空間可能有限，當前主力持倉仍在高位，後續主要關注資金動向及撤離方式。

工業硅期現價格