“新零售”改造把大潤發拖入泥潭了嗎？

界面新聞記者 | 趙曉娟

界面新聞編輯 | 許悅

3月26日晚間，高鑫零售（HK：06808）在港交所發佈公告：任命沈輝擔任高鑫零售執行董事兼CEO，林小海辭任高鑫零售CEO，調回阿里巴巴集團另有任用。

公告顯示，沈輝49歲，在零售行業積累了超過20年的豐富管理經驗。他於1999年加入高鑫零售原子公司歐尚，參與了歐尚品牌進入中國的籌備建設工作。之後，他陸續擔任了門店總經理以及歐尚中國的人力資源總監，2016年升任歐尚品牌營運總經理。2017年5月離開歐尚加入復興旅遊下屬公司，2019年離開復興創業至今。

高鑫零售董事會肯定了林小海任職期間對公司作出的貢獻。公開資料顯示，林小海自2020年12月22日擔任高鑫零售執行董事，並於2021年5月兼任首席執行官，這期間他堅持全渠道多業態發展戰略，通過數字化和組織創新，完成生鮮自營化的供應鏈能力建設，並開出高鑫零售特色的M會員商店。

高鑫零售是中國綜合規模最大的實體零售商，經營大潤發和歐尚兩大知名大賣場品牌。2017年阿里通過購入高鑫零售36.16%的股份進入實力零售，2020年10月阿里增持最終完成控股，之後隨着林小海主導下，高鑫在線上零售的步伐加快。

對於啓用已經離開高鑫零售7年的沈輝，或許是阿里不滿林小海3年任職期間大潤發連續虧損的成績單。

高鑫零售過往財報數據顯示，2020年之前，高鑫零售總銷售營收在900-1000億元之間徘徊，淨利潤水平始終保持在28億元水平，根據當時的財報，高鑫零售旗下擁有大潤發、歐尚兩大品牌超市賣場，目前，在全國共有486家商超大賣場，其中大潤發414家、歐尚72家。

由於2021年財報爲15個月（2020年1月1日到2021年3月31日）的超長財報，營業收入達到1243億元、淨利35.72億元的最高峯；但2022財年（2021年4月1日到2022年3月31日），淨利潤直接變爲虧損7.39億元，這也是其2011年上市來首次虧損。

2023財年，淨利潤扭虧爲盈，但僅有1.09億元。2024財年中期（截至2023年9月30日）業績顯示，高鑫零售虧損3.59億元，虧損再次擴大。

而在以林小海爲主導的阿里巴巴全面接管高鑫零售以來，對旗下門店的數字化改造付出了巨大代價，例如，高鑫零售集團約八成以上的大賣場安裝了懸掛鏈設備，200餘家門店建立線上多渠道共用快撿倉，這一動作確實迎合了疫情以來消費者購物習慣由線下轉向線上的趨勢。

與此同時，讓大潤發門店全面融入阿里商業體系，發揮供應鏈能力，彌補阿里在供給端和即時零售方面的不足，除去大環境不振的因素，全面阿里化的動作爲高鑫零售確實帶來了線上訂單的增長，但從營收和利潤角度上，這一投入和產出並不能成正比。

例如一個明顯的案例是，大潤發的多數門店位於下沉市場，而當下沉市場的消費能力不是很強，或者他們線上購買生鮮和剛需用品的意願並不強烈時，要支撐起“倉+店”的大供應量則繞不開燒錢的環節，這種阿里式的轉變意味着經營費用的上升。在2022財年，高鑫零售的銷售及營銷開支就達到203.5億元，同比上漲5.09%。

而對於新一任CEO的接手，引發了零售行業的不同猜測，界面新聞自一名大潤發前員工處瞭解到，沈輝因擁有豐富的人力資源和賣場運營經驗，如果按照此前市場傳出的“高鑫零售可能被中糧接手”的消息，那麼沈輝的作用更多是穩住高鑫零售現有局面並幫其完成過度期；另一種猜測則是，高鑫零售不一定會被中糧接手，而年輕的沈輝可以帶着高鑫零售這些門店在傳統零售的道路上繼續前進。但存疑的是，沈輝離開高鑫零售已經7年之久，此時的大環境更具荊棘，他的迴歸必將面對的是諸多難題。

高鑫零售發佈的2024財年中期財報顯示，目前高鑫零售共有485家大賣場、19家中型超市以及一家M會員店。