記者 王珍

3月29日，十二屆全國政協副主席周小川、中國金融學會副會長張曉慧等原央行官員在博鰲亞洲論壇上指出，當前全球金融市場面臨一系列複雜的變化和挑戰，日元貶值、加密貨幣等問題尤其值得關注。

曾擔任中國人民銀行行長的周小川在博鰲論壇“金融圓桌：亞洲金融市場發展與金融全球化”分論壇發言時說，最近美元對日元匯率達到151，與此同時，日本股票市場卻表現強勁，這一表現“相當奇特”。

通常來說，一國匯率貶值會引起資本流出，從而對該國的股票市場不利。

周小川認爲，當前金融市場變量——利率、匯率和通脹等——之間的互動關係不再是線性的，“很多事情並非簡單的相互聯繫，而是可以長時間積累，一旦有觸發因素，就會突然爆發。”類似日元貶值、日股走強的現象超出了常規預期，給金融市場的穩定帶來了新的考驗。

“這樣下去會對很多亞洲國家的經濟、跨國資金流動和債券市場造成很大的影響。”他說。

除了日元貶值，周小川還提到，加密貨幣造成的貨幣流動問題也值得關注。“中國私人部門資本外流其實已經有相當長一段時間了，會不會……也是（因爲）這樣。”周小川說。

中國金融學會副會長、原中國人民銀行行長助理張曉慧在會上指出，加密貨幣的發展不僅改變了傳統金融業態，也對主權貨幣地位、跨境資本流動和金融監管帶來了前所未有的挑戰。

她提到，今年1月，美國證監會批准包括貝萊德等機構在內的11支比特幣現貨ETF的加密申請，這對於資本市場來說絕對是一個標誌性的事件。

“最近比特幣最高漲至7.2萬美元，總市值達到了1.4萬億美元，超過白銀成爲全球第八大資產。對貨幣當局而言，由於我們不掌握加密貨幣的開發和調控的主動權，針對金融市場發展和開放的很多基本原則都會面臨挑戰。”張曉慧說。

她指出，央行面臨的第一個挑戰是主權貨幣之爭，加密資產可能給本幣帶來衝擊。其次是增加監管難度，加密貨幣的部分屬性使其在跨境交易中難以追蹤，成爲繞開金融監管的重要渠道。第三是資金流向，國際資金如果轉而配置比特幣，很可能就會相應減少對新興市場國家及其債券、股票的投資，對實體經濟的支持力度顯然會下降。

責任編輯：梁斌 SF055