來源：中華糧網

自從2020年玉米價格持續上漲，在2021年達到高位以來，能量飼料原料的替代大行其道，且種類繁多，對玉米市場也形成了一定影響。2022-2023年期間，玉米市場價格維持高位運行，玉米替代品也方興未艾，隨着2024年玉米價格回落，替代品用量有所下降，但依然存有一定關注度。

自從2015年能量原料市場替代大行其道開始，市場主要關注點集中在小麥上面。從生產方面來看，小麥與玉米相似度較高，替代配方調整相對簡單。2020年以來能量原料市場替代品再次興盛，此時市場替代品除了小麥之外，還有進口玉米、高粱、大麥、木薯乾等多種品種。對於飼料企業來講，配方調整較之前比更爲複雜，更爲多樣化。進一步來講，隨着生產技術、配方配比的成熟，也使得多種能量原料替代更爲廣泛。

自從2023年10月新季玉米上市以來，截止到目前，近半年時間新季玉米市場整體呈現下行態勢。隨着玉米市場價格下跌，其他能量原料的價格優勢逐步消失，使得替代範圍開始縮減。進入到2024年以後，尤其是春節過後玉米市場價格在3月迎來了小陽春，部分替代品價格優勢再次顯現。

飼料企業玉米庫存維持在相對平穩狀態，北方產區飼料企業庫存在15-20天，南方銷區飼料企業庫存在30-50天，部分高達60-70天，3月期間出現被動增加的情況。東北地區飼料企業關注俄羅斯大麥和糙米，華中地區飼料企業採購俄羅斯大麥，西南地區飼料企業採購玉米粉，華南地區飼料企業採購進口玉米。

目前看俄羅斯大麥價格優勢最爲明顯，也是飼料企業採購意願最強的品種，部分企業已經開始使用，部分企業進行遠期簽單。根據目前情況來看，4-5月期間能量原料替代品依然有一定熱度，品種相對較少，主要集中在大麥及糙米。 糙米方面主要因爲國家政策要求在5月15日之前完成出貨，前期競拍企業出貨壓力較大，糙米市場報價跟隨玉米價格，有一定優勢才能促進成交。

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