隨着2023年公募基金年報披露完畢，公募基金的管理費、託管費、交易佣金等一系列費用情況浮出水面。這是自2023年7月公募基金費率改革啓動以來，公募收入“賬本”第一次亮相。

雖然2023年公募管理規模整體增長1.57萬億元，但受市場波動及行業費率新規等因素影響，公募基金的管理費、託管費、交易佣金等均出現不同程度的下滑。

具體到單隻基金來看，一些基金因受費用調降及規模下降的雙重影響，使得單隻產品的收入減少超過億元。不過，也有部分基金產品在費率雙降的背景下，實現規模擴張，收入逆勢上漲。

管理費降超7%

2023年7月，中國證監會發布公募基金費率改革工作安排，公募基金費率改革啓幕。2023年12月，證監會研究制定《關於加強公開募集證券投資基金證券交易管理的規定（徵求意見稿）》，進一步推動公募基金費率改革。

一系列降費降傭的動作之後，對基金公司的經營影響幾何？

根據天相投顧數據，2023年基金公司管理費收入總計達到1333.46億元，相比2022年的1442.43億元下滑了7.56%。

分類型來看，混合型基金爲基金公司管理費收入的最大來源。2023年，混合型基金合計收取管理費557.50億元，佔總收入的41.81%。不過，同比其2022年末696.37億元的管理費收入，下滑了19.94%。與此同時，貨幣基金和債券基金亦爲基金公司管理費收入的主力，2023年，這兩類基金的管理費收入分別達到289.47億元和251.79億元，同比增長7.51%和1.94%。股票型基金2023年的管理費收入爲193.35億元，同比微升0.74%。

此外，QDII（合格境內機構投資者）的管理費收入增幅顯著。2023年，其管理費收入達到26.69億元，同比增長13.04%。

在排排網財富合夥人孫恩祥看來，調降管理費有利於投資者降低投資成本，並在一定程度上增厚收益。費用是投資者購買基金的重要成本之一，也是投資者選擇基金產品的重點考量因素。對於投資者而言，基金費率越低，意味着投資成本越低，增厚收益的效果也會更明顯。調降管理費雖然短期內降低了基金公司的利潤水平，但從長期來看，可以提升基金產品的吸引力，對投資者和基金公司會產生積極的影響。

對銀行來說，託管業務是提高中收風險最小的業務之一。從託管費方面看，根據天相投顧數據，53家託管機構合計收取基金託管費收入284.96億元，較2022年的304.56億元出現了6.44%的降幅。其中，工商銀行2023年託管基金的數量爲1389只，基金託管費收入達到45.71億元；建設銀行託管基金的數量爲1311只，託管費收入爲42.25億元，中國銀行和招商銀行2023年託管基金的數量也超過千隻，分別爲1045只和1205只，託管費收入分別爲30.20億元和28.04億元。

從交易佣金來看，天相投顧數據顯示，公募基金2023年年報披露的年度合計股票交易量爲22.34萬億元，相比2022年23.97萬億元的股票交易量有所下滑，券商的基金分倉佣金收入隨之從182.4億元降至164.66億元。從分倉佣金費率來看，2023年，平均基金佣金費率爲0.0737%，相比2022年同期0.0761%的佣金費率亦有所降低。

即便如此，164.66億元的佣金“蛋糕”仍是“兵家必爭之地”。數據顯示，有10家券商的公募佣金收入超過5億元，較前一年減少3家。其中，中信證券拔得頭籌，其基金分倉佣金達到10.95億元，不過同比下降近15%，佣金席位佔比亦略有下降；廣發證券超越中信建投位列第二，其基金分倉佣金同比下降近10%；中信建投居於第三位，其基金分倉佣金同比降超15%。

此外，長江證券、招商證券、國泰君安、華泰證券、海通證券、興業證券、東方證券等機構2023年的基金分倉佣金均超5億元。

值得一提的是，在各類收入普遍減少的同時，銷售服務費卻明顯上行。2023年，公募基金銷售服務費合計達到244.55億元，同比2022年的217.04億元增長了12.68%。

其中，335只貨幣基金2023年收取的銷售服務費爲181.98億元，在全部銷售費用中佔比達到74.41%，成爲收取銷售服務費的主力。

隨着近兩年債券型基金、指數型基金等增設C類、D類、E類等份額，其中多數採取銷售服務費的收費模式，一定程度上增加了上述類型基金的銷售服務費。2023年，混合型基金和股票型基金的銷售服務費分別達到31.23億元和11.79億元，同比增幅爲0.65%和23.09%。

從具體的基金公司來看，2023年，天弘基金的銷售服務費在行業內位居第一，約爲21.67億元，易方達、南方基金、廣發基金、華夏基金等緊隨其後，銷售服務費均超過10億元。

降幅最大VS逆勢增長

在各類收入普遍調降下，一些具有代表性的單隻產品各項收費的情況更能反映行業的變化。

在記者根據Wind梳理的2023年規模超百億元的31只主動權益基金中，葛蘭管理的中歐醫療健康混合基金的收入降幅最大。該基金2023年的管理費收入爲7.6億元，比2022年的9.83億元減少2.23億元，同比縮水22.69%；託管費從2022年的1.64億元減少至1.27億元，同比縮水22.56%。

作爲截至2023年底全市場規模最大的主動權益類基金，中歐醫療健康混合基金公告披露，從2023年7月10日起，該基金管理費年費率從1.5%調整爲1.2%，託管費率從0.25%調整爲0.2%。

該基金的規模也出現了較大降幅，從2022年末的641.38億元降至2023年末的461.23億元，縮水28.09%。

明星基金經理張坤管理的易方達藍籌精選基金2023年的管理費收入爲7.05億元，相比2022年的8.52億元減少1.47億元，降幅爲17.25%；託管費爲1.18億元，相比2022年的1.42億元減少0.24億元，降幅爲16.9%。

該基金亦是從2023年7月10日開始，將管理費年費率從1.5%調整爲1.2%，託管費率從0.25%調整爲0.2%。

同樣，管理規模的下降也是該基金管理費等收入減少的原因之一。年報數據顯示，截至2023年末，該基金規模爲417.38億元，相比2022年末的570.75億元縮水了 153.37億元，降幅達26.87%。

不過，也有部分基金產品在管理費率、託管費率雙降的背景下，因產品管理規模出現了大幅增長而實現了收入的逆勢增加。

例如，泉果旭源三年持有A在2022年末的規模爲85.94億元。該基金爲持有期產品，負債端較爲穩定。2023年2月和6月，泉果旭源三年持有A兩度開放申購，到2023年末，其規模達到106.86億元。

此外，華商新趨勢優選及國金量化多因子在2022年末的規模分別爲98.72億元和21.98億元，2023年末的規模分別增加到111.52億元和101.96億元，分別增長了113%和464%。

華林證券資管事業部董事總經理賈志表示：公募普遍降費，就需要擴大規模來保持營收增長，而持有人“用腳投票”，那麼基金管理人只有通過合格的業績和穩定提高的投研能力才能得到持有人的認可。長期來看，降費可以倒逼公募基金苦練內功，持續提升投研能力。

責任編輯：石秀珍 SF183