來源：長江商報

長江商報記者 黃聰

上市後，潔雅股份業績連續“變臉”。

4月15日晚間，潔雅股份（301108.SZ）發佈2023年度業績快報顯示，公司實現營業收入6.23億元，同比下降6.6%；淨利潤1.15億元，同比下降18.28%。

同日發佈的2024年第一季度業績預告顯示，公司預計實現淨利潤1200萬元至1600萬元，同比下降57.07%至67.80%。

潔雅股份於2021年年底上市，業績增長的趨勢也隨之終止。2022年，公司營業收入、淨利潤分別同比下降32.29%、35.94%。

而且，2023年以來，潔雅股份溼巾類產品收入持續下滑，其產能利用率或進一步走低。

2022年，公司溼巾類產品設計產能達144.3億片，產能利用率達71.13%，在建產能達45億片，爲其上市募投項目，該項目擬使用募資2.61億元，後下調至2.11億元。

按計劃，45億片溼巾項目將於2024年年底建成，按當前形勢，項目建成後或將直接成爲過剩產能。

業績不佳研發費下滑

潔雅股份2021年12月上市，成爲A股“溼巾第一股”。

近年來，潔雅股份在專注於溼巾類產品之外，同步加大了化妝品相關業務的佈局，主要客戶有Woolworths、金佰利集團、強生公司、歐萊雅集團、寶潔公司等。

2019年至2021年，潔雅股份營業收入分別爲2.77億元、7.43億元和9.84億元，同比分別增長-1.98%、167.82%和32.49%；淨利潤6812.27萬元、1.80億元和2.20億元，同比分別增長18.20%、163.69%和22.50%。

然而，潔雅股份上市後業績直線下滑。

2022年，潔雅股份實現營業收入6.67億元，同比下降32.29%；淨利潤1.41億元，同比下降35.94%。

具體來看，2022年，潔雅股份醫用及抗菌消毒溼巾業務實現銷售收入1.65億元，同比下降69.05%；潔雅股份面膜類業務實現銷售收入5754.34萬元，同比下降19.73%。

同時，2022年，潔雅股份國外營業收入達3.9億元，同比下降46.43%。

2019年至2022年，潔雅股份銷售毛利率分別爲36.55%、35.79%、32.84%和31.47%，連續3年下滑。

值得一提的是，2022年9月，潔雅股份副總經理、董事會祕書胡能華在接受採訪時表示，公司未來仍將密切關注行業技術發展的最前沿，持續推進公司生產製造的信息化、智能化，實現由“中國製造”跨入“中國智造”的發展目標，努力成長爲一家科技型公司。

現實情況是，2020年和2021年，潔雅股份研發費用分別爲2736.20萬元和3638.20萬元，同比分別增長151.30%和32.97%。

然而，2022年，潔雅股份研發費用達2529.12萬元，同比下降30.48%。2023年前三季度，公司研發費用達1781.07萬元，同比下降6.72%。

業績不佳、研發費用下滑，潔雅股份想成長爲一家科技型公司恐怕並不容易。

相比之下，公司銷售費用卻在不斷增加。

2021年和2022年以及2023年前三季度，潔雅股份銷售費用分別爲695.56萬元、716.38萬元和830.97萬元，同比分別增長29.97%、2.99%和107.14%。

2.1億擴產45億片溼巾或過剩

進入2023年，潔雅股份的業績並未改變下滑的趨勢。

4月15日晚間，潔雅股份發佈2023年度業績快報顯示，公司實現營業收入6.23億元，同比下降6.6%；淨利潤1.15億元，同比下降18.28%；扣非淨利潤8890.65萬元，同比下降31.35%。

對此，潔雅股份表示，國際經濟形勢複雜多變，國外需求不足，導致毛利率較高的出口產品銷售額同比有所下降；國內市場新零售模式的興起以及行業整體產能過剩，使得製造端競爭更加激烈，公司國內銷售毛利率持續下降。

2023年前三季度，潔雅股份銷售毛利率達31.57%，依然處於歷史低位。

實際上，潔雅股份認爲“行業整體產能過剩”，自己的產能利用率也不高。

2021年，潔雅股份溼巾類產品設計產能達149.73億片，產能利用率達109.15%，在建產能達45億片；面膜類產品設計產能達6315.84萬片，產能利用率達128.78%，在建產能達2436.48萬片。

2022年，潔雅股份溼巾類產品設計產能達144.3億片，產能利用率達71.13%，在建產能達45億片；面膜類產品設計產能達8752.32萬片，產能利用率達88.73%；洗護類產品設計產能141.26萬升，產能利用率達14.09%。

2023年半年報中，潔雅股份並未介紹公司產能情況，但業績下降之下，公司產能利用率顯然也會隨之下滑。

數據顯示，2023年上半年，潔雅股份溼巾類產品營業收入達2.31億元，同比下降26.06%；面膜類產品營業收入達2948.31萬元，同比下降8.3%；洗護類產品營業收入達104.29萬元，同比增長100%。

3月5日，潔雅股份在接待機構調研中表示，公司溼巾產品的產能利用率在80%左右，面膜類產品的主要客戶爲歐萊雅集團、自然堂集團、Woolworths和強生公司等，目前面膜類產品的產能可以滿足訂單需求。

潔雅股份2023年產能利用率情況到底如何，還需看公司年報數據。

需要注意的是，潔雅股份2024年還將有45億片溼巾項目建成，該項目爲公司上市募投項目，擬投入募集資金2.61億元，原計劃2023年12月達到預定可使用狀態日期，但隨後改爲2024年12月，投入募集資金也下調至2.11億元。

競爭激烈之下，潔雅股份業績不佳延續到了2024年。

4月15日晚間，潔雅股份發佈2024年第一季度業績預告顯示，公司實現淨利潤1200萬元至1600萬元，同比下降57.07%至67.80%；扣非淨利潤600萬元至1000萬元，同比下降68.66%至81.20%。

潔雅股份表示，2024年第一季度，公司淨利潤大幅下降主要系當期確認的客戶大額賠償收益同比大幅減少，以及公司產品銷售毛利率同比下降共同影響所致。

可見，潔雅股份在產能利用率下滑之下，其45億片在建產能投產後，恐成“過剩產能”。