來源  Gangtise投研

—— 製造|科技（4個）——

【挖機】專家稱，3月小挖內銷約11500臺，出口約4600臺；中挖內銷約2000臺，出口約3300臺；大挖內銷約1500臺，出口約1700臺。3月挖機內銷整體同比增長約9%，市場表現超預期。隨着以舊換新政策的逐步落地，預計2024年挖機全年內銷約91000臺，同比有個位數增長。

【MLCC】專家表示，2024Q1 MLCC價格相對去年較爲平穩，原廠給代理商的價格也維持在去年Q4的水平。目前國外原廠庫存基本維持在2個月左右，國內原廠庫存爲1.5~1.8個月，處於合理水位；2024Q1與2023Q4相比稼動率略有下降，主要系今年2月份過年，大陸廠商員工回家，導致產能受影響，耽誤約15~20天。

【造船】分析師稱，從下游船東角度來看，預計2024年集裝箱船運力供給量比需求量大3%，2025年供給量比需求量大4.2%。預計2024年VLCC運力供給量比需求量低3.5%，2025年供給量比需求量低2.7%。2024~2025年，幹散貨船的供需基本平衡，集裝箱船整體供大於求，因此造船訂單增量主要由VLCC貢獻。但若考慮地緣政治、戰爭等因素，國際幹散貨航運市場仍值得期待，幹散貨船訂單存在增長的可能性。

【無框力矩電機】分析師稱，2022年中國的無框力矩電機市場規模超5億元，2020~2022年行業平均增速超50%，未來人形機器人有望成爲無框力矩電機重要的下游應用。目前工業機器人及服務機器人行業無框力矩電機總需求約佔80%左右，人形機器人產業興起，預計2024~2025年逐步量產，預測2025年全球人形機器人所需無框力矩電機市場規模達到60億元，2030年達到282億元。

—— 消費|醫健（4個）——

【臨牀CRO】專家表示，目前臨牀CRO行業市場需求不如之前，由於疫情和同質化創新藥過多的影響，許多藥企停止了後續研發，導致臨牀試驗數量減少。市場報價已經接近底部，降價空間有限，由於價格壓力，行業內公司普遍通過裁員或降薪實現降本增效。現在市場上細胞與基因治療（CGT）項目比較活躍，這類產品融資相對容易。小型CRO企業依靠以前接的大項目維持，但在市場無大改觀的情況下，預計2024H2或2025年許多小型公司可能解散或重組，行業集中度將進一步提升。

【快遞】分析師調研到，目前整個快遞市場需求平臺出現明顯分化，其中拼多多業務量佔比約35%，淘寶業務量佔比約30%，抖音佔比約20%，快手佔比在6~8%。從目前增量情況看，40%的增量需求主要來自抖音，30~40%的增量來自於拼多多，剩餘的增量來自於淘寶和其他平臺。

【可可】專家稱，最近幾個月可可期貨價格不斷創歷史新高，主要系厄爾尼諾和蟲害導致可可出豆量明顯減少，及部分炒家囤貨。預計2024年全球可可（生豆）產量約400~440萬噸，較正常的500多萬噸減少15~18%。

【化妝品】分析師表示，2024Q1中國化妝品市場規模同比基本持平，線上銷售略有增長，線下銷售因品牌自主收縮及大衆消費習慣改變而出現下滑。線上分平臺來看，2024Q1阿里系美妝銷售下滑10~20%；抖音平臺美妝增速樂觀，有幾十的增長；阿里與抖音合計有高個位數的增長。分品類來看，3月護膚品類防曬和麪膜銷售有所下滑，主要受氣溫較低防曬需求不強和去年雙11囤貨影響；彩妝各品類均有所下滑。分品牌來看，3月日韓品牌受負面影響下滑，國貨品牌處於長期正向發展態勢。判斷全年中國化妝品市場維持穩健復甦態勢，國貨品牌將超出市場平均水平。

—— 材料|能源（2個）——

【純鹼】專家表示，2024年的國內純鹼產能將從2023年底的3300萬噸增長至2024年年底的3500萬噸。由於2024年玻璃產能幾乎沒有增長，純鹼可能供過於求，在1700~2200元/噸的價格價格區間波動。

【浮法玻璃】專家透露，目前浮法玻璃總產能爲12.4億重量箱，總生產線310座窯，在產的生產線250多條，現在在產的產能日熔量17.4萬噸左右，2024年產能增加的幅度不多。從目前價格來看，今年以來跌了不少，目前全國浮法玻璃平均價格在1725元/噸。

—— 金融|基建（2個）——

【房地產】分析師表示，2024Q150家房企銷售額同比下降50%，1~2月同比下降超過60%，3月同比下降46%，目前整體來看，新房銷售市場處於比較低迷的態勢。二手房整個景氣度相對來說更好一些，4月二手房成交量同比降幅在持續收窄，部分城市出現同比轉正的情況。

【銀行】分析師測算，2024Q1銀行息差同比下降15個bp，下行趨勢難以扭轉。從節奏上看，預計全年銀行息差壓力較重，中期之後會逐步企穩。