通光線纜：2023年淨利同比增長24.13% 擬10派0.8元

通光線纜（300265）4月24日披露2023年年報。2023年，公司實現營業總收入23.47億元，同比增長12.67%；歸母淨利潤1.01億元，同比增長24.13%；扣非淨利潤8510.03萬元，同比增長90.39%；經營活動產生的現金流量淨額爲1.18億元，同比增長34.67%；報告期內，通光線纜基本每股收益爲0.25元，加權平均淨資產收益率爲5.55%。公司2023年年度利潤分配預案爲：擬向全體股東每10股派0.8元（含稅）。

以4月23日收盤價計算，通光線纜目前市盈率（TTM）約爲28.96倍，市淨率（LF）約爲1.3倍，市銷率（TTM）約爲1.25倍。

公司近年市盈率（TTM）、市淨率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

數據統計顯示，通光線纜近三年營業總收入複合增長率爲16.95%，在線纜部件及其他行業已披露2023年數據的21家公司中排名第10。近三年淨利潤複合年增長率爲19.61%，排名8/21。

分產品來看，2023年公司主營業務中，輸電線纜收入12.84億元，同比增長45.13%，佔營業收入的54.71%；光纖光纜收入6.57億元，同比下降13.24%，佔營業收入的27.99%；裝備線纜收入2.99億元，同比下降6.12%，佔營業收入的12.73%。

截至2023年末，公司員工總數爲1464人，人均創收160.32萬元，人均創利6.93萬元，人均薪酬11.49萬元，較上年同期分別增長6.67%、17.52%、6.06%。

2023年，公司毛利率爲17.77%，同比上升0.24個百分點；淨利率爲4.61%，較上年同期上升0.43個百分點。從單季度指標來看，2023年第四季度公司毛利率爲13.15%，同比下降2.01個百分點，環比下降7.74個百分點；淨利率爲1.79%，較上年同期下降4.89個百分點，較上一季度下降4.21個百分點。

分產品看，輸電線纜、光纖光纜、裝備線纜2023年毛利率分別爲10.90%、21.09%、31.31%。

報告期內，公司前五大客戶合計銷售金額3.46億元，佔總銷售金額比例爲14.75%，公司前五名供應商合計採購金額8.46億元，佔年度採購總額比例爲42.09%。

數據顯示，2023年公司加權平均淨資產收益率爲5.55%，較上年同期下降0.47個百分點；公司2023年投入資本回報率爲5.23%，較上年同期下降0.07個百分點。

2023年，公司經營活動現金流淨額爲1.18億元，同比增長34.67%；籌資活動現金流淨額2.99億元，同比增加3.06億元；投資活動現金流淨額-1.45億元，上年同期爲-1.15億元。

進一步統計發現，2023年公司自由現金流爲-6858.73萬元，上年同期爲467.42萬元。

2023年，公司營業收入現金比爲101.76%，淨現比爲116.79%。

營運能力方面，2023年，公司公司總資產週轉率爲0.77次，上年同期爲0.77次（2022年行業平均值爲0.96次，公司位居同行業25/36）；固定資產週轉率爲4.91次，上年同期爲4.84次（2022年行業平均值爲7.86次，公司位居同行業26/36）；公司應收賬款週轉率、存貨週轉率分別爲2.18次、7.04次。

2023年，公司期間費用爲3.02億元，較上年同期增加2750.58萬元；但期間費用率爲12.88%，較上年同期下降0.31個百分點。其中，銷售費用同比增長13.78%，管理費用同比增長14.94%，研發費用同比增長12.97%，財務費用同比下降26.23%。

資產重大變化方面，截至2023年年末，公司貨幣資金較上年末增加70.44%，佔公司總資產比重上升6.00個百分點；應收賬款較上年末增加2.10%，佔公司總資產比重下降4.58個百分點；固定資產較上年末增加28.99%，佔公司總資產比重上升1.62個百分點；在建工程較上年末減少10.17%，佔公司總資產比重下降1.56個百分點。

負債重大變化方面，截至2023年年末，公司短期借款較上年末減少54.35%，佔公司總資產比重下降13.32個百分點；長期借款較上年末減少97.55%，佔公司總資產比重下降3.45個百分點；其他流動負債較上年末增加645.39%，佔公司總資產比重上升1.70個百分點；應付賬款較上年末減少8.41%，佔公司總資產比重下降2.69個百分點。

從存貨變動來看，截至2023年年末，公司存貨賬面價值爲2.81億元，佔淨資產的12.4%，較上年末增加1328.88萬元。其中，存貨跌價準備爲1075.85萬元，計提比例爲3.69%。

2023年全年，公司研發投入金額爲9595.00萬元，同比增長12.97%；研發投入佔營業收入比例爲4.09%，相比上年同期上升0.01個百分點。此外，公司全年研發投入資本化率爲0。

年報稱，截至2023年12月31日，公司擁有301項專利，技術處於國內領先水平，已形成完整的自主知識產權體系，是中國光纖光纜最具競爭力十強企業、中國通信光電纜行業核心企業、中國線纜行業百強企業。公司航空導線、應力轉移型節能導線產品和低壓光電覆合纜被工信部認定爲單項冠軍產品。

在償債能力方面，公司2023年年末資產負債率爲29.72%，相比上年末下降19.65個百分點；有息資產負債率爲11.00%，相比上年末下降17.06個百分點。

2023年，公司流動比率爲2.62，速動比率爲2.30。

年報顯示，2023年年末公司十大流通股東中，新進股東爲華泰金融控股(香港)有限公司-中國動力基金、申萬宏源證券有限公司、中信證券股份有限公司，取代了三季度末的肖江橋、劉平、李俊嶽。在具體持股比例上，國金量化多因子股票型證券投資基金、摩根士丹利多因子精選策略混合型證券投資基金持股有所上升，通光集團有限公司、張鍾、葉東生持股有所下降。