4月23日，中國平安（601318.SH;02318.HK）發佈2024年第一季度報告，這也是上市險企今年披露的首份一季報。

數據顯示，一季度，中國平安歸屬於母公司股東的營運利潤387.09億元，同比下降3.0%；歸屬於母公司股東的淨利潤367.09億元，同比下降4.3%。其中，壽險及健康險、財產保險以及銀行三大核心業務恢復增長，三項業務合計歸屬於母公司股東的營運利潤398.16億元，同比增長0.3%。

截至2024年3月31日，中國平安總資產達11.98萬億元，較上年末增長3.4%，逼近12萬億元大關；平安保險資金投資組合規模超4.93萬億元，較年初增長4.4%，逼近5萬億元關口。

中國平安表示，面對資本市場持續波動與國債利率不斷下行的挑戰，公司秉持價值投資、穿越週期的指導思想，實現保險資金投資組合年化綜合投資收益率3.1%，年化淨投資收益率3.0%。

三大核心業務恢復增長

今年一季度，中國平安壽險及健康險、財產保險以及銀行三大核心業務恢復增長。

一季度，平安壽險及健康險業務新業務價值達成128.90億元，可比口徑下同比增長20.7%；新業務價值率22.8%，可比口徑下同比增長6.5個百分點。2024年1月-3月，壽險及健康險業務原保險保費收入1853.46億元，同比增長1.2%，規模位居行業領先。

渠道經營方面，2024年第一季度代理人渠道人均新業務價值同比增長56.4%，新增人力中“優+”佔比同比提升11.0個百分點。平安壽險與平安銀行持續深化獨家代理模式，同時拓展外部優質合作銀行渠道，推動網點經營動作標準化，持續提升經營效率。截至2024年3月末，網格推廣城市的存續客戶全繳次繼續率同比提升2.5個百分點。

當下，平安正持續推進壽險改革，深化醫療健康養老服務體系，構建新的增長曲線。平安在一季報中稱，平安壽險依託集團醫療養老生態圈持續深化醫療健康、居家養老、高端養老三大核心服務，構建差異化競爭優勢。

一季度，中國平安醫療養老相關付費企業客戶超4.5萬家，平安健康過去12個月付費用戶數近4000萬；平安實現健康險保費收入近400億元；享有醫療養老生態圈服務權益的客戶覆蓋平安壽險新業務價值佔比約70%，同比增加6個百分點。2024年第一季度，超1000萬平安壽險的客戶使用醫療養老生態圈提供的服務，其中新契約客戶使用健康服務佔比超60%。

“平安的改革永遠在路上，平安永遠不變的是去創新、去推動業務的發展。”今年3月，中國平安聯席CEO郭曉濤在接受時代週報記者採訪時表示，未來將會持續深化壽險“4+3”改革，不斷優化代理人渠道、銀保渠道、社區網格、兼職代理人四大渠道；同時，平安將進一步深化醫療健康養老的服務體系，持續擴張服務項目和所覆蓋的城市，更加有效服務保險客戶，持續有效推動業務發展。

財產保險業務穩定增長，一季度，平安產險保險服務收入806.27億元，同比增長5.7%。平安產險整體綜合成本率同比上升0.9個百分點至99.6%；剔除保證保險後的整體綜合成本率爲98.4%，同比上升主要受春節前期暴雪災害以及出行恢復影響。暴雪災害增加本季度綜合成本率2.0個百分點。

銀行業務方面，一季度，平安銀行通過數字化轉型驅動經營降本增效，加強資產質量管控，加大不良資產清收處置力度，實現淨利潤149.32億元，同比增長2.3%。

保險資金投資組合規模超4.93萬億元

2024年第一季度，宏觀經濟正逐步復甦，但國內有效需求不足等問題依然存在，推動經濟回升向好的基礎還需進一步鞏固。面對資本市場持續波動與國債利率不斷下行的挑戰，中國平安實現保險資金投資組合年化綜合投資收益率3.1%，年化淨投資收益率3.0%。

截至2024年3月31日，平安保險資金投資組合規模超4.93萬億元，較年初增長4.4%。中國平安表示，公司以負債爲驅動，以償付能力爲核心指標，致力於創造穿越宏觀經濟週期的穩定的投資收益，以滿足負債需求。

在資產配置層面，平安堅持穩健的風險偏好，持續優化穿越週期的十年戰略資產配置，堅持長久期利率債與風險類資產、穩健型權益資產與成長型權益資產的二維平衡配置結構。同時，公司有紀律地執行戰術資產配置，分散投資風險，選取優質管理人和資產以應對各類市場環境。

從資金投向來看，截至2024年3月31日，中國平安保險資金組合投資的債權計劃及債權型理財產品規模爲4047.67億元，在總投資資產中佔比8.2%，較年初下降0.6個百分點。

截至2024年3月31日，中國平安保險資金投資組合中不動產投資餘額爲2064.35 億元，在總投資資產中佔比4.2%。該類投資以物權投資爲主（包含直接投資及以項目公司股權形式投資的持有型物業），採用成本法計量，在不動產投資中佔比79.8%，主要投向商業辦公、物流地產、產業園、長租公寓等收租型物業，以匹配負債久期，歷史業績穩定；除此之外，債權投資佔比16.2%，其他股權投資佔比4.0%。

中國平安在一季報中並未披露權益類投資的最新情況。不過，今年3月，中國平安首席投資官鄧斌在接受採訪時表示，2024年以來，平安險資也響應國家號召積極入市，加倉了權益配置。

在鄧斌看來，作爲週期長、穩定性高的保險資金，已成爲中國投資市場的重要推動者，更有助於進一步增強我國經濟的長期發展韌性。保險是順週期行業，萬億資金投資同宏觀經濟息息相關，對中國經濟發展前景向好的預期，一定要有定力。