胡宇表示，新“國九條”後退市機制進一步完善，交易所新增內控非標審計意見退市情形，投資者對非標類公司的退市風險也要提高警惕。

2023年年報季宣告結束，每年備受關注的年報被出具“非標意見”的情況隨之浮出水面，市場對於上市公司財務報告質量的討論熱度也有所升溫。

Wind數據顯示：截至4月30日，A股5361家上市公司中，205家上市公司的年報被審計機構出具了非標審計意見，佔比3.8%左右，數量稍高於2023年。

值得注意的是，在4月30日當晚披露的500餘份年報中，就有96份被出具了非標審計意見，數量較爲集中。

鑫鼎基金首席經濟學家胡宇對第一財經表示，考慮到新“國九條”後，退市機制也在進一步完善，交易所新增內控非標審計意見退市情形，投資者對非標類公司的退市風險也要提高警惕。

數量較往年有所增加

上市公司年報是投資者瞭解上市公司業績情況、並作出投資決策的重要依據之一。而審計機構對年報作出的審計意見，則是投資者衡量年報中的財務數據是否真實準確反映上市公司經營情況的重要依據。

審計意見中，最常見的是“標準無保留意見”的審計報告，這是標準審計報告，說明公司的財務數據是公允的。

而帶強調事項段的無保留意見、保留意見、否定意見、無法表示意見等其他4種，可歸爲非標準審計意見，說明財務報告有不同程度的瑕疵和問題。

每一年，在衆多上市公司年報中，總有少數公司被審計機構出具非標審計意見。

第一財經根據Wind數據統計顯示，在A股市場，過去5年中，有400餘家上市公司曾經在某一個年份或者多個年份被出具過非標審計意見。

Wind數據顯示：2022年有195家上市公司的年報被審計機構出具非標審計意見；2021年有176家上市公司年報被出具非標審計意見；2020年有177家上市公司年報被出具非標審計意見；2019年有195家上市公司年報被出具非標審計意見。

相比之下，2023年被出具非標審計意見的年報數量有所增加。具體包括28家被審計機構出具無法表示意見審計報告，85家被出具保留意見審計報告，92家被出具帶強調事項段的無保留意見審計報告。

近4成出自風險警示公司

非標審計意見數量的增加，一方面源於上市公司數量的增加，另一方面也是中介機構履職質量的提升。

“由於上市公司整體數量越來越大，所以，出具非標意見的數量也會逐步增加。”胡宇說。

廣西大學副校長、南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，在“強監管”的導向下，審計機構責任進一步壓實，履職質量持續提升，更爲嚴謹嚴格嚴肅地審視上市公司的財務報告。

“同時也在警示上市公司要更爲重視會計準則，提高財務報告的準確性和完整性，進一步強化公司治理和內部控制，減少審計過程中問題的發生。”他說，非標審計意見對於上市公司來說是明確的利空，投資者要高度重視這一信號。

具體來看，在205家被出具非標準審計意見的上市公司中，醫藥生物、食品飲料、建築裝飾、計算機、機械設備、電子、電力設備等行業被出具非標準審計意見的上市公司相對較多。

按公司屬性劃分，民營企業數量最多，達到143家，佔比7成。另外，地方國有企業33家、公衆企業19家、央企4家。

按區域劃分，廣東、江蘇、浙江、上海、山東、北京、湖南、湖北等省市的被出具非標準審計意見的上市公司數量較多，均在10家以上，其中，廣東數量最多，達到32家。

205家中，有76家出自風險警示上市公司，佔比近37%，一份非標審計意見，有可能成爲其中部分公司退市的“催命符”。

*ST左江的審計機構對該公司的年報出具了無法表示意見的審計報告。審計機構表示，截止到2023年底，左江科技應收賬款賬面餘額3.02億元，壞賬準備9339.55萬元，賬面價值2.08億元。

“部分應收賬款我們未能實施現場訪談，亦未能取得函證回函，涉及應收賬款賬面餘額爲2.01億元，佔應收賬款期末餘額的66.73%。因受限於重要的審計程序未能有效執行，我們未能獲取充分、適當的審計證據，無法判斷上述應收賬款賬面價值的可回收性。”審計機構寫道。

該公司已於2023年5月4日起被實施退市風險警示，根據2023年年報情況，*ST左江已觸及2項終止上市情形，2024年4月29日起，該公司已經停牌。

這些公司連續多年被“非標”

在上述205家上市公司中，有29家上市公司已連續5年被審計機構出具非標審計意見，其中大部分爲風險警示公司，包括14家其它風險警示和12家退市風險警示。

以*ST迪威爲例，該公司自2019年開始，每年的年報都被出具保留意見，涉及的保留意見事項涵蓋了應收款項減值計提的充分性、項目成本歸集的準確性、股權收購交易價格的公允性等。

未名醫藥也連續5年被出具保留意見，涉及的保留意見事項包括長期股權投資及投資收益的確認以及控股股東抵債資產價值確定。

其中，2019年12月，未名醫藥的前控股股東未名集團以其所持有的四項藥品技術及吉林未名公司100%的股權抵償未名集團佔用的資金及利息，該抵債事項已經在2019年度進行了賬務處理，2019年至2022年年審會計師對該抵債資產的價值確定對未名醫藥公司歷年財務報表均發表了保留意見。

值得注意的是，除了財務會計報告的審計報告外，財務報告內部控制審計報告也越加重要。爲落實新“國九條”，4月12日，證監會發布《關於嚴格執行退市制度的意見》，將多年連續內控非標意見等納入規範類退市情形。

對此，胡宇說，考慮到新“國九條”後，退市機制也在進一步完善，交易所新增內控非標審計意見退市情形。所以，尤其要警惕非標類公司的退市風險。

除了審計機構在上市公司年報發佈同時爲投資者圈出風險項外，交易所也在同步對部分年報存疑的上市公司下發年報問詢函。

Wind數據顯示：截至目前已有40餘家上市公司收到年報問詢函，而接下來的5月，將是年報問詢函的密集下發期。