近期，港A股走勢強勁，跑贏全球。高盛及美銀表示，全球資金可能開始逆轉“買日股，賣港股”的策略，重新流入港A股，因爲港A股估值平，倉位低，且可以作避險工具。美銀行業分析師重點推薦幾類消費股，包括(1)提供情感價值，例如美容品牌、酒類、線上遊戲、(2)具功能價值，例如電動車、能量飲料、線上教育，(3)物有所值的股票，例如廉價航空公司、連鎖酒店、高鐵、電子商務。

高盛表示，一些宏觀對沖基金已經開始賣出日本股票，並回補現有香港淡倉。該行又指，一些純粹長倉基金也可能轉向香港，因爲日本和美國的估值看起來很高。

美銀指出，港A股反彈部分歸因於資金流動，不再是“長倉AI、長倉日本、淡倉中國”。而且，由於美聯儲利率可能會更長時間維持高位，其他亞洲貨幣及市場或面對更多風險，但同時，中國似乎是估值平、倉位輕、相關性低的避險工具。就基本面來說，中國宏觀數據在一季度意外地好轉，出口成長較好，國內消費強勁。