花旗經濟學家表示，歐元區第一季度協議薪酬或未能放緩，這主要歸因於德國薪酬的加速增長。

分析師Christian Schulz和Giada Giani在週四發佈的報告中表示，基於多數歐盟最大經濟體的全國數據，計算得出截至3月的三個月中薪酬預計同比增長4.5%，這在很大程度上是因爲德國薪酬增幅達5.6%——該國公共部門勞動者領取了大筆一次性薪酬。

第四季度協議薪酬增長較今年早些時候創下的紀錄放緩。有關2024年初情況的官方更新將於5月23日公佈。歐洲央行政策制定者正在密切關注這些數據，提防薪酬上漲過度可能會轉嫁給消費者，導致通脹率維持在2%的目標之上。

一些官員樂觀地認爲可以避免這種情況。歐洲央行副行長Luis de Guindos本週稱薪資上漲“正出現緩解跡象，潛在放緩速度高於我們先前的預期”。

花旗集團表示，今年年初比利時、意大利和西班牙等國的協議薪酬增長放緩，荷蘭則保持穩定。除德國外，奧地利的協議薪酬也加速增長。

歐洲央行官員正在爲6月首次降息做準備，但對隨後的動作持開放態度。許多官員表示，有關勞工薪酬、公司利潤和生產率的數據將對決定政策路徑起關鍵作用。