◎聶林浩

5月2日和3日，港股三大指數延續此前上漲態勢，再次集體大漲。從近期公募基金動向來看，多隻基金瞄向港股紛紛加倉。多家機構認爲，目前港股仍處於估值“窪地”，性價比凸顯。

Choice數據顯示，5月2日和3日，港股三大指數恒生指數、恒生科技指數、恒生國企指數的漲幅分別爲4.01%、7.31%和4.36%，並且自今年最低點以來的累計漲幅分別達到24.89%、33.05%和32.45%。

近期，資金也在迴流港股市場。國金證券研報顯示，南下資金在3月至4月加大淨買入力度，並實現連續11周淨買入，成爲港股市場的重要交易資金來源；另據公募基金2024年一季報，側重投資港股的主動管理型基金數量環比上季度有所增加，其港股倉位也刷新了近三年最高點。

對於港股的亮眼表現，中歐豐泰港股通基金經理羅佳明認爲，近期中國證監會發布5項資本市場對港合作措施，優惠政策出臺再次體現了國家鞏固香港國際金融中心地位的決心，給港股偏低的估值和低迷的投資氣氛帶來正向反饋，也爲港股市場帶來了增量資金。同時，部分海外資金出現一定的“高切低”配置傾向，從部分已實現較大漲幅的市場中切換到港股市場。

萬家基金表示，近期，受到市場中大規模回購消息刺激，互聯網龍頭企業重新受到投資者的青睞，帶動了港股的大漲。

多位基金經理在一季度加倉港股，“中字頭”個股，以及騰訊控股、美團-W等互聯網龍頭企業成爲基金經理加倉的重點標的。比如，由夏宜冰管理的國投瑞銀港股通價值發現混合，一季度末通過港股通持有的港股倉位爲79.14%，較去年末的76.76%提升2.38個百分點，其加倉了中國海洋石油、中國移動、中國黃金國際等多隻股票。孔令兵也偏愛“中字頭”個股，其掌管的工銀滬港深精選混合在一季度同樣大幅增持了中國海洋石油、中國移動、中國神華等港股。

睿遠基金也在加倉港股市場，由傅鵬博和朱璘共同管理的睿遠成長價值混合在一季度末保持中國移動港股爲第一大重倉股的同時，騰訊控股成爲其新進的前十大重倉股，持股數爲408萬股，佔比6.6%。此外，嘉實港股互聯網產業核心資產混合的港股倉位由去年末的91.70%提升至今年一季度末的92.72%，個股持倉比例中，美團-W由第8位躍升至第1位，騰訊控股由第6位升至第2位。

對於港股後市，機構普遍較爲樂觀。富國基金認爲，港股企穩的催化劑更多來自經濟基本面預期回暖。

萬家基金表示，縱向對比看，當前恒生指數市盈率處於近十年分位點的15%左右；橫向對比來看，恒生指數市盈率在全球主要指數中也處於低位，估值性價比凸顯。

在羅佳明看來，在企業盈利方面，隨着經濟結構轉型逐漸深入，經濟復甦的動能也在逐漸累積，部分龍頭公司今年以來的盈利重回增長區間。同時，由於港股中權重較大的龍頭企業積極提升股東回報，包括回購註銷股本和提高分紅比例，部分公司的每股盈利預期最近出現上修。

“另一方面，美聯儲下半年或將進入降息通道，或提升全球權益市場的估值中樞。因此，我們對未來港股市場保持樂觀，其中會更關注優質企業的盈利修復進度。”羅佳明說。