兩大巨頭聯手了。

5月10日晚間，通威股份（600438）公告稱，通威股份旗下6家子公司（簡稱“賣方”）近日與隆基綠能及其9家子公司（簡稱“買方”）簽署高純晶硅產品銷售合同，約定2024年—2026年期間，買方合計採購賣方不少於86.24萬噸高純晶硅產品，採購價格按月協商確定，合同交易總額以最終成交金額爲準。

如以中國有色金屬工業協會硅業分會最近一期（2024年5月8日）公佈的國內N型料成交均價4.53萬元/噸的價格測算，本次合同預計總金額約爲391億元（含稅）。

對於此次合作，通威股份方面表示，本合同的簽訂有利於公司高純晶硅產品的穩定銷售，符合公司未來經營規劃，對公司的經營業績有積極影響。

不過，從2023年年初以來，隨着高純晶硅環節新增產能的集中釋放，產業鏈的供需關係已逐步從緊缺轉至寬鬆。2024年，多晶硅供需形勢仍進一步寬鬆，而這也將在一定程度上影響到相關企業的利潤水平。

通威股份披露的2023年年報顯示，公司2023年硅料銷量同比增長50.79%至38.72萬噸，全球市佔率超過25%，單噸淨利潤超4.5萬元，但受價格快速走低影響公司高純晶硅及化工板塊營業收入同比下降27.57%至447.99億元，毛利率同比減少21.87個百分點至53.26%。

通威股份2024一季報顯示，報告期內，2024年第一季度實現營業收入195.7億元，同比下降41.13%；淨利潤爲虧損7.87億元，上年同期淨利潤86.01億元。目前，公司A股市值超1000億元。

通威股份方面表示，當前光伏產業鏈競爭加速，中小企業生存空間進一步被壓縮，行業落後產能面臨加速出清，新產能規劃面臨無法落地風險。在此背景下，更加考驗企業在產業鏈“洗牌”過程中的抗風險能力，行業呈現強者恆強的市場格局。

據悉，目前通威股份的N型產品正在迅速起量。有行業分析顯示，N型技術全面替代 P 型技術已勢不可擋。同時，由於N型產品質量標準更高，生產工藝更復雜，細分技術更爲多樣性，使其對企業的技術研發實力、工藝控制水平、生產管理能力等亦提出更高的要求。

按照通威股份的規劃，公司將持續擴充硅料和TNC產能，2024年底硅料/N型電池產能有望達85萬噸/100GW。

光大證券判斷，通威股份作爲硅料絕對龍頭擴產節奏行業領先，未來市佔率將進一步提升，且在電池新技術、新組件環節的佈局也有望給公司盈利帶來額外增量。

平安證券也判斷，短期來看光伏組件產業鏈供需形勢劇烈波動，各主要環節盈利水平明顯承壓甚至虧損，通威股份在硅料、電池片、組件等環節技術和成本優勢突出，結合精細化管理能力有望穿越行業低谷並擴大競爭優勢。