轉自：智通財經網

近日有消息傳言，國內監管機構正考慮減免內地投資者港股投資的股息紅利稅，即內地個人投資者通過港股通投資港股，將不用再繳納20%的紅利稅。當前，內地投資者港股紅利存在重複徵稅，該消息將提振內地投資者對於港股，尤其高股息港股的投資熱情。取消雙重徵稅也是港股引流的利好舉措，有助於改善港股市場流動性。

1、港股通雙重徵稅

如果直接在香港開設證券賬戶進行港股投資，投資者取得的股息紅利，除H股需要繳納10%的個人所得稅外，其它所有上市公司都是免徵紅利稅的。如果內地個人投資者通過港股通投資港股，投資者取得港股上市公司的股息紅利時都要統一繳納20%的個人所得稅。

港股通投資不僅稅率高，其中H股在派息之前已預扣了10%的所得稅，因此存在雙重徵稅問題。對資產和業務在境內的紅籌股，因爲公司註冊在境外，還涉及預提稅（withholding tax），按規定它向非中國居民分配股息紅利時，境外股東須按10%的稅率繳納預提所得稅。如果預先扣繳10%的預提稅，再徵收20%的紅利稅，則股息稅率將達28%〖10%+（1-10%）*20%=28%〗。當然，如果紅籌公司在分紅前已經按10%的協定稅率繳納了預提所得稅，內地港股通投資者可以申請返還該部分所得稅。

下表是香港直接開戶和通過港股通兩種方式下，紅利稅繳納及稅率情況對比：

2、香港“稅”低但“費”卻很多

香港以低稅收享譽全球，對香港企業而言，沒有增值稅，也沒有營業稅及各種附加，只有按公司利潤徵收的所得稅，而且對來源於香港以外地區的利潤，公司在報稅的時候可以直接申請離岸豁免。所得稅率上，200萬元以內的利潤按8.25%的稅率徵收，超過200萬元的部分，按16.5%的稅率徵收。當然，香港個人所得稅也極低，最高不會超過收入總額的15%。資本利得稅是資本市場一種常見的稅種，目前香港和內地一樣，都免徵資本利得稅，也就是說投資者從股價波動中賺取的資本收益是免稅的。在香港直接開設證券賬戶投資，雖然有紅利稅、資本利得稅優勢，但港股交易涉及的其它“稅費”卻不少。

港股買賣交易環節涉及的稅費如下：

一、印花稅：0.1%，根據成交金額收取；

二、交易佣金：券商收取，可事先商定；

三、交易徵費：0.027‰，買賣均收取；

四、交易費：0.05‰，根據成交金額收取；

五、交易系統使用費：0.5港元（每筆）；

六、結算費：按每筆成交金額的0.02‰雙邊收取。

2023年11月，香港特區政府將港股交易印花稅稅率下調至0.1%，雙邊徵收，這比A股證券交易印花稅單邊徵收0.5‰高出很多。上述第三-六項涉及的金額不大，所構成的交易成本可以忽略。A股分紅派息在繳納所得稅後就是個人淨所得，但港股券商還會收取手續費，收取標準是紅利總額的0.1%-0.3%。不同券商有差異，而且還有50-300港元的最低收取標準，在按百分比收取的金額達不到最低標準時，需要按最低標準額支付手續費。

港股新股發行相比內地有不少差異，通常上市公司發行新股時，券商作爲代銷機構，一般會收取1%-2%的發行手續費（佣金）。不同於內地的三方存管，港股是二級存管制度，券商會按客戶股票市值的0.1%-0.3%收取託管費。目前在港中資券商照顧國內投資者的習慣，都免受託管費，但香港本地券商普遍保留了該項收費，其中一些採用固定費用制，比如每月20-50港元之類。

3、投資美股稅收優惠大

美國資本市場是開徵資本利得稅的，投資者通過資本市場投資取得的資本收益，需要繳納相應所得稅，但美國政府特別規定，外國投資者投資美股免徵資本利得稅。非美國本國居民只要在開戶時填表（W8Ben）聲明外國人身份即可。但是，不管是美國居民還是非美投資者，美股派發紅利都要繳納個人所得稅，外國投資者的紅利稅率一般爲30%。因爲中國和美國簽署了雙邊稅率互惠協議，內地居民的美股紅利稅率是10%（中國其它地區投資者仍爲30%）。美國居民繳納資本利得稅和紅利稅時，需要將它們合併到包括薪酬在內的其它所有收入中，按總收入水平分段累積繳納。但美國聯邦稅法考慮了“持股期”，將其分爲短期資本利得稅和長期資本利得稅，股票持有期超過一年的長期資本利得將享受較低的稅率，而不足一年的短期資本收益則需合併到總收入中計繳個人所得稅。根據2021年的稅法規定，美國個人長期資本利得稅的稅率情況如下：

一、對於收入在$0-$40，400之間的單身納稅人和$0-$80，800之間的已婚夫婦共同納稅人，稅率爲0%。

二、對於收入在$40，401-$445，850之間的單身納稅人和$80，801-$501，600之間的已婚夫婦共同納稅人，稅率爲15%。

三、對於收入超過$445，850的單身納稅人和$501，601的已婚夫婦共同納稅人，稅率爲20%。

長期資本利得稅最高稅率爲20%，而短期資本利得需要和工薪等收入合併計算，最高稅率可達37%。

外國人投資美股免徵資本利得稅是巨大的優勢，內地人還有豁免三分之二紅利稅的優惠，但是，內地投資者現在尚不能直接投資美股。香港的券商普遍借道美股持牌經紀商，開通了美股投資，只要在香港券商開設證券賬戶，就可以直接買賣美股。需要注意的是，因爲借道要交“買路錢”，香港券商的美股佣金費率還是相對較高的。

本文來源於微信公衆號“老吳投資分析”；智通財經編輯：文文。