摘要：該產業主要參與者，包括永利澳門、金沙中國、新濠博亞和銀河娛樂等大型賭場已經於2019年陸續公佈了大規模翻新計劃。我們預計公司將會從本次翻新季獲得澳門室內裝潢工程合同。

香港房地產市場交易額在一季度受創後於四月復甦。私人住宅成交額同比上漲13.4%至701億港元。其他物業種類的負增長趨勢也有較大幅度緩解。隨着一季度房價上漲減緩而增長的購房需求是此次復甦的主要原因。我們認爲該趨勢將繼續提振公司2019年的香港室內裝潢工程業務收入。

澳門賭場產業正在帶來新訂單。澳門賭場通常每6至8年會大規模翻新及擴建設施以應對設備的折舊。該產業主要參與者，包括永利澳門、金沙中國、新濠博亞和銀河娛樂等大型賭場已經於2019年陸續公佈了大規模翻新計劃。我們預計公司將會從本次翻新季獲得澳門室內裝潢工程合同。

我們對承達集團公司2019至2021年的每股盈利預測爲0.213港元、0.231港元及0.245港元。我們調高目標價至4.20港元以反映市場整體估值的上漲，相當於19.7/18.2/17.1倍的2019/2020/2021年市盈率。維持“收集”的投資評級。