-Tips：下載【市值風雲APP】，精彩內容搶先看--

原標題：最侮辱智商的“現金造假”是如何失控的？我們研究了康得新、康美、輔仁藥業的審計報告，發現……

作者 | 文行者

流程編輯 | Cici

前言

這兩年A股可謂是驚天爆雷，黑天鵝事件一個接着一個。百樂門代客泊車這麼多年，自詡啥場面沒見過……現實又教會了風雲君重新做人，做一個謙虛的人。

2018年ST長生、中弘股份、吉恩鎳業等公司被強制退市；2019年，樂視、千山藥機等幾十家公司面臨退市風險，康得新、康美藥業、輔仁藥業更曝出嚴重財務舞弊。市場上雷聲滾滾，不知道的還以爲雷公電母老兩口子打架拆房呢。

出事之後，市場矛頭除了指向涉事的上市公司，當然，爲上市公司提供審計服務的會計師事務所自然也難逃其咎，被人人喊打。

事務所的存在，就是爲了確保年報真實公允反映，對上市公司編制的報表進行鑑證。但是這麼長時間的審計，爲什麼就沒發現問題呢？

是對手太高明，還是註冊會計師被金錢蒙了眼？

康得新、康美藥業、輔仁藥業這幾家公司的財務造假有一個共同點，就是賬面貨幣資金奇高但是沒錢付款。下面我們就從貨幣資金審計角度來探下究竟。

一、貨幣資金審計

衆所周知，貨幣資金是企業流動性最強的資產，也是審計風險最高的資產之一。貨幣資金造假並不僅僅只是虛增數字那麼簡單，還牽涉到企業的方方面面。

因而在審計中，貨幣資金審計一直都是重中之重。

1、審計程序

報表中貨幣資金項目包含三個會計科目，即庫存現金、銀行存款和其他貨幣資金。

庫存現金一般就是保險櫃裏的鈔票和硬幣；銀行存款是銀行賬戶的錢；其他貨幣資金是指企業除現金和銀行存款以外的貨幣資金，如銀行匯票、本票、使用受到限制的票據保證金等。

貨幣資金審計主要是要確定四件事：

存在認定：一是賬上的錢是真實存在的，保險櫃裏的是真鈔不是白紙；完整性認定：每筆錢都記賬了，沒有賬外小金庫；權利和義務認定：錢是本公司的，不是別人的；計價和分攤認定：外幣按匯率誠實折算成人民幣。

在這四個認定中，由於財務造假中企業高估貨幣資金的可能性比較大（要是有錢誰還造假呀，既然造了肯定要吹啊），且一般外匯較多的科目纔會關注計價和分攤問題，因而在審計過程中重點關注的是存在認定和權利義務認定。

現在事務所採用的是風險導向審計，也就是先了解一下被審計單位風險怎麼樣，如果說名聲不太好、賬太亂、內控一塌糊塗，註冊會計師就不接業務或者中途退出了（好不容易混到簽字會計師，可不想丟了飯碗）。

萬一受不了金錢的誘惑，又想立牌坊，那接了業務以後，控制測試過關就多依賴內部控制，少做實質性程序，不行的話就只能多做實質性程序了（賬項審計，一點點核查）。

在貨幣資金審計過程中，審計人員首先要做的是瞭解貨幣資金的詳細信息。比如企業有多少現金，都存放在何處？有多少銀行賬戶，每個銀行賬戶的錢有多少，用途是什麼，是否隨時可以支配？企業的收款方式和付款方式是怎麼樣的，收款付款審批流程是什麼樣的？

這樣可以對貨幣資金的總體狀況和內控制度有一個大體認識。

其次是實質性程序，主要包括：

索取或編制現金和銀行存款明細表並進行重新複覈；獲取銀行對賬單，函證全部銀行賬戶；審閱全部銀行賬戶的餘額調節表，對調節的項目查明形成的原因進行調查；彙總用途受限制的、抵押的銀行存款、存款期在三個月以上和一年以上到期的定期銀行存款，看其報表列報及披露是否正確和完整。

2、實質性程序

（1）庫存現金

庫存現金很重要的一環是突擊盤點現金。

既然是突擊，就得出其不意，盤點時間挑個上班前或下班後的點兒，免得被審計單位知道了做好準備。

審計人員是監盤，看着企業的出納盤點，自己做好記錄就行，臨了找出納和會計主管簽字。

（2）銀行存款

比較重要的是獲取企業開立賬戶清單、銀行對賬單，編制銀行存款餘額調節表，去人行打印企業信用報告，還有就是收發銀行詢證函。

由於國家有規定、回函收費，因此銀行詢證函的回函率基本可以達到100%，一般可以作爲強有力的審計證據。

相對的，應收賬款詢證函（讓對方承認債務、沒錢收）的回函率就要低得多，而且可靠性也不夠。

會計師事務所出具了審計報告，表示履行了正常的審計程序，意思就是說他們該做的事兒都做了，如果還沒查出來，那就是對手藏得太深，跟我們沒有毛關係了。

瑞華所在解釋康得新現金造假的那篇“澄清文”裏，大致說的就是這個意思。（《瑞華會計師事務所關於康得新2015年—2018年年報審計主要工作情況的說明》）。

二、康得新

1、背景

2019年1月，康得新（已被ST，002450.SZ）發佈公告稱無法償還15億元短期債券（18康得新SCP001、18康得新SCP002），已構成實質違約。隨後證監會對康得新展開立案調查。

2019年4月30日，康得新披露2018年年報，稱公司賬面貨幣資金153.16億元，中122.1億元存放於北京銀行西單支行，獨立董事對公司存放於北京銀行的百億存款餘額的真實存在強烈質疑。

深交所發關注函，要求康得新自證122億資金的真實性。

2019年5月7日，康得新在關注回函稱122億元存放在北京銀行。北京銀行西單支行與康得投資集團的《現金管理合作協議》浮出水面。

2019年5月12日，康得集團董事長、康得新大股東及實際控制人鍾玉，因涉嫌犯罪被警方採取刑事強制措施。

​

7月5日晚間，康得新收到中國證監會行政處罰事先告知書，因虛增利潤119億元，並存在涉嫌違規擔保、未如實披露募資情況等違法行爲，康得新被處以60萬元鉅額罰款，實控人、時任董事長鍾玉被處以90萬元鉅額罰款並終身證券市場禁入。

這均是當前《證券法》規定範圍內的頂格處罰。無奈就無奈吧。

2、審計

（1）審計意見

瑞華已連續多年爲康得新出具標準無保留審計意見，直到2018年康得新已深陷危機、迴天乏力了，纔出具無法表示意見。

（備註：2013年原中瑞嶽華和原國富浩華合併成立瑞華。）

根據國家有關規定，外審機構連續爲同一相關機構提供審計業務不得超過五年，超過五年的，要求外審機構更換籤字註冊會計師。

爲了緊抓客戶，瑞華這些年的確更換了簽字註冊會計師。不過，就算換注會了，一個所裏審計底稿還是可以隨時查閱的。

所謂“路遙知馬力，日久見人心”，相處得久了，時間就會幫助我們檢驗一切真假。

不過瑞華表示很無奈。

（2）瑞華的辯白

2019年4月29日，瑞華對康得新財務報表發表無法表示意見，指出對貨幣資金餘額中的122.10億元的銀行存款餘額無法取得充分適當的審計證據。

2019年5月7日，在康得新關注函回覆中，年審會計師表示：在對貨幣資金項目執行審計程序過程中，賬賬覈對，獲取銀行賬戶清單、企業信用報告、銀行函證、銀行對賬單、銀行存單、銀行流水單等外部審計證據還有細節測試一項不落地都做了——不過無法保證貨幣資金的真實性。

此外，瑞華覈對了相關的網銀記錄，網銀記錄顯示餘額與公司財務賬面餘額記錄一致，但是北京銀行西單支行回函顯示：“銀行存款該賬戶餘額爲0元，該賬戶在我行有聯動賬戶業務，銀行歸集金額爲12,209,443,476.52元”。

2019年7月28日，瑞華會計師事務所在其官方網站上公佈《瑞華會計師事務所關於康得新項目2015年—2018年年報審計主要工作情況的說明》，初略總結一下其觀點，就是：

我們盡力了，但是獵人太狡猾，我們狐狸鬥不過，沒發現造假。

那天風雲君也是閒的，還在網上小小調侃了人家一下。評論區也是各種罵，不過風雲君的脾氣一直都很溫和紳士，都給刪除並拉黑了。

3、是無能爲力，還是無能？

在2018年之前，瑞華所已經連續幾年出具了標準無保留意見審計報告，也就可以認爲，（沒配合造假的話）瑞華是取得了充分適當的審計證據的。

在康得新2017年財務報告中，貨幣資金期末餘額爲185.04億元，其中，銀行存款餘額高達177.81億元。

所有權受到限制的的資金金額爲34.26億元，且均爲保證金存款和定期存款。

由於其他貨幣資金均爲保證金存款，計算可知應有150.78億元的銀行存款是不受限的。

既然瑞華髮表了標準無保留意見，可以認爲瑞華收到了所有重要的銀行詢證函回函，其他方面也沒問題。

對於銀行存款的詢證函，至少應當確認以下事項：賬戶名稱、銀行賬號、幣種、餘額、利率、起止日期（活期/定期/保證金）、是否被質押、用於擔保或存在其他使用限制。

也就是說，在瑞華取得的回函中，銀行存款餘額的的確確是屬於康得新的（看賬戶名稱），並不是康得投資集團，其中34.26億是受限的，150.78億元是可以隨時支配的。

當然了，瑞華可以辯解說事前不知道現金管理合作協議（呵呵！）。根據協議，康得新的賬戶餘額按照零餘額管理，就是康得新賬上的錢會自動劃到康得集團賬戶上去，康得新沒有自主支配的權利。

集團公司對資金進行集中管理無可厚非，但是問題在於：康得新的賬戶作爲子賬戶被納入康得集團的資金池中，對審計而言事情就有了質的變化。

根據《上市公司治理準則》，控股股東與上市公司應實行人員、資產、財務分開，機構、業務獨立，各自獨立覈算、獨立承擔責任和風險。

康得集團如此不顧及上市公司的獨立性，風雲君也是醉了。

如果銀行在詢證函回函中未提示康得新是一級賬戶的子賬戶，瑞華確實難以發現銀行存款餘額只是一個應計數。但是如果仔細一點，僅通過實質性分析程序就可以發現問題，比如存貸雙高、鉅額預付款、應收賬款高於行業平均水平。

這些矛盾如此顯而易見，事務所卻視而不見。然後還發個聲明說，自己該乾的都幹了啊，沒看出來不關我事啊。

不管怎麼樣，只要一級賬戶中還有錢，那就把康得新和康得集團的賬算清楚（查流水），該還的錢必須還，儘量保住中小股東的利益。

三、輔仁藥業

1、背景

輔仁藥業（600781.SH）曾經是一隻白馬股，主要從事醫藥製造、研發、批發與零售業務。

一直以來，輔仁藥業的業績基本上是中等水平。2017年銷售淨利率達到了13.37%，2018年銷售淨利率爲14.14%。

2019年7月16日，輔仁藥業發佈《2018年年度權益分派實施公告》，宣佈以方案實施前的公司總股本爲基數，每股派發現金紅利0.1元（含稅），共計派發現金紅利6271.58萬元。

接下來，輔仁藥業又連發控股股東股份凍結公告。

然而僅僅在三天之後，也就是7月19日，輔仁藥業發佈公告，稱因資金不足，公司無法按原定計劃發放現金股利。而根據一季報，截至2019年3月末公司賬上貨幣資金達18.16億元。

這引發了市場的極度恐慌。

7月26日，輔仁藥業因涉嫌違法違規，被中國證監會立案調查。

同康得新一樣，輔仁藥業的審計機構也是瑞華會計師事務所。

2、審計

（1）審計意見

同康得新一樣，瑞華所爲輔仁藥業出具了多年的標準無保留意見審計報告，包括2018年（出審計報告時輔仁藥業還沒出事）。

（2）貨幣資金

根據2018年年報，輔仁藥業的銀行賬戶上躺着13.74億元的不受限資金。

從股份接連被凍結的情況來看，控股股東有大額外債無法償還。然而，一季報顯示公司還有18.16億元的資金，居然發不出六千多萬的現金紅利，這不禁讓人懷疑錢是不是被控股股東挪用了。

根據2019年7月25日披露的上交所問詢函回覆公告，輔仁藥業擁有的不受限資金僅爲377.87萬元。資金動向與年報存在較大差異。

由於瑞華所未對輔仁藥業的審計做出說明，我們也沒權利去查閱審計工作底稿，無從得知具體的審計過程是什麼樣的。

但是隻要瑞華所對輔仁藥業的一些異常情況保持應有的職業懷疑，就可以更好地守住會計師的底線。

比如前兩年原輔仁藥業董事總經理邱雲樵的妻子武嬌嬌在網上發佈的對輔仁藥業財務造假的實名舉報信、應收賬款超常增長、存貨餘額較大等，都是輔仁藥業業績不正常的事實。

而會計師只是履行例行程序就草草了事了，對敏感問題不聞不問，不做求證，工作浮於表面，才造成今天被人指責的局面。

四、康美藥業

1、背景

康美藥業股份有限公司（已被ST，600518）成立於1997年，主要從事藥品生產和經營；2001年在上交所上市。

2018年10月16日，受涉嫌操縱股價、內幕交易輿論影響，康美藥業在開盤後一度向下，隨後幾個交易日也繼續被大單封死在跌停。

2018年12月28日，康美藥業股份有限公司收到證監會《調查通知書》，公司涉嫌信息披露違法違規，已被證監會立案調查。

2019年4月30日，康美藥業在年度報告中表示，公司經過自查，營業收入、營業成本、費用及款項收付方面存在賬實不符的情況，對2017年度財務報表進行重述，進行了貨幣資金調減299.44億元、營業收入調減88.98億元、未分配利潤調減32.58億元等操作。

5月17日，中國證監會發布消息，稱現已初步查明，康美藥業披露的2016至2018年財務報告存在重大虛假，涉嫌違反《證券法》第63條等相關規定，一是使用虛假銀行單據虛增存款，二是通過僞造業務憑證進行收入造假，三是部分資金轉入關聯方賬戶買賣本公司股票。

2、貨幣資金審計

（1）審計意見

康美藥業連續五年都由廣東正中珠江會計師事務所審計，2014年至2017年均出具了無保留意見審計報告；2018年出具保留意見（此時康美藥業已被證監會立案調查，紙已包不住火了吧）。

（2）貨幣資金項目

在康美藥業2018年年報前期會計差錯更正中，我們可以看到，貨幣資金被調減了299.44億元。

而在2017年年報中，貨幣資金餘額爲341.51億元，其中銀行存款餘額高達340.45億元。

根據2017年年報披露的信息來看，受限資產僅有8,868.53萬元。

爲何前後會發生如此大的變化？

根據2019年5月29日廣東正中珠江會計師事務所出具的“《關於對康美藥業股份有限公司媒體報道有關事項的問詢函》的專項說明”，公司使用不實單據和業務憑證導致貨幣資金虛增。

根據2019年6月5日發佈的康美藥業關於年報事後審覈問詢函的回覆公告，針對2017年度、2018年度貨幣資金會計師執行的主要審計程序包括銀行存款函證、重要銀行賬戶流水覈查、重要銀行賬戶實地訪談、銀行對賬單、企業開戶信息資料覈查以及截至性測試，這些審計程序均未發現異常。

那麼，299億元的前期差錯更正最有可能是以下三種情況：

一、當時賬上確確實實有那麼多錢，只不過是用了體外資金（過橋），目的是虛增收入做流水；二、錢是真的，但已經被大股東挪用了，索性就說是業務造假，然後通過調增存貨等科目來調減貨幣資金，這樣錢就不用還了；三、當時賬上沒錢，正中珠江的函證、對賬單等審計程序出錯。

對於情況一，如果是借錢過橋，一定會銀行流水上有反應：首先，這是一筆大額資金，不可能年底突然轉進來，肯定是分批轉入的；其次，付款方的銀行賬戶，是否與合同、業務相匹配；然後，借錢肯定是要付利息的，財務費用怎麼出。

在這種情況下，事務所要查出造假確實有難度，但不是沒有蛛絲馬跡可查。

對於情況二，首先是要做存貨盤點（調整的大頭），事務所稱在調整時已做過相關審計程序；其次是要確定，存貨當時確已取得，風險和報酬確實已經轉移給了康美藥業，考慮一下是不是事後從關聯方轉過來的。

在這種情況下，事務所還沒發現，基本上算是配合作假，要涼，玩完。

如果是情況三，那就是事務所太無能，還是解散得了。

五、結論

在上述審計事項中，我們發現出事的事務所有以下共性：

1、多年均爲同一事務所審計。

證監會只規定連續五年審計需要更換籤字會計師，但是對事務所的輪換沒有限制。

在審計費壓價厲害的市場情況下，爲了掙錢會計師和事務所都很難堅守底線。

2、事務所未保持應有的職業懷疑。

會計師在執業過程中並沒有保持應有的謹慎態度，對很多公司業績異常的現象視而不見。

對於上述討論的三家公司，貨幣資金已經超過了公司日常的經營需要；存貨、應收賬款、營業收入過去幾年也是超常增長。

即使不通過函證，不看銀行對賬單，僅憑着實質性分析程序也應該能嗅到不良的氣息。

3、實質性程序沒做到位。

企業如果要涉及財務舞弊，必然少不了在現金流、貨物流、發票流、信息流上面進行包裝與僞造。

如果以銀行流水爲抓手，結合公司業務運行（訂購單、採購單、收款單、付款單、合同、出貨單、進貨單、對方賬戶的企查），這種嚴重的財務造假很難長期掩蓋。

4、相關會計師事務所過往的風控、口碑不佳，如曾經換個馬甲併入目前頻頻出事的國內第一大所瑞華所的鵬城所。

一家事務所如果以往多次被查、被處罰，被市場質疑，我們就要對其審計的上市公司更小心了。

此外，在審視事務所問題的過程中，我們也需要從保護中小投資者的利益角度發現問題。畢竟，在證監會《調查通知書》裏，違法違規的處罰是不一樣的，第一種是涉嫌信息披露違法違規，定格處罰也不過如此，罰款幾十萬再加市場禁入了事；但是第二種涉嫌違反證券法律法規，處罰就會嚴重的多。

我們要避免大股東將侵佔上市公司資產就地轉化爲“違規信息披露”，領個60萬罰單了事。這樣的話，犯事者依然有大把的錢逍遙自在，而中小投資者的損失可能永遠無法討回。

以上內容爲市值風雲APP原創

未獲授權 轉載必究

市值風雲APP

買股之前搜一搜！

相關文章